Bitcoin ETF zažívajú ťažké časy – Market Info

Trh kryptomien počas posledných dvoch týždňov pokračoval v poklese, pričom Bitcoin krátkodobo klesol pod hranicu 90-tisíc dolárov. Celková trhová kapitalizácia trhu kryptomien za dva týždne klesla o 9 % a momentálne sa pohybuje okolo úrovne 2,71 bilióna EUR.

Kryptomenový Fear & Greed index dosiahol počas tohto týždňa najnižšiu úroveň tohto roka, keď nachvíľu klesol na úroveň 10 bodov zo 100, pričom v súčasnosti sa nachádza na úrovni 11 bodov. Index sezóny altcoinov sa nachádza na úrovni 45 bodov zo 100 (+6 bodov za dva týždne).

Zdroj: Coinmarketcap

Bitcoin ETFs zažívajú ťažké časy

Na trhu s Bitcoinovými ETF to v posledných dňoch vyzerá naozaj divoko. BlackRock zaznamenal najväčší odliv kapitálu zo svojho Bitcoin ETF (IBIT) od jeho spustenia, pričom výrazným odlivom sa nevyhli ani ostatné fondy. Len 18. novembra investori stiahli z fondu od BlackRocku až 523 miliónov dolárov. Tento trend navyše nebol ojedinelý – IBIT čelil odlivom už piaty deň po sebe, čo naznačuje jasnú zmenu správania inštitucionálnych investorov. Dôvodom nie je panika, ale skôr strategické preusporiadanie portfólií. V období zvýšenej volatility na trhu sa veľkí hráči snažia optimalizovať svoje expozície voči digitálnym aktívam. To znamená, že znižujú riziko, presúvajú časť kapitálu späť na burzy a realizujú zisky, prípadne minimalizujú možné straty.

Zdroj: Farside

Podobný vývoj vidíme aktuálne aj pri ďalších amerických spotových Bitcoin ETF. Inštitucionálni investori aktuálne prechádzajú fázou rebalancovania, čo vedie k sérii odlivov naprieč viacerými fondmi. Napriek tomu, že Bitcoin ETF zohrávajú dôležitú úlohu v kapitálových tokoch na kryptotrhoch, správanie investorov poukazuje na to, že aj tie najväčšie a najstabilnejšie fondy nie sú imúnne voči rýchlym zmenám sentimentu.

BlackRock zároveň presúva časť Bitcoinových aktív späť na burzy, aby vyhovel žiadostiam svojich klientov o zníženie expozície. Je to prirodzená súčasť správy aktív v obdobiach, keď trh prechádza korekciou alebo zvýšenou neistotou. Aktuálne odlivy tak skôr vypovedajú o cyklickom správaní veľkých investorov než o zásadnej strate dôvery v Bitcoin či ETF produkty. Ide skôr o signál, že trh vstupuje do fázy opatrnosti, v ktorej prevláda snaha udržať stabilitu portfólií. Napriek krátkodobým výberom zostáva Bitcoin ETF segment jedným z najdôležitejších mostov medzi tradičnými financiami a kryptotrhom. V nasledujúcich týždňoch bude zaujímavé sledovať, či sa po ukončení rebalancovania trend otočí a investori sa do ETF vrátia. Zdroj

El Salvádor počas prepadu agresívne nakupoval

El Salvador opäť ukázal, že jeho dlhodobá bitcoinová stratégia sa nemení ani počas prudkých výkyvov trhu. Keď sa cena Bitcoinu prepadla pod 90 000 dolárov, El Salvádor nakúpil viac ako 1 000 BTC v hodnote približne 100 miliónov dolárov, čím zvýšil svoje celkové zásoby na približne 7 500 BTC. Ide o najväčší jednodňový nákup, aký doteraz táto krajina oficiálne oznámila.

Krok prichádza práve v čase, keď prezident Nayib Bukele opätovne potvrdil, že krajina plánuje pokračovať v systematickom, každodennom nakupovaní Bitcoinu. Zároveň však nákup vyvolal otázky o tom, či ide o nové akvizície, alebo len o interné presuny medzi štátnymi peňaženkami. IMF totiž trvá na tom, že vláda podľa podmienok úverovej dohody nemá nakupovať ďalší Bitcoin, a skoršie správy naznačovali, že nárast rezerv môže súvisieť najmä s konsolidáciou aktív.

Napriek týmto pochybnostiam Bitcoin Office El Salvadoru trvá na tom, že ide o reálne nákupy, pričom poukazuje aj na on-chain dáta. Najnovšia aktualizácia zároveň prichádza po období zvýšenej spolupráce so Spojenými štátmi v oblasti digitálnych aktív, vrátane stretnutia medzi prezidentom Bukelem a predstaviteľmi americkej administratívy.

Okrem samotných nákupov sa El Salvador snaží upevniť svoju pozíciu lídra v Latinskej Amerike v oblasti kryptomenovej regulácie. Tento rok podpísala krajina memorandum o porozumení s centrálnou bankou Bolívie, ktoré umožňuje obom stranám zdieľať technické a regulačné know-how v oblasti digitálnych aktív a blockchainovej analytiky.

El Salvador tak ďalej buduje imidž štátu, ktorý je odhodlaný stáť v čele bitcoinovej adopcie – aj napriek trhovej volatilite a medzinárodnému tlaku. Zdroj

Výpadok Cloudflare ovplyvnil viacero kryptobúrz

Cloudflare, kľúčový poskytovateľ sieťovej infraštruktúry pre tisíce webov, zaznamenal v utorok rozsiahly výpadok, ktorý dočasne vyradil z prevádzky množstvo kryptomenových stránok aj sociálnych sietí. Problémy začali po tom, čo spoločnosť nahlásila „internú degradáciu služby“, ktorá ovplyvnila prístup k frontendom viacerých populárnych webov.

Počas incidentu používatelia hlásili nedostupnosť Coinbase, Blockchain.com, Ledger, BitMEX, Toncoin, Arbiscan či DefiLlama. Problémy sa prejavili aj na sociálnych sieťach ako X či Truth Social. Naopak, BluSky a Reddit zostali bez väčších výpadkov. Cloudflare oznámil, že problém identifikoval a nasadil opravu, pričom situáciu naďalej monitoruje.

Podľa vyjadrenia spoločnosti bol príčinou chybne vygenerovaný konfiguračný súbor určený na správu škodlivej návštevnosti. Ten nečakane narastal, až prekročil limit, čo spôsobilo pád softvéru obsluhujúceho časť Cloudflare služieb. Výpadok tak ukázal, aké zraniteľné môžu byť moderné digitálne služby, keď jedna centrálna infraštruktúrna vrstva zlyhá.

Odborníci upozorňujú, že napriek snahám o decentralizáciu zostáva kryptopriestor výrazne závislý od centralizovaných poskytovateľov ako Cloudflare. Podobná situácia nastala aj v októbri, keď problémy Amazon Web Services dočasne zastavili fungovanie Coinbase, Robinhood či MetaMasku.

Incident tak opäť otvára diskusiu o potrebe robustnejších a decentralizovanejších infraštruktúrnych riešení, najmä pre odvetvie, ktoré si kladie za cieľ eliminovať jednotné body zlyhania. Zdroj

Ethereum padlo pod 3000 dolárov

Ethereum sa prepadlo na najnižšiu úroveň za posledné štyri mesiace a prvýkrát od júla kleslo pod hranicu 3 000 $. Pokles odráža širší ústup rizika na trhu, kde investori začínajú pochybovať, či po 40 % korekcii od augustového ATH ešte pokračujeme v býčom trende. ETH sa navyše hýbe takmer identicky s celým altcoinovým trhom, čo naznačuje, že nejde o problém samotného Etherea, ale o reakciu na globálne makroekonomické tlaky.

Trh zasiahli obavy z oslabujúceho globálneho rastu, nejasností okolo amerického rozpočtu, nových ciel a slabých výsledkov spotrebiteľských firiem. Spolu s tým sa objavili pochybnosti o udržateľnosti rastu AI sektora, ktorý zápasí s vysokými nákladmi na dátové centrá a energetickými limitmi. To všetko znižuje chuť investorov riskovať, čo sa prejavilo aj na dopyte po pákových pozíciách – futures prémie ETH už mesiac stagnujú pod neutrálnou hranicou.

Na nálade nepridávajú ani slabé on-chain dáta. TVL na Ethereu kleslo na štvormesačné minimum 74 miliárd dolárov a obchodné objemy DEXov spadli o viac ako štvrtinu. Hoci Ethereum stále dominuje v depozitoch a L2 siete ako Base, Arbitrum či Polygon výrazne zvýšili jeho škálovateľnosť, presun aktivity mimo mainnetu znižuje tlak na poplatky a tým aj efekt pálenia ETH.

Napriek poklesu však nejde o signál, že Ethereum stráca pozíciu. Naopak, L2 ekosystém posilňuje jeho vedúcu rolu v tokenizácii reálnych aktív aj v decentralizovaných stablecoinových systémoch. Base napríklad spracovala za týždeň takmer 102 miliónov transakcií – čísla porovnateľné so sieťami s omnoho väčšími depozitmi.

Výhľad Etherea do veľkej miery závisí od globálneho geopolitického a ekonomického upokojenia. Ak centrálne banky začnú opäť uvoľňovať likviditu, ETH má potenciál odraziť sa späť smerom nahor. Zdroj

Zmení prílev likvidity náladu na trhu kryptomien?

Bitcoin v posledných týždňoch čelí oslabeniu, ktoré však nemožno pripisovať len politike amerického Fedu. Slabosť na trhu sa začala už začiatkom októbra a súvisí najmä so zhoršujúcimi sa ekonomickými podmienkami v USA. Spomaľovanie nákladnej prepravy, slabší realitný trh či klesajúce firemné cash flow vytvorili prostredie, v ktorom investori znižujú riziko naprieč celým trhom. Bitcoin tak aktuálne reaguje na širší makroekonomický tlak, nie len na vývoj úrokových sadzieb.

Fed zároveň čelí dilemám. Trhy sú rozdelené v očakávaniach pred najbližším zasadnutím 10. decembra – časť investorov verí v zníženie sadzieb o 0,25 %, iní očakávajú ich ponechanie na súčasnej úrovni. Clá prezidenta Donalda Trumpa pritom zvyšujú inflačné riziká, čo obmedzuje priestor na rýchle uvoľňovanie menovej politiky. Na druhej strane však americký trh práce ochladzuje, čo naznačuje, že príliš reštriktívny prístup by mohol ekonomiku ďalej brzdiť.

Zaujímavým signálom pre trhy je rozhodnutie Fedu zastaviť pokles svojho bilančného súčtu na úrovni 6,5 bilióna dolárov. V praxi to znamená ukončenie kvantitatívneho uťahovania. Ak sa k tomu pridajú aj repo operácie, ktoré by dodali likviditu bankám bez navýšenia oficiálnych aktív Fedu, mohlo by to výrazne zlepšiť podmienky pre rizikové aktíva vrátane Bitcoinu. Likvidita je pritom dlhodobo jedným z najdôležitejších faktorov, ktoré ovplyvňujú sentiment na kryptotrhu.

Zároveň sa črtajú aj potenciálne pozitívne impulzy do budúcnosti. Administratíva pripravuje stimulačný balík pre nízkopríjmové domácnosti na rok 2026 a clá by sa mohli postupne zmierňovať, čo by znížilo inflačné tlaky. Hoci aktuálne pretrváva neistota, postupný návrat likvidity do finančného systému a zlepšenie ekonomických výhľadov by mohli v nasledujúcich mesiacoch vytvoriť priaznivé prostredie pre návrat Bitcoinu k rastu. Zdroj

Mt.Gox opäť presúval BTC

Japonská kryptomenová burza Mt. Gox, ktorá bola hacknutá ešte v roku 2014, uskutočnila svoj najväčší presun Bitcoinu za posledných osem mesiacov, pričom preposlala 10 608 BTC v hodnote približne 953 miliónov dolárov do novej peňaženky. Ide o prvý väčší pohyb z tejto adresy od marca, keď burza presunula 893 BTC v hodnote 77,3 milióna dolárov. Mt. Gox stále drží približne 34 689 BTC, čo predstavuje zhruba 3,14 miliardy dolárov.

Presun prekvapil kryptokomunitu najmä preto, že Mt. Gox odložila vyplatenie prostriedkov veriteľom až do októbra 2026, odôvodňujúc to nedokončenými postupmi rehabilitácie. Týmto krokom zostane na trhu mimo obehu približne štyri miliardy dolárov v Bitcoinoch ešte ďalší rok, čo znižuje riziko náhleho predaja zo strany veriteľov burzy. Napriek tomu, že presuny Bitcoinu z Mt. Gox môžu vyvolávať obavy o možný tlak na cenu, ich dopad sa postupne znižuje, keďže noví inštitucionálni účastníci, vrátane Bitcoin treasury firiem a amerických spot Bitcoin ETF, absorbujú uvoľnenú ponuku.

Od začiatku vyplácania prvých tranší v júli 2024 cena Bitcoinu vzrástla o viac ako 60 %, z približne 56 160 dolárov na aktuálnych 91 172 dolárov. Niektorí analytici vyjadrili obavy, že presun 953 miliónov dolárov môže znamenať pripravovaný predaj, čo by mohol vyvolať ďalší tlak na korekciu trhu. Doteraz však prijímajúca peňaženka drží presunuté BTC a neposlala ich na centralizované burzy, čo by bol jasnejší signál predaja.

Mt. Gox bola kedysi dominantnou burzou na svete, ktorá na vrchole pokryla viac než 70 % všetkých obchodov s Bitcoinom. Po spustení v roku 2010 sa jej podarilo vybudovať významnú pozíciu, no v roku 2014 sa zrútila po tom, čo odhalila stratu približne 850 000 BTC pri jednom z najväčších hackov v histórii kryptomien. Nasledovala dlhá civilná rehabilitácia, ktorá sa snaží obnoviť a rozdeliť zostávajúce aktíva medzi veriteľov, ktorí museli čeliť opakovaným odkladom a meniacim sa časovým plánom vyplácania.

Tento pohyb Bitcoinu od Mt. Gox opäť pripomína investorom, že aj staré a neaktívne burzy môžu ovplyvniť trh, a podčiarkuje dôležitosť sledovania veľkých presunov kryptomien pri vyhodnocovaní rizík a trendov na trhu. Zdroj

Investujte s Fumbi už dnes

Využite potenciál kryptomien jednoducho, bezpečne a efektívne. Začnite investovať s Fumbi so sumou už od 50 €. Fumbi Algoritmus vo Fumbi Index Portfóliu sleduje pohyb cien na trhu s kryptomenami za vás. Ak si chcete zostaviť svoje vlastné kryptoportfóliá, vyberte si produkt Pokročilé Portfóliá, kde budete mať prístup k viac ako 120 kryptomenám a šablónam vytvoreným naším tímom, ktoré sa zameriavajú na rôzne oblasti v rámci kryptosveta.

VYUŽITE POTENCIÁL KRYPTA

Narazili ste v texte na pojem, ktorému nerozumiete? Nevadí, všetky dôležité pojmy súvisiace s kryptomenami nájdete na jednom mieste v našom novom Fumbi slovníku.