Spotové Bitcoin ETF zaznamenaly nejsilnější týden od dubna – Market info

Trh kryptoměn za uplynulých 14 dní mírně klesal. Celková tržní kapitalizace trhu za toto období poklesla z úrovně 46,17 bilionu Kč na 46,04 bilionu Kč. Cena Bitcoinu klesla přibližně o 3 % z úrovně 1 352 786 Kč. na 1 340 186 Kč.

Fear & Greed Index za posledních 14 dní klesl z 29 na 27 bodů. Toto pásmo však stále spadá do klasifikace „strachu“. Altcoin Season Index poklesl z 59 bodů na 55 bodů.

Zdroj: Coinmarketcap

Spotové Bitcoin ETF zaznamenaly nejsilnější týden od dubna

Americké spotové Bitcoin ETF zaznamenaly minulý týden čistý příliv kapitálu ve výši více než 853 milionů dolarů, což představuje jejich nejsilnější týdenní výsledek od poloviny dubna. Zvýšený zájem přichází v období, kdy bezpečnostní incident spojený s hardwarovými peněženkami Coldcard znovu otevřel diskusi o rizicích vlastní úschovy kryptoměn. Podle údajů platformy SoSoValue zaznamenávaly Bitcoin ETF přílivy během pěti obchodních dní v řadě. Nejvyšší denní příliv dosáhl minulou středu přibližně 244,4 milionu dolarů, přičemž den předtím investoři vložili dalších 211,5 milionu dolarů.

Během celé pětidenní série tak do spotových Bitcoin ETF směřovalo přibližně 853,5 milionu dolarů. Celkové kumulativní čisté přílivy do těchto fondů se tím zvýšily na přibližně 52,18 miliardy dolarů. Zvýšený zájem o regulované investiční produkty přišel krátce po bezpečnostním incidentu souvisejícím s hardwarovými peněženkami Coldcard. Zneužití zranitelnosti mělo vést k odcizení Bitcoinu z tisíců adres, přičemž celková hodnota ukradených aktiv se odhaduje přibližně na 120 milionů dolarů. Takové případy mohou podle odborníků část investorů motivovat k tomu, aby namísto přímého držení Bitcoinu zvolili expozici prostřednictvím regulovaných ETF. Markus Levin, spoluzakladatel projektu XYO, upozornil, že bezpečnostní incident může některé investory přesvědčit, aby upřednostnili ETF před vlastní úschovou kryptoměn. Zároveň však připomněl, že při využití správce investor ztrácí přímou kontrolu nad samotným Bitcoinem a musí se spoléhat na třetí stranu, která aktiva uchovává.

Pozitivní vývoj zaznamenaly také americké spotové Ethereum ETF. Ty během týdne přilákaly přibližně 245 milionů dolarů, přičemž čisté přílivy zaznamenávaly během čtyř obchodních dní v řadě. Podle Matta Meny, seniorního stratéga pro krypto výzkum ve společnosti 21Shares, vykazuje Ethereum v posledním období relativně silný výkon a snaží se znovu dostat nad důležitou cenovou úroveň 2 000 dolarů. Ethereum během července vzrostlo přibližně o 18,5 %, což byl jeho nejlepší měsíční výsledek od srpna 2025. Zároveň během měsíce výkonností překonalo hlavní americké akciové indexy. Vývoj Etherea je přitom často vnímán jako jeden z ukazatelů kondice širšího trhu s altcoiny. Pokud se poměr ETH vůči Bitcoinu po přibližně ročním poklesu stabilizoval, třetí čtvrtletí by podle Matta Meny mohlo být příznivější také pro ostatní kryptoměny.

Navzdory rostoucím přílivům do ETF zůstává cena Bitcoinu přibližně 50 % pod svým historickým maximem z října. Od června se jeho cena převážně pohybuje v pásmu přibližně 60 000 až 67 000 dolarů. Silné přílivy do Bitcoin a Ethereum ETF však naznačují, že zájem investorů o regulované produkty navázané na kryptoměny zůstává vysoký. Bezpečnostní incidenty spojené s vlastní úschovou mohou zároveň dále posilovat atraktivitu řešení, u nichž za úschovu aktiv odpovídá regulovaný správce. Zdroj

Půjčky kryté Bitcoinem lákají stále více institucí

Poptávka institucionálních investorů po úvěrech krytých Bitcoinem roste. Věřitelé zároveň nabízejí vyšší úvěrové rámce, delší splatnosti a individuálnější podmínky přizpůsobené potřebám velkých klientů. Jedním z nejvýraznějších příkladů je společnost MARA Holdings, která začátkem srpna použila 18 750 BTC jako zástavu pro získání financování ve výši 600 milionů dolarů. Financování získala prostřednictvím dvou termínovaných úvěrů od společností Coinbase Credit a Two Prime Lending.

Zastavené Bitcoiny v té době představovaly přibližně 53 % celkových bitcoinových rezerv společnosti MARA. Při uzavření transakcí 4. srpna měla zástava hodnotu přibližně 1,2 miliardy dolarů. MARA uvedla, že získané prostředky může použít na obecné firemní účely včetně plánované akvizice společnosti Long Ridge Energy & Power. Ta provozuje plynovou elektrárnu v americkém státě Ohio, která by v budoucnu mohla poskytovat energii nejen pro těžbu Bitcoinu, ale také pro infrastrukturu související s umělou inteligencí.

Takový způsob financování poukazuje na změnu v chování společností, které drží Bitcoin ve svých rozvahách. Namísto toho, aby při potřebě hotovosti své BTC prodávaly, je stále častěji využívají jako zástavu pro získání kapitálu. Podle CEO společnosti Two Prime Alexandra Blumea půjčky zajištěné Bitcoinem postupně dozrávají v plnohodnotný finanční produkt. Věřitelé jsou podle něj schopni nabízet delší splatnosti, individuálně nastavené podmínky a finanční struktury podobné těm, které se běžně využívají v tradičních financích. Úvěr, který Two Prime poskytl společnosti MARA, má například fixní úrokovou sazbu 7,65 % a splatnost v srpnu 2028.

Blume zároveň uvedl, že poptávka po takovém financování v posledních měsících roste. Instituce využívají své bitcoinové rezervy například k financování kapitálových výdajů, přičemž si zároveň zachovávají expozici vůči případnému dalšímu růstu ceny Bitcoinu. Postupně se mění také samotná struktura úvěrových smluv. Regulační dokumenty ukazují stále podrobnější pravidla týkající se například dodatečného zajištění při poklesu hodnoty kolaterálu, úschovy aktiv nebo podmínek jejich případné likvidace.

Rozšiřuje se také rozsah dostupných úvěrů a jejich splatností. Do segmentu vstupují další společnosti včetně Ledn a Krakenu, které rozvíjejí financování prostřednictvím struktur navázaných na Bitcoin jako zástavu. Vývoj nemusí zůstat omezen pouze na Bitcoin. S postupnou tokenizací tradičních finančních aktiv by se podobné mechanismy mohly využívat také u dalších aktiv fungujících na blockchainové infrastruktuře. Jednou z možností jsou například tokenizované akcie, které by v budoucnu mohly obdobně sloužit jako zástava při různých formách financování. S rostoucím počtem veřejně obchodovaných společností, které přidávají Bitcoin do svých rozvah, roste také význam možností, jak tato aktiva efektivně využívat bez jejich prodeje. Půjčky kryté Bitcoinem se tak postupně stávají dalším nástrojem podnikových financí. Firmám umožňují získat kapitál na další investice nebo provozní potřeby a zároveň si ponechat své bitcoinové rezervy. Zdroj

Hack Coldcardu za 116 milionů dolarů otřásl bezpečností hardwarových peněženek

Bezpečnostní chyba ve firmwaru hardwarové peněženky Coldcard umožnila útočníkům od konce července 2026 odcizit přibližně 1 816 BTC v hodnotě okolo 116 milionů dolarů. Incident zasáhl více než 5 200 bitcoinových adres a podle dosavadních údajů jde o třetí největší kryptoměnový hack v roce 2026. Problém sahá až do března 2021, kdy byla vydána verze firmwaru 4.0.1. Chyba v konfiguraci způsobila, že některá zařízení při vytváření seedu nepoužívala dostatečně silný hardwarový zdroj náhodnosti, ale slabší softwarový generátor.

Výsledkem bylo výrazné oslabení bezpečnosti vytvořených privátních klíčů. Jejich efektivní síla mohla podle analýzy v některých případech klesnout ze zamýšlených 128 bitů až přibližně na 40 bitů. Takto oslabené klíče bylo možné prolomit výpočetní silou bez potřeby fyzického přístupu k samotné hardwarové peněžence. První přesuny ukradených bitcoinů byly zaznamenány 30. července 2026. Během přibližně 25 minut se z přibližně 500 peněženek přesunulo okolo 594 BTC, které měly v té době hodnotu téměř 38 milionů dolarů.

Nešlo však o jednorázový útok. Během následujících čtyř dní následovaly další vlny výběrů. Podle průběžných údajů Galaxy Research bylo celkem odcizeno přibližně 1 816 BTC z více než 5 200 adres. Konečný rozsah incidentu přitom ještě nemusí být znám. Někteří uživatelé mohou ztrátu svých prostředků odhalit až později a část finančních toků se stále analyzuje. Současné údaje by proto měly být považovány za předběžné. Rozdíly ve způsobu, jakým byly jednotlivé vlny útoku provedeny, zároveň naznačují, že za incidentem nemusí stát pouze jeden útočník. Útok proto zatím není připisován žádné konkrétní skupině.

Incident Coldcard se podle dostupných údajů zařadil mezi největší kryptoměnové útoky roku 2026. Jde přibližně o třetí největší hack od začátku roku. Celkové ztráty způsobené kryptoměnovými hacky v roce 2026 tím překročily 1,2 miliardy dolarů, přičemž evidováno bylo přibližně 276 bezpečnostních incidentů. Na rozdíl od mnoha předchozích útoků na burzy nebo DeFi protokoly se tentokrát problém týkal hardwarové peněženky, která se běžně považuje za jednu z bezpečnějších možností vlastní úschovy kryptoměn. Coldcard již problém ve firmwaru opravil. Aktualizace však řeší pouze vytváření nových peněženek a nedokáže zpětně zvýšit bezpečnost seedů, které byly vytvořeny v období, kdy byla chyba přítomná. Uživatelé, kteří vytvořili svůj seed na dotčené verzi zařízení mezi březnem 2021 a vydáním opravy, by jej proto podle bezpečnostních doporučení měli považovat za potenciálně kompromitovaný. V takovém případě je potřeba vytvořit nový seed na aktualizovaném zařízení a přesunout aktiva do nové peněženky.

Hack Coldcardu zároveň poukazuje na širší problém vlastní úschovy kryptoměn. Self-custody sice odstraňuje závislost na centralizované burze nebo správci, neznamená však automaticky odstranění všech bezpečnostních rizik. Bezpečnost peněženky závisí nejen na ochraně samotného zařízení, ale také na způsobu, jakým byl vytvořen seed, kvalitě generování náhodnosti, firmwaru a celém procesu vývoje zařízení. Ani open-source kód či bezpečnostní audity proto nepředstavují absolutní záruku. Incident s Coldcardem ukazuje, že kritickou součástí bezpečnosti hardwarových peněženek je také pravidelná kontrola firmwaru a mechanismů používaných ke generování privátních klíčů. U větších objemů kryptoměn může dodatečnou ochranu představovat například multisignature řešení využívající nezávislá zařízení a samostatně vytvořené klíče. Takový přístup snižuje závislost na jediném zařízení nebo jediné implementaci. Zdroj

BitMine pokračuje v nákupech Etherea a zvyšuje zpětný odkup vlastních akcií

Společnost BitMine Immersion Technologies (BMNR) pokračuje v agresivním budování svých rezerv v Ethereu. Během týdne končícího 2. srpna nakoupila dalších 10 399 ETH, čímž zvýšila své celkové rezervy na téměř 5,8 milionu ETH. Samotný nákup představoval hodnotu přibližně 19 milionů dolarů. BitMine zároveň odkoupila 4,5 milionu vlastních akcií, čímž pokračovala v kombinaci akumulace Etherea a zpětného odkupu svých akcií. Nejnovější nákup navázal na předchozí týden, během kterého firma získala dalších 9 946 ETH. BitMine podle svých vyjádření nakupuje Ethereum každý týden od spuštění své ETH treasury strategie v červnu 2025. K 2. srpnu vlastnila 5 797 813 ETH, což představovalo přibližně 4,8 % z celkové nabídky 120,7 milionu ETH. Firma se tak dostala na přibližně 96 % svého dlouhodobého cíle, který označuje jako „Alchemy of 5 %“ – tedy snahu vlastnit přibližně 5 % celkové nabídky Etherea.

10 největších firemních držitelů Etherea:

Zdroj: strategicethreserve.xyz

Významnou součástí strategie BitMine přitom není pouze samotné držení kryptoměny. Z přibližně 5,8 milionu ETH měla společnost k 2. srpnu ve stakingu více než 4,9 milionu ETH, tedy přibližně 85 % svých rezerv. Při tehdejší stakingové výnosnosti firma odhadovala své roční příjmy ze stakingu na přibližně 247 milionů dolarů. Pokud by se postupně podařilo zapojit do stakingu prakticky celé ETH portfolio prostřednictvím platformy MAVAN a dalších partnerů, společnost odhadovala potenciální roční stakingové odměny přibližně na 291 milionů dolarů. Právě staking představuje jeden z hlavních rozdílů mezi strategií BitMine a bitcoinovou treasury strategií společnosti Strategy. Bitcoin uložený ve firemní rozvaze sám o sobě negeneruje výnos, zatímco Ethereum může být zapojeno do zabezpečování sítě a přinášet stakingové odměny. BitMine se proto nesnaží profitovat pouze z potenciálního růstu ceny ETH, ale zároveň využívá své rezervy jako aktivum vytvářející pravidelný výnos.

Předseda BitMine Tom Lee spojuje další nákupy také s relativní výkonností Etherea. V červenci ETH podle údajů společnosti překonalo index Nasdaq 100 přibližně o 2 500 bazických bodů, tedy 25 procentních bodů. Šlo o nejvýraznější měsíční nadvýkonnost od července 2025. Také proto společnost kromě nákupů ETH pokračovala ve zpětném odkupu svých akcií. Za týden odkoupila 4,5 milionu akcií, čímž se počet odkoupených akcií od začátku července zvýšil na přibližně 16,1 milionu. Buyback je součástí dříve schváleného programu zpětného odkupu akcií v objemu až 4 miliardy dolarů. Management tento krok vysvětluje tím, že akcie BitMine považuje vzhledem k hodnotě společnosti a jejím ETH rezervám za atraktivní aktivum.

Celková hodnota kryptoměn, hotovosti, obchodovatelných cenných papírů a dalších investic BitMine dosahovala k 2. srpnu přibližně 11,3 miliardy dolarů. Kromě Etherea společnost vlastnila 209 BTC, 173 milionů dolarů v hotovosti a obchodovatelných cenných papírech a investice do společností Beast Industries a Eightco Holdings. Zdroj

Strategy prodává Bitcoin a model STRC přichází na Solanu

Společnost Strategy (MSTR) pokračuje ve změně způsobu, jakým pracuje se svými bitcoinovými rezervami. Během minulého týdne prodala 1 638 BTC za přibližně 104,7 milionu dolarů a zároveň získala dalších 290,6 milionu dolarů prodejem 3,01 milionu vlastních akcií MSTR. Část získaného kapitálu firma využila na zpětný odkup svých preferenčních akcií STRC. Strategy odkoupila přibližně 912 tisíc akcií STRC za 81,2 milionu dolarů. Prodej Bitcoinu v té době snížil její rezervy na 842 138 BTC, které společnost získala za celkovou pořizovací cenu přibližně 63,5 miliardy dolarů. Průměrná nákupní cena tak představovala přibližně 75 419 dolarů za BTC. Firma zároveň zvýšila svou hotovostní rezervu o 250 milionů dolarů na celkové 4 miliardy dolarů.

Strategy následně pokračovala v podobném postupu také tento týden. V pondělí oznámila prodej dalších přibližně 1 690 BTC za 108,6 milionu dolarů a za stejnou částku odkoupila více než 1,15 milionu akcií STRC. Její bitcoinové rezervy se tím dále snížily na přibližně 840 447 BTC. STRC, označované také jako Stretch, je perpetuální preferenční akcie společnosti Strategy s variabilním výnosem. V současnosti nabízí 12% roční dividendu vyplácenou v hotovosti dvakrát měsíčně. Výše dividendy však není garantována, protože ji může upravovat představenstvo společnosti. Strategy uvedla, že zatím neplánuje snižovat 12% dividendovou sazbu, dokud se cena STRC nebude stabilněji pohybovat v blízkosti nominální hodnoty 100 dolarů za akcii.

Zájem o STRC zároveň překračuje hranice tradičních finančních trhů. Společnost Solstice Finance představila na blockchainu Solana nový produkt strcUSX, který uživatelům decentralizovaných financí umožňuje získat ekonomickou expozici vůči dividendám a cenovému riziku STRC. Nejde přitom o tokenizované akcie Strategy a držitelé strcUSX nezískávají vlastnictví samotných akcií STRC. Uživatelé místo toho vloží stablecoinový settlement token USX do vaultu, který drží portfolio navázané na STRC. Následně si mohou vybrat jednu ze dvou úrovní rizika a potenciálního výnosu.

Produkt je rozdělen na seniorní a juniorní tranši. Seniorní token SR-strcUSX má prioritu při rozdělování výnosů a cílí na přibližně 7% roční výnos. Juniorní token JR-strcUSX získává zbývající výnosy po vyplacení seniorní části a cílí na výnos přesahující 20 % APY. Vyšší potenciální výnos juniorní tranše je však spojen také s vyšším rizikem. Pokud hodnota STRC klesne, ztráty nejprve absorbuje právě juniorní část. Seniorní tranše má být proto vůči cenovým výkyvům STRC částečně chráněna. Solstice uvádí, že jde o první produkt navázaný na STRC dostupný v ekosystému Solana. Uživatelé mohou své prostředky standardně vybrat po sedmidenním období odemknutí nebo okamžitě za dodatečný poplatek. Výnos se připisuje prostřednictvím rostoucího směnného kurzu tokenu namísto samostatné dividendové platby.

Propojení STRC s DeFi ukazuje, jak se finanční produkty vytvořené společností Strategy postupně dostávají také do blockchainového prostředí. Zatímco Strategy na jedné straně prodává část svých bitcoinových rezerv a kapitál využívá ke zpětnému odkupu STRC, na druhé straně vznikají nové produkty, které ekonomiku těchto preferenčních akcií přenášejí přímo do decentralizovaných financí. Zdroj

Grayscale ruší plány na ETF pro Cardano, Polkadot a Hedera

Společnost Grayscale Investments stáhla své plány na spuštění burzovně obchodovaných fondů navázaných na kryptoměny Cardano (ADA), Polkadot (DOT) a Hedera (HBAR). Správce aktiv podal americké Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) tři samostatné žádosti o stažení registračních dokumentů. Grayscale v podáních uvedla, že již nemá v úmyslu pokračovat v plánované distribuci podílů jednotlivých trustů. Důležité však je, že nejde o zamítnutí ze strany SEC. Rozhodnutí ukončit přípravu všech tří produktů přijala samotná společnost.

První plány na Cardano ETF představila Grayscale již v únoru 2025, přičemž návrh na produkt navázaný na Polkadot následoval ve stejném měsíci. Registrační dokumenty pro ADA a DOT následně společnost podala 29. srpna a registraci produktu pro Hedera 9. září. Navrhované fondy měly fungovat jako pasivní investiční produkty sledující hodnotu příslušných kryptoměn po odečtení poplatků a nákladů. Žádný z fondů však nenabyl účinnosti a podle Grayscale nebyly v rámci registrací prodány ani vydány žádné cenné papíry. Rozhodnutí přichází v období slabší výkonnosti všech tří kryptoměn. Od začátku roku klesla cena ADA o více než 41 %, Polkadot ztratil přibližně 54 % a Hedera přibližně 35 % své hodnoty. Ještě výraznější je pokles ve srovnání s obdobím, kdy Grayscale začala své ETF návrhy připravovat. Od konce února 2025 zaznamenalo Cardano pokles přibližně o 70 %, Polkadot přibližně o 80 % a HBAR o více než 70 %. Přestože společnost neuvedla konkrétní důvod, proč od plánů ustoupila, stažení všech tří registrací v krátkém časovém intervalu naznačuje, že Grayscale přehodnotila ekonomický nebo strategický význam těchto produktů.

Ukončení plánů pro ADA, DOT a HBAR zároveň snižuje počet připravovaných single-token produktů společnosti. Grayscale však zůstává významným hráčem na trhu kryptoměnových ETF a na svých webových stránkách aktuálně uvádí 17 burzovně obchodovaných produktů. Mezi nimi se nacházejí například Bitcoin Mini Trust ETF, Ethereum Staking Mini ETF nebo Hyperliquid Staking ETF. Společnost tak nadále rozvíjí nabídku produktů zaměřených na digitální aktiva, při jednotlivých kryptoměnách však zjevně přistupuje k výběru nových ETF selektivněji. Stažení plánovaných fondů zároveň ukazuje, že samotné podání žádosti o kryptoměnové ETF ještě automaticky neznamená, že produkt nakonec vstoupí na trh. Správci aktiv mohou své plány měnit podle vývoje trhu, očekávaného zájmu investorů, regulatorního prostředí či vlastní produktové strategie. V případě altcoinových ETF může být důležitým faktorem také dostatečná likvidita podkladového aktiva a předpoklad, zda bude o produkt po jeho spuštění reálný zájem.

Rozhodnutí Grayscale proto nemusí znamenat definitivní konec ETF produktů navázaných na Cardano, Polkadot nebo Hedera. Pokud se tržní podmínky zlepší nebo se zvýší poptávka ze strany investorů, společnost se k podobným produktům může v budoucnu vrátit. Zároveň však tento krok naznačuje, že po rychlém rozšiřování nabídky kryptoměnových ETF se správci aktiv mohou stále více soustředit na produkty, u kterých vidí nejvyšší pravděpodobnost dostatečné poptávky a dlouhodobé životaschopnosti. Zdroj

Investujte s Fumbi již dnes

Využijte potenciál kryptoměn jednoduše, bezpečně a efektivně. Začněte investovat s Fumbi s částkami od 250 Kč / 10 €. Fumbi Algoritmus v Fumbi Index Portfoliu za vás sleduje cenové pohyby na trhu kryptoměn. Pokud si chcete sestavit své vlastní krypto portfolia, vyberte si produkt Pokročilá Portfolia, kde budete mít přístup k více než 120 kryptoměnám a šablonám vytvořeným naším týmem, které se zaměřují na různé oblasti v rámci kryptosvěta.

Narazili jste v textu na pojem, kterému nerozumíte? Nevadí, všechny důležité pojmy související s kryptoměnami najdete na jednom místě v našem novém Fumbi slovníku.