Bitcoin ETF zažívají těžké časy – Market Info

rh s kryptoměnami pokračoval v posledních dvou týdnech v poklesu, přičemž Bitcoin krátce klesl pod hranici 1 900 000 CZK. Celková tržní kapitalizace kryptoměn se za dva týdny snížila o 9 % a aktuálně se pohybuje kolem 65,18 bilionu CZK.

Index kryptoměnového Fear & Greed dosáhl tento týden nejnižší úrovně roku, když krátce klesl na 10 bodů ze 100, a aktuálně se nachází na 11 bodech. Index sezóny altcoinů je na úrovni 45 bodů ze 100, což je nárůst o 6 bodů za poslední dva týdny.

Zdroj: Coinmarketcap

Bitcoinové ETF zažívají těžké časy

Na trhu s Bitcoinovými ETF to v posledních dnech vypadá opravdu divoce. BlackRock zaznamenal největší odliv kapitálu ze svého Bitcoin ETF (IBIT) od jeho spuštění, přičemž výrazného odlivu se nevyhnuly ani ostatní fondy. Jen 18. listopadu investoři stáhli z fondu BlackRock až 523 milionů dolarů. Tento trend navíc nebyl ojedinělý – IBIT čelil odlivům již pátý den po sobě, což naznačuje jasnou změnu chování institucionálních investorů. Důvodem není panika, ale spíše strategické přeuspořádání portfolií. V období zvýšené volatility na trhu se velcí hráči snaží optimalizovat své expozice vůči digitálním aktivům. To znamená, že snižují riziko, přesouvají část kapitálu zpět na burzy a realizují zisky, případně minimalizují možné ztráty.

Zdroj: Farside

Podobný vývoj vidíme i u dalších amerických spotových Bitcoin ETF. Institucionální investoři aktuálně procházejí fází rebalancování, což vede k sérii odlivů napříč více fondy. Přestože Bitcoin ETF hrají důležitou roli v kapitálových tocích na kryptotrhu, chování investorů ukazuje, že ani největší a nejstabilnější fondy nejsou imunní vůči rychlým změnám sentimentu.

BlackRock zároveň přesouvá část Bitcoinových aktiv zpět na burzy, aby vyhověl žádostem svých klientů o snížení expozice. Je to přirozená součást správy aktiv v obdobích, kdy trh prochází korekcí nebo zvýšenou nejistotou. Aktuální odlivy tak spíše vypovídají o cyklickém chování velkých investorů než o zásadní ztrátě důvěry v Bitcoin či ETF produkty. Jde spíše o signál, že trh vstupuje do fáze opatrnosti, v níž převládá snaha udržet stabilitu portfolií. Přestože dochází k krátkodobým výběrům, segment Bitcoin ETF zůstává jedním z nejdůležitějších mostů mezi tradičními financemi a kryptotrhem. V následujících týdnech bude zajímavé sledovat, zda se po ukončení rebalancování trend obrátí a investoři se do ETF vrátí. Zdroj

El Salvador během propadu agresivně nakupoval

El Salvador opět ukázal, že jeho dlouhodobá bitcoinová strategie se nemění ani během prudkých výkyvů trhu. Když cena Bitcoinu klesla pod 90 000 dolarů, El Salvador nakoupil více než 1 000 BTC v hodnotě přibližně 100 milionů dolarů, čímž zvýšil své celkové zásoby na přibližně 7 500 BTC. Jde o největší jednodenní nákup, který tato země dosud oficiálně oznámila.

Krok přišel právě v době, kdy prezident Nayib Bukele znovu potvrdil, že země plánuje pokračovat v systematickém, každodenním nakupování Bitcoinu. Nákup vyvolal otázky, zda jde o nové akvizice, nebo jen o interní přesuny mezi státními peněženkami. Mezinárodní měnový fond (IMF) totiž trvá na tom, že vláda podle podmínek úvěrové dohody nemá nakupovat další Bitcoin, a dřívější zprávy naznačovaly, že nárůst rezerv může souviset především s konsolidací aktiv.

Přesto Bitcoin Office El Salvadoru trvá na tom, že jde o reálné nákupy, a poukazuje i na on-chain data. Nejnovější aktualizace zároveň přichází po období zvýšené spolupráce se Spojenými státy v oblasti digitálních aktiv, včetně setkání prezidenta Bukeleho s představiteli americké administrativy.

Kromě samotných nákupů se El Salvador snaží upevnit svou pozici lídra v Latinské Americe v oblasti kryptoregulační politiky. Letos země podepsala memorandum o porozumění s centrální bankou Bolívie, které umožňuje oběma stranám sdílet technické a regulační know-how v oblasti digitálních aktiv a blockchainové analytiky.

El Salvador tak dále buduje image státu, který je odhodlán stát v čele bitcoinové adopce – i přes tržní volatilitu a mezinárodní tlak. Zdroj

Výpadek Cloudflare ovlivnil několik kryptoburz

Cloudflare, klíčový poskytovatel síťové infrastruktury pro tisíce webů, zaznamenal v úterý rozsáhlý výpadek, který dočasně vyřadil z provozu mnoho kryptoměnových stránek i sociálních sítí. Problémy začaly po nahlášení „interní degradace služby“, která ovlivnila přístup k front-endům několika populárních webů.

Během incidentu uživatelé hlásili nedostupnost Coinbase, Blockchain.com, Ledger, BitMEX, Toncoin, Arbiscan či DefiLlama. Problémy se projevily i na sociálních sítích jako X či Truth Social. Naopak BluSky a Reddit zůstaly bez větších výpadků. Cloudflare oznámil, že problém identifikoval a nasadil opravu, přičemž situaci nadále monitoruje.

Podle vyjádření společnosti byl příčinou chybně vygenerovaný konfigurační soubor určený k správě škodlivé návštěvnosti. Ten nečekaně narostl až přesáhl limit, což způsobilo pád softwaru obsluhujícího část Cloudflare služeb. Výpadek ukázal, jak zranitelné mohou být moderní digitální služby, když jedna centrální infrastrukturní vrstva selže.

Odborníci upozorňují, že i přes snahy o decentralizaci zůstává kryptoprostor výrazně závislý na centralizovaných poskytovatelích, jako je Cloudflare. Podobná situace nastala i v říjnu, kdy problémy Amazon Web Services dočasně zastavily fungování Coinbase, Robinhood či MetaMasku.

Incident opět otevírá diskusi o potřebě robustnějších a decentralizovanějších infrastrukturních řešení, zejména pro odvětví, které si klade za cíl eliminovat jediné body selhání. Zdroj

Ethereum spadlo pod 3 000 dolarů

Ethereum kleslo na nejnižší úroveň za poslední čtyři měsíce a poprvé od července spadlo pod hranici 3 000 $. Pokles odráží širší ústup rizika na trhu, kde investoři začínají pochybovat, zda po 40% korekci od srpnového ATH trend stále pokračuje býčím směrem. ETH se navíc pohybuje téměř identicky s celým altcoinovým trhem, což naznačuje, že nejde o problém samotného Etherea, ale o reakci na globální makroekonomické tlaky.

Trh zasáhly obavy z oslabujícího globálního růstu, nejistota ohledně amerického rozpočtu, nové cla a slabé výsledky spotřebitelských firem. Objevily se rovněž pochybnosti o udržitelnosti růstu sektoru AI, který zápasí s vysokými náklady na datová centra a energetickými limity. To snižuje ochotu investorů riskovat, což se projevilo i na poptávce po pákových pozicích – futures prémie ETH již měsíc stagnují pod neutrální hranicí.

Negativně působí i slabá on-chain data. TVL na Ethereu kleslo na čtyřměsíční minimum 74 miliard dolarů a obchodní objemy DEXů spadly o více než čtvrtinu. Přestože Ethereum stále dominuje v depozitech a L2 sítě jako Base, Arbitrum či Polygon výrazně zvýšily jeho škálovatelnost, přesun aktivit mimo mainnet snižuje tlak na poplatky a tím i efekt pálení ETH.

Pokles nepředstavuje ztrátu pozice Etherea. Naopak, L2 ekosystém posiluje jeho vedoucí roli v tokenizaci reálných aktiv a decentralizovaných stablecoinových systémech. Base například zpracovala za týden téměř 102 milionů transakcí – čísla srovnatelná se sítěmi s mnohem většími depozity.

Výhled Etherea závisí na globálním geopolitickém a ekonomickém uklidnění. Pokud centrální banky začnou opět uvolňovat likviditu, ETH má potenciál odrazit se zpět nahoru. Zdroj

Změní příliv likvidity náladu na kryptotrhu?

Bitcoin v posledních týdnech čelí oslabení, které nelze připsat pouze politice amerického Fedu. Slabost trhu začala už začátkem října a souvisí především se zhoršujícími se ekonomickými podmínkami v USA. Zpomalení nákladní přepravy, slabší realitní trh či klesající firemní cash flow vytvořily prostředí, v němž investoři snižují riziko napříč trhem. Bitcoin tak aktuálně reaguje na širší makroekonomický tlak, nejen na vývoj úrokových sazeb.

Fed čelí dilematům. Trhy jsou rozdělené v očekáváních před zasedáním 10. prosince – část investorů očekává snížení sazeb o 0,25 %, jiní jejich ponechání. Cla prezidenta Donalda Trumpa zvyšují inflační rizika, což omezuje prostor pro rychlé uvolnění měnové politiky. Na druhou stranu americký trh práce ochlazuje, což naznačuje, že příliš restriktivní přístup by mohl ekonomiku dále brzdit.

Signálem pro trhy je rozhodnutí Fedu zastavit pokles bilanční sumy na 6,5 bilionu dolarů. V praxi to znamená ukončení kvantitativního utahování. Pokud se k tomu přidají repo operace dodávající likviditu bankám bez navýšení oficiálních aktiv Fedu, mohlo by to výrazně zlepšit podmínky pro riziková aktiva včetně Bitcoinu. Likvidita je dlouhodobě jedním z klíčových faktorů ovlivňujících sentiment na kryptotrhu.

Potenciálně pozitivní je i plánovaný stimulační balíček pro nízkopříjmové domácnosti v roce 2026 a postupné zmírňování cel, což by snížilo inflační tlaky. Přestože nejistota přetrvává, návrat likvidity a zlepšení ekonomických výhledů by mohly v následujících měsících vytvořit příznivé prostředí pro růst Bitcoinu. Zdroj

Mt.Gox opět přesouval BTC

Japonská kryptoburza Mt. Gox, která byla hacknuta v roce 2014, uskutečnila svůj největší přesun Bitcoinu za posledních osm měsíců, přičemž přemístila 10 608 BTC v hodnotě přibližně 953 milionů dolarů do nové peněženky. Šlo o první větší pohyb z této adresy od března, kdy burza přesunula 893 BTC v hodnotě 77,3 milionu dolarů. Mt. Gox stále drží přibližně 34 689 BTC, což představuje zhruba 3,14 miliardy dolarů.

Pohyb překvapil kryptokomunitu hlavně proto, že Mt. Gox odložila vyplacení prostředků věřitelům až do října 2026 kvůli nedokončeným rehabilitačním procesům. Tímto krokem zůstane na trhu mimo oběh přibližně čtyři miliardy dolarů v Bitcoinech ještě další rok, čímž se snižuje riziko náhlého prodeje ze strany věřitelů. Přestože přesuny Bitcoinu mohou vyvolávat obavy o možný tlak na cenu, jejich dopad se postupně snižuje, protože noví institucionální účastníci, včetně Bitcoin treasury firem a amerických spot Bitcoin ETF, absorbují uvolněnou nabídku.

Od začátku vyplácení prvních tranší v červenci 2024 cena Bitcoinu vzrostla o více než 60 %, z přibližně 56 160 dolarů na aktuálních 91 172 dolarů. Někteří analytici vyjádřili obavy, že přesun 953 milionů dolarů může znamenat připravovaný prodej, což by mohlo vyvolat další tlak na korekci trhu. Dosud však přijímající peněženka drží přesunuté BTC a neposlala je na centralizované burzy, což by byl jasnější signál prodeje.

Mt. Gox byla kdysi dominantní burzou na světě, která na vrcholu pokrývala více než 70 % všech obchodů s Bitcoinem. Po spuštění v roce 2010 si vybudovala významnou pozici, ale v roce 2014 se zhroutila po ztrátě přibližně 850 000 BTC při jednom z největších hacků v historii kryptoměn. Následovala dlouhá civilní rehabilitace, která se snažila obnovit a rozdělit zbylá aktiva mezi věřitele, kteří museli čelit opakovaným odkladům a měnícím se časovým plánům vyplácení.

Tento pohyb Bitcoinu od Mt. Gox opět připomíná investorům, že i staré a neaktivní burzy mohou ovlivnit trh, a podtrhuje důležitost sledování velkých přesunů kryptoměn při hodnocení rizik a trendů na trhu. Zdroj

Investujte s Fumbi již dnes

Využijte potenciál kryptoměn jednoduše, bezpečně a efektivně. Začněte investovat s Fumbi s částkami od 1 400 Kč / 50 €. Fumbi Algoritmus v Fumbi Index Portfoliu za vás sleduje cenové pohyby na trhu kryptoměn. Pokud si chcete sestavit své vlastní krypto portfolia, vyberte si produkt Pokročilá Portfolia, kde budete mít přístup k více než 120 kryptoměnám a šablonám vytvořeným naším týmem, které se zaměřují na různé oblasti v rámci kryptosvěta.

VYUŽIJTE POTENCIÁL KRYPTA

Narazili jste v textu na termín, kterému nerozumíte? Nevadí, všechny důležité pojmy týkající se kryptoměn najdete na jednom místě v našem novém Fumbi slovníku.