Peter Orolín a jeho postrehy nielen k investovaniu do kryptomien

z powrotem
Atrakcje
x  - zegar 3 min -  x

Peter Orolín a jeho postrehy nielen k investovaniu do kryptomien

Peter Orolín pracuje vo Fumbi na pozícii Chief Technology Officer. Je vyštudovaný teoretický informatik a okrem programovania a šachu ho baví hľadanie súvislostí medzi rôznymi odbormi – napríklad geografiou, ekonómiou, či históriou. Logické myslenie využíva každý deň, aj keď si uvedomuje jeho obmedzenia.

Postrehy nielen k investovaniu

So zvyšujúcou finančnou gramotnosťou sa ľudia viac zaujímajú o investovanie na burze alebo do rôznych fondov. O takomto investovaní diskutujeme s priateľmi, ktorí obchodujú na akciových alebo kryptomenových trhoch, už dlhšiu dobu. S mnohými ich postojmi osobne nesúhlasím, a preto som sa rozhodol napísať tento blog, v ktorom vám ukážem svoje postrehy.

,,Experti” radia

V novinách aj v televízii často počúvame ,,expertov”, ktorí erudovane vysvetľujú spoločenské javy. Zábavne pôsobia napríklad sociológovia po parlamentných voľbách, ktorí dlho rečnia v televíznych reláciách, prečo sa tá konkrétna strana stala úspešnou, prečo iná u voličov nezabodovala, prečo voliči z väčších miest uprednostnili niektorú stranu a podobne.

Je zaujímavé, že ich vôbec počúvame, keď zoberieme do úvahy fakt, že ich odhad výsledku volieb pred voľbami sa obyčajne diametrálne líši od reality po voľbách. Týmto spôsobom ukazujú, že sa to nedá jednoznačne predpovedať.

Nájsť dôvody, resp. zdôvodnenia, prečo udalosti nastali, je ľahké. Avšak ťažšie sa správne predvídajú. Podobnú myšlienku vyslovil známy filozof Sir Karl Popper, ktorý tvrdil, že história sa nám zdá byť jasná zo spätného pohľadu, ale budúcnosť sa odhaduje ťažko. Veď si všimnite – koľko expertov, toľko rôznych názorov.

Nedávno som si všimol podobný príklad pri odchode Američanov z Afganistanu. Autor v článku tvrdil, že vláda v Afganistane situáciu zvládne a Taliban nezíska významné pozície. Keď Taliban postupne obsadil väčšinu územia a chystal sa na hlavné mesto Kábul, tak napísal ďalší článok, v ktorom sa vyjadril, že teraz Taliban čelí oveľa väčšej prekážke. Výsledok? Kábul padol bez jediného výstrelu.

Myslíte si, že u spomínaného autora nastala sebareflexia? Ale kdeže. Napísal ďalší článok, v ktorom predvídal, akým smerom sa bude Afganistan ďalej vyvíjať. To, že sa predtým mýlil úplne vo všetkom, mu nezabránilo písať ďalšie články o tejto téme. A rovnako to je aj pri radách o investovaní. Takmer nikto neoveruje, čo „experti“ tvrdili predtým a či boli v tvrdeniach úspešní. Tým pádom radia ďalej, aj keby sa stále mýlili.

Ako merať úspech na trhu

V poslednej dobe sa na internete množia komentáre typu: ,,Zarobil som na obchodovaní s akciami, ja sa v tejto oblasti vyznám” alebo ,,zarobil som v kryptomenách balík, ja som v tom expert.” To je možné a gratulujem im.

Treba ale dodať, že dosiahnuť zisk pri raste trhu nie je až také ťažké. Vplyvom (nielen) monetárnej politiky FEDu a ECB, najmä neustáleho tlačenia peňazí, dosiahol rast akcií aj kryptomien nebývalú úroveň. Predstavme si, že máme hraciu kocku. Získate 100 eur, ak hodíte všetky čísla okrem jednotky. Ak hodíte jednotku, tak ste 100 eur stratili.

Šanca na výhru je jednoducho veľká. A podobne to môžeme vidieť na trhu. Keď takmer všetko rastie, investovať do rastových akcií nie je nič nezvyčajné. Ako teda merať úspech? Domnievam sa, že najlepšiu metodiku poskytol “investičný mág” Warren Buffet. V jednom liste investorom uviedol, že svoje výsledky bude porovnávať s celým trhom. Ak celkový trh rástol, tak jeho fond musí rásť viac ako trh.

A s týmto tvrdením musím súhlasiť. Keď niekto obchodoval s Bitcoinom a dosiahol výnos napr. 50 %, vyzerá to pozoruhodne. Ale keď zistíme, že Bitcoin za celé sledované obdobie dosiahol rast 100 %, tak to až také pozoruhodné nie je.

Schopnosti alebo obyčajné šťastie

V médiách často vidíme príbehy úspešných ľudí alebo počujeme: ,,Zarobil som pekné peniaze na akciách, či kryptomenách (dokonca niekoľkonásobne viac ako je priemer trhu).“ Človek ľahko získa pocit, že za úspechom sa skrýva šikovnosť, skryté schopnosti, či lepšie chápanie trhu. No môže za tým byť aj niečo celkom iné, a to obyčajné šťastie.

Predstavme si myšlienkový experiment. Máme 1 024 mincí. Hádžeme mincou a v prípade, že padne znak, tak získame bod. Takto to urobíme 10-krát s každou mincou. Z pravdepodobnosti vyplýva, že je viac ako 50 % pravdepodobnosť, že bude existovať aspoň jedna šťastná minca, s ktorou padol 10-krát za sebou znak. Bude sa odlišovať od ostatných? Nie.

Jednoducho mala ,,šťastie”. A tak to môže byť aj s úspechmi na burze, či dokonca aj v živote. Pri mnohých ľuďoch skúšajúcich šťastie je veľmi nepravdepodobné, priam nemožné, že by niekto z nich nedosiahol úspech vďaka nemu, a nemá to nič spoločné s genialitou, pracovitosťou, či vedomosťami. Športku tiež niekto nakoniec vyhrá. Šťastie môže byť dôvod, prečo niektorí ľudia zbohatnú, ale neskôr o svoj majetok prídu.

Ešte vypuklejšie môžeme tento faktor vidieť v pokri. Stáva sa, že niektorí hráči vyhrajú jeden veľký turnaj a potom už nikdy nič významné. Medzi najznámejšie príklady patrí prvá skutočná pokerová hviezda Christopher Moneymaker. Zvíťazil na Main Event World Series of Poker (WSOP) v roku 2003 ako prvý, ktorý si vybojoval miesto cez víťazstvo v kvalifikácií na satelitnom online turnaji. Ale od tej doby na podobný významný úspech čaká.

Viac informácií, viac šumu

Predstavme si situáciu, že vaše akcie s pravdepodobnosťou 50,04 porastú a 49,96 poklesnú vždy o rovnakú sumu každú sekundu. Ak budeme kontrolovať akcie každú sekundu, akcie rastú a klesajú približne rovnako. Ak raz za minútu, tak šanca, že porastú sa mierne zdvihla na 50,24 %, ak raz za mesiac, tak z 12 mesiacov budú akcie ziskové v desiatich. Inak povedané, čím menej informácií, tým vieme vývoj ľahšie zachytiť.

Predchádzajúci príklad vyzerá len ako myšlienkový experiment, ale má reálne dôsledky. Alan Greenspan, niekdajší šéf FEDu, sledoval trh vákuových vysávačov v Clevelande a najhoršiu finančnú krízu za vyše 50 rokov nepredvídal. Podobne sa to môže stať ľuďom, ktorí podrobne sledujú grafy, a snažia sa pochopiť každý detail. Existuje k tomu aj pekné porekadlo: ,,Kvôli stromom nevidí les.”

Viac informácií nemusí automaticky znamenať lepšie porozumieme. Podobne ako mnohí investori hľadajúci závislosti medzi rôznymi trhovými parametrami. Neuvedomujúc si, že pri veľkom množstve premenných, môže korelácia medzi nimi vznikať čisto náhodne. Preto pozor, tí z vás, ktorí chcete aktívne obchodovať na burze, môžete byť menej úspešní, ako keby ste až takí aktívni neboli.

Záver

Čo môžeme vyvodiť z predchádzajúcich poznámok? Výsledky nie vždy reflektujú schopnosti, keďže sa v nich ukrýva výrazný vplyv náhody a šťastia. Miera neistoty je väčšia, akoby si niekto myslel. Aké poučenie vyplýva z toho, že je realita oveľa komplikovanejšia, ako sa môže javiť?

  1. Ak investujete sami, musíte sledovať, čo sa deje, rozlíšiť experta od ,,experta” a najmä šum od reálnych informácií. To sa však nepodarilo ani šéfovi FEDu s celým jeho tímom.
  2. Môžete investovať do fondu s aktívnym riadením, ktorý bol v minulosti úspešný. Na jednej
    strane úspechy v minulosti negarantujú rovnaký výnos v budúcnosti (to platí takmer pre každú investíciu), na druhej strane treba vyriešiť otázku: Ako rozlíšiť, či ho spravujú šikovní finančníci alebo mali len doteraz šťastie? Pri veľkom výbere fondov musia existovať fondy s vysokým výnosom (a tiež aj také, ktoré sú tiež veľmi neúspešné) vďaka náhode (viď príklad s mincami).
  3. Môžete investovať do pasívnych fondov, ktoré investujú do celkového vybraného trhu. Toto je moja osobná preferencia, štandardne sa platia nižšie poplatky a historicky dosiahli vyšší výnos ako fondy s aktívnym riadením.
    Takýmto produktom je aj Fumbi Index Portfolio, základný produkt spoločnosti Fumbi. Skladá sa iba z top preverených kryptomien, ktoré spĺňajú vysoké štandardy spoločnosti. Investíciu v ňom spravuje sofistikovaný Fumbi Algoritmus tak, aby kopíroval rast trhu kryptomien a nespoliehal sa na jednotlivé kryptoaktíva. Ich podiel v celom portfóliu je daný ich kapitalizáciou.

V tomto prípade pre investorov zostáva kľúčová len jedna otázka: „Verím kryptomenám?“ Ak je odpoveďou áno, stačí doň vložiť minimálne 50 € a už investujete. Nemusíte sa báť, že budú mať správcovia problém so šumom či s pomýlením „expertov“. Aj keď nedosiahnete maximálny možný výnos, keďže nestavíte všetky peniaze na jednu z tisíc neznámych kryptomien, ktorá sa šťastím presadí, zároveň ani veľmi neriskujete, keďže nebudete nešťastne investovať do tých 999 z 1000 kryptomien, na ktoré sa rýchlo zabudne. Vďaka tomu, že algoritmus kopíruje trh, môžete aj pri tomto konzervatívnom prístupe dosiahnuť výrazné zhodnotenie svojej investície. Ak by ste napríklad investovali cez Fumbi Index Portfólio pred dvoma rokmi, vaša investícia mohla dosiahnuť desaťnásobok.

Peter Orolín CTO spoločnosti Fumbi

Juraj Forgacs

Head of Software Development

linkedin
Podziel się z innymi
Zalecane

Ďalšie články z Fumbi