A Bitcoin 33%-kal esett vissza a csúcsértékéhez képest – mi történik a kriptovaluta piacon?

A kriptovaluta-piac az utóbbi napokban hatalmas eladási hullámot él át, amely néhány óra alatt több tízmilliárd dollárt törölt a kriptovaluták teljes piaci kapitalizációjából. A Bitcoin körülbelül 82 000 dollárra (71 150 €) esett, ami több mint 15%-os csökkenést jelent az elmúlt hét során. Az Ethereum 2 700 dollárra (2 330 €) zuhant, miután hét nap alatt szintén körülbelül 15%-ot veszített értékéből. Hasonlóan negatív folyamatot figyelhetünk meg az XRP-nél is, amely 1,90 dollárra (1,65 €) gyengült, heti vesztesége pedig közelít a 17%-hoz. A kriptovaluták teljes piaci kapitalizációja a széleskörű eladási nyomás következtében körülbelül 2,87 billió dollárra (2,45 billió €) csökkent.

A Bitcoin mozgása adja meg az egész piac hangulatát. Az árzuhanást a hatalmas likvidációk, a nyereségkivonások és a növekvő makrogazdasági bizonytalanság kombinációja okozza. A piacon magas kereskedési volumenek figyelhetők meg, ami a befektetők fokozott idegességére utal. A 90 000 dollár alá történő esés automatikus eladási megbízások sorozatát indította el, amelyek tovább mélyítették az eladási hullámot, és lehúzták a többi nagy kriptovalutát is. A tőke gyors ütemben stabilabb eszközökbe, elsősorban stablecoinokba áramlott, ami tovább növelte a nyomást a kriptoeszközökön.

Mi történik valójában?

A kriptovaluta-piac az elmúlt napokban rendkívül negatív hangulatba süllyedt, és a Bitcoin elvesztette értékének több mint egyharmadát történelmi csúcsaihoz képest. Bár a kriptoeszközök árai gyorsan változnak, a jelenlegi fejlemények nem csupán technikai szintekről szólnak – a makrogazdasági tényezők, a hagyományos piacok romló hangulata és a kriptotérben zajló események kombinációja okozza.

Az első jelentős lökést a Wall Street hangulatának hirtelen változása adta. A csütörtöki kereskedés optimizmussal kezdődött az Nvidia erős eredményei után, de a nap folyamán a hangulat megfordult. A technológiai részvények, köztük az Nvidia, az S&P500 és a Nasdaq is veszteséggel zártak. A Bitcoin, amely hosszú távon korrelál a technológiai szektorral, természetesen követte ezt az esést. A piac így jelezte a befektetők növekvő idegességét, akik alacsonyabb kockázatot kerestek.

Ezt követően a makroadatok tovább rontották a helyzetet. Az USA munkaerőpiaci kiegészítő adatai a vártnál több új munkahelyet mutattak. Ez azt jelenti, hogy az amerikai gazdaság még mindig túl erős ahhoz, hogy a Fed decemberben csökkentse a kamatlábakat. A magasabb kamatok hagyományosan lefelé nyomják a technológiai részvények és a kriptovaluták árát, mivel csökkentik a befektetők kockázatvállalási hajlandóságát.

A negatív hangulatot tovább mélyítették a kripto-tulajdonosok nagy mozgásai. Owen Gunden, az azonosított leggazdagabb bitcoin „bálnák” egyike, az Arkham platform adatai szerint fokozatosan likvidálta teljes bitcoin-portfólióját, amelynek értéke több mint 1,3 milliárd dollár volt. Legutóbbi eladása egy ismert kriptotőzsdén pánikot váltott ki, hogy a jelentős hosszú távú birtokosok hosszabb medvefázis közeledtére számítanak.

A teljes képet kiegészítik az amerikai Bitcoin és Ethereum ETF-ekből történő masszív tőkekiáramlások, amelyek azt mutatják, hogy a nagyobb befektetők inkább kivonják a tőkét. Ehhez csatlakozik a CryptoQuant Bull Score index, amely a ciklus legmedvébb zónájába esett, megerősítve a tartós félelmet.

Az eredmény a csökkenő likviditás, a romló makrohelyzet és a nagy piaci szereplők távozásának kombinációja – pontosan az a kombináció, amely a történelem során gyakran meghosszabbította a korrekciós időszakokat.

Olaj a tűzre: Japán

Miközben a kriptovaluták medvehangulattal és a befektetők félelmével küzdenek, a japán helyzet további volatilitást ad a globális pénzügyi piacokhoz. A japán jen 10 hónapos mélypontra, 157,78 USD/JPY-ra zuhant, és az államkötvények hozama rekordmagasságot ért el, ami megnövelte a kölcsönköltségeket, és aggodalmat keltett a hazai és külföldi befektetők körében egyaránt.

Az ok az új miniszterelnök, Sanae Takaichi várható masszív ösztönző csomagja, amely a COVID-19 járvány óta a legnagyobb lesz. A tervezett intézkedéscsomag további hatalmas eladósodást jelent a japán államkötvény-piacon, több mint egy kvadrillió jen (7 billió USD) értékben.

A 10 éves államkötvények hozama 11 bázisponttal emelkedett, 17 éves csúcsra, 1,8 % fölé, miközben ezeknek a kötvényeknek a határidős ügyleteinek volumene 7 hónapos csúcsra emelkedett. A 30 éves kötvények hozama pedig 3,36 %-ra nőtt. Ugyanakkor a biztosítók harmadik hónapja folyamatosan eladják a hosszú lejáratú kötvényeket, és csak októberben 276,7 milliárd jen értékben adtak el, ami 2004 óta a legnagyobb eladási trend. A külföldi befektetők is kevésbé vettek részt a piacon, ami olyan helyzetet teremt, ahol az árakat egyre volatilisabb spekulánsok csoportja határozza meg.

Forras: CNBC

A növekvő hozamok, a gyengülő jen és a csökkenő részvények kombinációja Japán számára szokatlan, és a növekvő bizonytalanságot és strukturális változásokat tükrözi. A jen eltávolodott a szokásos szoros korrelációtól az USA és Japán kamatkülönbségével – Takaichi választási győzelme óta hét hét alatt körülbelül 6%-ot veszített, bár a 10 éves amerikai-japán kamatkülönbség csak 11 bázisponttal szűkült.

A Bank of Japan számára a helyzet bonyolult. Ha továbbra is vásárolja a kötvényeket, a jen tovább gyengülhet, de ha szabadon hagyja a piacot, a hozamok és az állam finanszírozási költségei tovább nőnek. Ez a fejlemény a kriptovalutákra is hatással van – a jen és a japán kötvények instabilitása befolyásolja a tőkeáramlást, amely gyakran korrelál a Bitcoin és más digitális eszközök mozgásával.

Bár a külföldi befektetők továbbra is részvényeket vásárolnak, a közvetlen kötvényvásárlások egyelőre korlátozottak, és a spekulánsok fokozatosan kihasználják a gyenge jent a úgynevezett carry trade-ekhez. A piac egyértelmű jelet küld – Japán jelenleg a növekvő bizonytalanság helyszíne, amely további nyomást gyakorol a globális befektetési környezetre, és tovább fokozhatja a volatilitást a kriptotereken is.

A bizonytalanság a Bitcoin ETF-ekben is tükröződik

A novemberi fejlemények az amerikai kriptovaluta ETF-piacon azt mutatják, hogy a befektetők hangulata jelentősen megváltozott. A spot BTC és ETH ETF-ek, amelyeket az USA-ban jegyeznek, rekord tőkekiáramlást mutattak – novemberben összesen 3,79 milliárd USD-t, ami meghaladta a februári 3,56 milliárd rekordot. A legnagyobb részt a BlackRock Bitcoin ETF IBIT adja, amely csak ezen a hónapon több mint 2 milliárd USD kiáramlást könyvelt el, ebből 1,4 milliárd USD-t az IBIT alapból az utolsó 5 kereskedési napon vontak ki.

Az Ethereum ETF-ek szintén masszív kiáramlásokat tapasztaltak – 1,79 milliárd USD-t, ami a befektetők növekvő ellenérzését tükrözi a két legnagyobb piaci kapitalizációjú kriptovalutával szemben. Érdekes, hogy bár a befektetők pénzt vonnak ki a BTC-ből és az ETH-ból, a legújabb Solana (SOL) és XRP ETF-ek erős vételi érdeklődést mutatnak, a novemberi tiszta beáramlás 300 millió USD (SOL), ami a tőke áramlását a hagyományos vezetőktől az altcoinok felé jelzi.

A novemberi fejlemények azt mutatják, hogy a befektetők részben a hagyományos vezetőktől, mint a Bitcoin és Ethereum, az altcoinok felé mozdulnak, amelyek rövid távon magasabb hozamot kínálhatnak. Az ETF-ek így nemcsak a hangulatot tükrözik, hanem aktívan formálják a tőkeáramlást a piacon és befolyásolják a kriptovaluták árdinamikáját.

A Bitcoin árának gyors esése miatt az átlagos amerikai spot Bitcoin ETF befektető először került rövid távon veszteségbe az alapok indulása óta, amikor a Bitcoin rövid időre 90 000 USD alá esett. A Glassnode adatai szerint az összes amerikai Bitcoin ETF átlagos vásárlási ára körülbelül 89 600 USD, miközben kedden a Bitcoin egy időre ez alá az érték alá esett.

Bár az aktuális ár az átlagos költségbázis alatt van, a Glassnode szerint a legtöbb birtokos hosszú távú befektető, így a rövid távú veszteségek nem vezettek tömeges eladásokhoz. Meglátjuk, vajon a következő napokban láthatunk-e fordulatot a spot BTC és ETH ETF-ek viselkedésében.

Rövid távú birtokosok kapitulációja

On-chain adatok szerint a rövid távú birtokosok (STH) jelentős veszteséggel adják el BTC-jüket. Az XWIN Research kutatása szerint a Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR) mutató körülbelül 0,97-re csökkent, és néhány hete 1,0 alatt marad. Ez azt jelenti, hogy akik az utóbbi hónapokban vásároltak Bitcoint, veszteséggel adják el, és ez a jelenség alkotja az úgynevezett „kapitulációs sávot”, amely a múltban csak a Bitcoin ciklusok jelentős fordulópontjain jelent meg.

Hasonlóképpen a Short-Term Holder MVRV mutató jelentősen 1,0 alá esett, ami azt jelzi, hogy a rövid távú birtokosok mély veszteségben vannak, és az egyik leggyengébb profitfázist élik át. Az XWIN szerint több mint 65 000 BTC-t vittek a tőzsdékre veszteséggel, ami egyértelműen mutatja, hogy a félelem nem csupán elméleti, hanem a valós eladásokban is megjelenik.

Forras: x.com/QuintenFrancois

Érdekes, hogy bár a rövid távú birtokosok dominálják a napi piaci mozgásokat, a hosszú távú befektetők (LTH) elkezdik növelni az eladási nyomást. A Spent Transaction Output (STXO) adatai azt mutatják, hogy a rövid távú birtokosok áramlása magas marad, de a hosszú távú birtokosok áramlása is nőtt – ez olyan mintázat, amely általában a piaci csúcsoknál vagy stresszes események során jelenik meg.

Az apró BTC pénztárcák öt nap alatt körülbelül 0,36%-át adták el készleteiknek, hasonló eladások jelentek meg ETH és XRP esetében is, ami a retail befektetők mély aggodalmát tükrözi. A félelem és kapzsiság index 9 hónapos mélypontra esett, ami megfelel a nagy pánik eladások szintjének.

Ennek ellenére vannak konstruktív jelek is: a realizált Bitcoin veszteségek körülbelül -16%-ot értek el, ami az a zóna, amely a múltbeli ciklusokban a helyreállást megelőzte. Az elemzők rekord 30 napos akumulációról számolnak be a hosszú távú birtokosok részéről, és friss vásárlásokról olyan országok részéről, mint El Salvador, amely az esés során akár 1000 BTC-t is vásárolt.

Pánik vagy vételi lehetőség?

A piaci pánik gyakran lehetőséget kínál azoknak, akik higgadtak maradnak. A Bitcoin és más kriptovaluták esése ijesztőnek tűnhet, de a hosszú távú befektetők számára lehetőséget jelent, hogy olyan árakon vásároljanak, amelyek nyugodtabb piacon elérhetetlennek tűnnének. A kulcs a rövid távú ingadozások és az eszközök fundamentális értéke közötti megkülönböztetés – amikor mások félelemből adnak el, a türelmes befektető profitálhat a piac helyreállításából.

Használd ki a kriptovaluta-piac esését, és fektess be a Fumbi-nál egyszerűen és biztonságosan még ma.