Spotové Bitcoin ETF zaznamenali najsilnejší týždeň od apríla – Market info

Trh kryptomien za uplynulých 14 dní mierne klesal. Celková trhová kapitalizácia trhu za toto obdobie poklesla z úrovne 1,93 bilióna eur na úroveň 1,89 bilióna eur. Cena bitcoinu sa prepadla približne o 3 % z úrovne 56 430 € na úroveň 55 231 €.

Fear & Greed Index za posledných 14 dní klesol z 29 na 27 bodov. Toto pásmo však stále spadá do klasifikácie “strachu”. Altcoin Season Index poklesol z úrovne 59 bodov na úroveň 55 bodov.

Zdroj: Coinmarketcap

Spotové Bitcoin ETF zaznamenali najsilnejší týždeň od apríla

Americké spotové Bitcoin ETF zaznamenali minulý týždeň čisté prílevy kapitálu vo výške viac ako 853 miliónov dolárov, čo predstavuje ich najsilnejší týždenný výsledok od polovice apríla. Zvýšený záujem prichádza v období, keď bezpečnostný incident spojený s hardvérovými peňaženkami Coldcard opäť otvoril diskusiu o rizikách vlastnej úschovy kryptomien. Podľa údajov platformy SoSoValue zaznamenávali Bitcoin ETF prílevy počas piatich obchodných dní po sebe. Najvyšší denný prílev dosiahol Bitcoin minulú stredu, a to na úrovni približne 244,4 milióna dolárov, pričom deň predtým investori vložili do týchto fondov ďalších 211,5 milióna dolárov.

Počas celej päťdňovej série tak do spotových Bitcoin ETF smerovalo približne 853,5 milióna dolárov. Celkové kumulatívne čisté prílevy do týchto fondov sa tým zvýšili na približne 52,18 miliardy dolárov. Zvýšený záujem o regulované investičné produkty prišiel krátko po bezpečnostnom incidente súvisiacom s hardvérovými peňaženkami Coldcard. Zneužitie zraniteľnosti malo viesť k odcudzeniu Bitcoinu z tisícok adries, pričom celková hodnota ukradnutých aktív sa odhaduje približne na 120 miliónov dolárov. Takéto prípady môžu podľa odborníkov časť investorov motivovať k tomu, aby namiesto priameho držania Bitcoinu zvolili expozíciu prostredníctvom regulovaných ETF. Markus Levin, spoluzakladateľ projektu XYO, upozornil, že bezpečnostný incident môže niektorých investorov presvedčiť, aby uprednostnili ETF pred vlastnou úschovou kryptomien. Zároveň však pripomenul, že pri využití správcu investor stráca priamu kontrolu nad samotným Bitcoinom a musí sa spoliehať na tretiu stranu, ktorá aktíva uchováva.

Pozitívny vývoj zaznamenali aj americké spotové Ethereum ETF. Tie počas týždňa prilákali približne 245 miliónov dolárov, pričom čisté prílevy zaznamenávali počas štyroch obchodných dní po sebe. Podľa Matta Menu, senior stratéga pre krypto výskum v spoločnosti 21Shares, Ethereum v poslednom období vykazuje relatívne silný výkon a snaží sa opätovne dostať nad dôležitú cenovú úroveň $2000. Ethereum počas júla vzrástlo približne o 18,5 %, čo bol jeho najlepší mesačný výsledok od augusta 2025. Zároveň počas mesiaca výkonnosťou prekonalo hlavné americké akciové indexy. Vývoj Etherea je pritom často vnímaný ako jeden z ukazovateľov kondície širšieho trhu s altcoinmi. Ak sa pomer ETH voči Bitcoinu po približne ročnom poklese stabilizoval, tretí štvrťrok by podľa Matta Menu mohol byť priaznivejší aj pre ostatné kryptomeny.

Napriek rastúcim prílevom do ETF zostáva cena Bitcoinu približne 50 % pod svojím historickým maximom z októbra. Od júna sa jeho cena prevažne pohybuje v pásme od 60 000 do 67 000 dolárov. Silné prílevy do Bitcoin a Ethereum ETF však naznačujú, že záujem investorov o regulované produkty naviazané na kryptomeny zostáva vysoký. Bezpečnostné incidenty spojené s vlastnou úschovou môžu zároveň ďalej posilňovať atraktivitu riešení, pri ktorých za úschovu aktív zodpovedá regulovaný správca. Zdroj

Pôžičky kryté Bitcoinom lákajú čoraz viac inštitúcií

Dopyt inštitucionálnych investorov po úveroch krytých Bitcoinom rastie. Veritelia zároveň ponúkajú vyššie úverové rámce, dlhšie splatnosti a individuálnejšie podmienky prispôsobené potrebám veľkých klientov. Jedným z najvýraznejších príkladov je spoločnosť MARA Holdings, ktorá začiatkom augusta použila 18 750 BTC ako zábezpeku na získanie financovania vo výške 600 miliónov dolárov. Financovanie získala prostredníctvom dvoch termínovaných úverov od spoločností Coinbase Credit a Two Prime Lending.

Založené Bitcoiny v tom čase predstavovali približne 53 % celkových bitcoinových rezerv spoločnosti MARA. Pri uzatvorení transakcií 4. augusta mala zábezpeka hodnotu približne 1,2 miliardy dolárov. MARA uviedla, že získané financie môže použiť na všeobecné firemné účely vrátane plánovanej akvizície spoločnosti Long Ridge Energy & Power. Tá prevádzkuje plynovú elektráreň v americkom štáte Ohio, ktorá by mohla v budúcnosti poskytovať energiu nielen pre ťažbu Bitcoinu, ale aj pre infraštruktúru súvisiacu s umelou inteligenciou.

Takýto spôsob financovania poukazuje na zmenu v správaní spoločností, ktoré držia Bitcoin vo svojich súvahách. Namiesto toho, aby pri potrebe hotovosti svoje BTC predávali, ich čoraz častejšie využívajú ako zábezpeku na získanie kapitálu. Podľa CEO spoločnosti Two Prime Alexandra Blumea pôžičky zabezpečené Bitcoinom postupne dozrievajú v plnohodnotný finančný produkt. Veritelia sú podľa neho schopní ponúkať dlhšie splatnosti, individuálne nastavené podmienky a finančné štruktúry podobné tým, ktoré sa bežne využívajú v tradičných financiách. Úver, ktorý Two Prime poskytol spoločnosti MARA, má napríklad fixnú úrokovú sadzbu 7,65 % a splatnosť v auguste 2028.

Blume zároveň uviedol, že dopyt po takomto financovaní v posledných mesiacoch rastie. Inštitúcie využívajú svoje bitcoinové rezervy napríklad na financovanie kapitálových výdavkov, pričom si zároveň zachovávajú expozíciu voči prípadnému ďalšiemu rastu ceny Bitcoinu. Postupne sa mení aj samotná štruktúra úverových zmlúv. Regulačné dokumenty ukazujú čoraz detailnejšie pravidlá týkajúce sa napríklad dodatočného zabezpečenia pri poklese hodnoty kolaterálu, úschovy aktív či podmienok ich prípadnej likvidácie.

Rozširuje sa tiež rozsah dostupných úverov a ich splatností. Do segmentu vstupujú ďalšie spoločnosti vrátane Ledn a Krakenu, ktoré rozvíjajú financovanie prostredníctvom štruktúr naviazaných na Bitcoin ako zábezpeku. Vývoj nemusí zostať obmedzený iba na Bitcoin. S postupnou tokenizáciou tradičných finančných aktív by sa podobné mechanizmy mohli využívať aj pri ďalších aktívach fungujúcich na blockchainovej infraštruktúre. Jednou z možností sú napríklad tokenizované akcie, ktoré by v budúcnosti mohli podobne slúžiť ako zábezpeka pri rôznych formách financovania. S rastúcim počtom verejne obchodovaných spoločností, ktoré pridávajú Bitcoin do svojich súvah, rastie aj význam možností, ako tieto aktíva efektívne využívať bez ich predaja. Pôžičky kryté Bitcoinom sa tak postupne stávajú ďalším nástrojom podnikových financií. Firmám umožňujú získať kapitál na ďalšie investície alebo prevádzkové potreby a zároveň si ponechať svoje bitcoinové rezervy. Zdroj

Hack Coldcardu za 116 miliónov dolárov otriasol bezpečnosťou hardvérových peňaženiek

Bezpečnostná chyba vo firmvéri hardvérovej peňaženky Coldcard umožnila útočníkom od konca júla 2026 odcudziť približne 1 816 BTC v hodnote okolo 116 miliónov dolárov. Incident zasiahol viac ako 5 200 bitcoinových adries a podľa doterajších údajov ide o tretí najväčší kryptomenový hack v roku 2026. Problém siaha až do marca 2021, keď bola vydaná verzia firmvéru 4.0.1. Chyba v konfigurácii spôsobila, že niektoré zariadenia pri vytváraní seedu nepoužívali dostatočne silný hardvérový zdroj náhodnosti, ale slabší softvérový generátor.

Výsledkom bolo výrazné oslabenie bezpečnosti vytvorených privátnych kľúčov. Ich efektívna sila mohla podľa analýzy v niektorých prípadoch klesnúť zo zamýšľaných 128 bitov až približne na 40 bitov. Takto oslabené kľúče bolo možné prelomiť výpočtovou silou bez potreby fyzického prístupu k samotnej hardvérovej peňaženke. Prvé presuny ukradnutých bitcoinov boli zaznamenané 30. júla 2026. Počas približne 25 minút sa z približne 500 peňaženiek presunulo okolo 594 BTC, ktoré mali v tom čase hodnotu takmer 38 miliónov dolárov.

Nešlo však o jednorazový útok. Počas nasledujúcich štyroch dní nasledovali ďalšie vlny výberov. Podľa priebežných údajov Galaxy Research bolo celkovo odcudzených približne 1 816 BTC z viac než 5 200 adries. Konečný rozsah incidentu pritom ešte nemusí byť známy. Niektorí používatelia môžu stratu svojich prostriedkov odhaliť až neskôr a časť finančných tokov sa stále analyzuje. Súčasné údaje by preto mali byť považované za predbežné. Rozdiely v spôsobe, akým boli jednotlivé vlny útoku vykonané, zároveň naznačujú, že za incidentom nemusí stáť iba jeden útočník. Útok sa preto nepripisuje žiadnej konkrétnej skupine.

Coldcard incident sa podľa dostupných údajov zaradil medzi najväčšie kryptomenové útoky roka 2026. Ide približne o tretí najväčší hack od začiatku roka. Celkové straty spôsobené kryptomenovými hackmi v roku 2026 tým prekročili 1,2 miliardy dolárov, pričom evidovaných bolo približne 276 bezpečnostných incidentov. Na rozdiel od mnohých predchádzajúcich útokov na burzy alebo DeFi protokoly sa tentoraz problém týkal hardvérovej peňaženky, ktorá sa bežne považuje za jednu z bezpečnejších možností vlastnej úschovy kryptomien. Coldcard už problém vo firmvéri opravil. Aktualizácia však rieši iba vytváranie nových peňaženiek a nedokáže spätne zvýšiť bezpečnosť seedov, ktoré boli vytvorené počas obdobia, keď bola chyba prítomná. Používatelia, ktorí vytvorili svoj seed na dotknutej verzii zariadenia medzi marcom 2021 a vydaním opravy, by ho preto podľa bezpečnostných odporúčaní mali považovať za potenciálne kompromitovaný .V takom prípade je potrebné vytvoriť nový seed na aktualizovanom zariadení a presunúť aktíva do novej peňaženky.

Coldcard hack zároveň poukazuje na širší problém vlastnej úschovy kryptomien. Self-custody síce odstraňuje závislosť od centralizovanej burzy alebo správcu, neznamená však automaticky odstránenie všetkých bezpečnostných rizík. Bezpečnosť peňaženky závisí nielen od ochrany samotného zariadenia, ale aj od spôsobu, akým bol vytvorený seed, kvality generovania náhodnosti, firmvéru a celého procesu vývoja zariadenia. Ani open-source kód či bezpečnostné audity preto nepredstavujú absolútnu záruku. Incident s Coldcardom ukazuje, že kritickou súčasťou bezpečnosti hardvérových peňaženiek je aj pravidelná kontrola firmvéru a mechanizmov používaných na generovanie privátnych kľúčov. Pri väčších objemoch kryptomien môže dodatočnú ochranu predstavovať napríklad multisignature riešenie využívajúce nezávislé zariadenia a samostatne vytvorené kľúče. Takýto prístup znižuje závislosť od jediného zariadenia alebo jednej implementácie. Zdroj

BitMine pokračuje v nákupoch Etherea a zvyšuje spätný odkup vlastných akcií

Spoločnosť BitMine Immersion Technologies (BMNR) pokračuje v agresívnom budovaní svojich rezerv v Ethereu. Počas týždňa končiaceho 2. augusta nakúpila ďalších 10 399 ETH, čím zvýšila svoje celkové rezervy na takmer 5,8 milióna ETH. Samotný nákup predstavoval hodnotu približne 19 miliónov dolárov. BitMine zároveň odkúpila 4,5 milióna vlastných akcií, čím pokračovala v kombinácii akumulácie Etherea a spätného odkupu svojich akcií.

Najnovší nákup nadviazal na predchádzajúci týždeň, počas ktorého firma získala ďalších 9 946 ETH. BitMine podľa svojich vyjadrení nakupuje Ethereum každý týždeň od spustenia svojej ETH treasury stratégie v júni 2025. K 2. augustu vlastnila 5 797 813 ETH, čo predstavovalo približne 4,8 % z celkovej ponuky 120,7 milióna ETH. Firma sa tak dostala na približne 96 % svojho dlhodobého cieľa, ktorý označuje ako „Alchemy of 5 %“ – teda snahu vlastniť približne 5 % celkovej ponuky Etherea.

10 najväčších firemných držiteľov Etherea:

Zdroj: strategicethreserve.xyz

Významnou súčasťou stratégie BitMine pritom nie je iba samotné držanie kryptomeny. Z približne 5,8 milióna ETH mala spoločnosť k 2. augustu v stakingu viac ako 4,9 milióna ETH, teda približne 85 % svojich rezerv. Pri vtedajšej stakingovej výnosnosti firma odhadovala svoje ročné príjmy zo stakingu na približne 247 miliónov dolárov. Ak by sa postupne podarilo zapojiť do stakingu prakticky celé ETH portfólio prostredníctvom platformy MAVAN a ďalších partnerov, spoločnosť odhadovala potenciálne ročné stakingové odmeny na približne 291 miliónov dolárov. Práve staking predstavuje jeden z hlavných rozdielov medzi stratégiou BitMine a bitcoinovou treasury stratégiou spoločnosti Strategy. Bitcoin uložený vo firemnej súvahe sám osebe negeneruje výnos, zatiaľ čo Ethereum môže byť zapojené do zabezpečovania siete a prinášať stakingové odmeny. BitMine sa preto nesnaží profitovať iba z potenciálneho rastu ceny ETH, ale zároveň využíva svoje rezervy ako aktívum vytvárajúce pravidelný výnos.

Predseda BitMine Tom Lee spája ďalšie nákupy aj s relatívnou výkonnosťou Etherea. V júli ETH podľa údajov spoločnosti prekonalo index Nasdaq 100 približne o 2 500 bázických bodov, teda 25 percentuálnych bodov. Išlo o najvýraznejšiu mesačnú nadvýkonnosť od júla 2025. Aj preto spoločnosť okrem nákupov ETH pokračovala v spätnom odkupe svojich akcií. Za týždeň odkúpila 4,5 milióna akcií, čím sa počet odkúpených akcií od začiatku júla zvýšil na približne 16,1 milióna. Buyback je súčasťou skôr schváleného programu spätného odkupu akcií v objeme až 4 miliardy dolárov. Manažment tento krok vysvetľuje tým, že akcie BitMine považuje vzhľadom na hodnotu spoločnosti a jej ETH rezerv za atraktívne aktívum.

Celková hodnota kryptomien, hotovosti, obchodovateľných cenných papierov a ďalších investícií BitMine dosahovala k 2. augustu približne 11,3 miliardy dolárov. Okrem Etherea spoločnosť vlastnila 209 BTC, 173 miliónov dolárov v hotovosti a obchodovateľných cenných papieroch a investície do spoločností Beast Industries a Eightco Holdings. Zdroj

Strategy predáva Bitcoin a model STRC prichádza na Solanu

Spoločnosť Strategy (MSTR) pokračuje v zmene spôsobu, akým pracuje so svojimi bitcoinovými rezervami. Počas minulého týždňa predala 1 638 BTC za približne 104,7 milióna dolárov a zároveň získala ďalších 290,6 milióna dolárov predajom 3,01 milióna vlastných akcií MSTR. Časť získaného kapitálu firma využila na spätný odkup svojich preferenčných akcií STRC. Strategy odkúpila približne 912-tisíc akcií STRC za 81,2 milióna dolárov. Predaj Bitcoinu v tom čase znížil jej rezervy na 842 138 BTC, ktoré spoločnosť získala za celkovú obstarávaciu cenu približne 63,5 miliardy dolárov. Priemerná nákupná cena tak predstavovala približne 75 419 dolárov za BTC. Firma zároveň zvýšila svoju hotovostnú rezervu o 250 miliónov dolárov na celkové 4 miliardy dolárov.

Strategy následne pokračovala v podobnom postupe aj tento týždeň. V pondelok oznámila predaj ďalších približne 1 690 BTC za 108,6 milióna dolárov a za rovnakú sumu odkúpila viac ako 1,15 milióna akcií STRC. Jej bitcoinové rezervy sa tým ďalej znížili na približne 840 447 BTC. STRC, označované aj ako Stretch, je perpetuálna preferenčná akcia spoločnosti Strategy s variabilným výnosom. V súčasnosti ponúka 12 % ročnú dividendu vyplácanú v hotovosti dvakrát mesačne. Výška dividendy však nie je garantovaná, keďže ju môže upravovať predstavenstvo spoločnosti. Strategy uviedla, že zatiaľ neplánuje znižovať 12 % dividendovú sadzbu, kým sa cena STRC nebude stabilnejšie pohybovať v blízkosti nominálnej hodnoty 100 dolárov za akciu.

Záujem o STRC zároveň prekračuje hranice tradičných finančných trhov. Spoločnosť Solstice Finance predstavila na blockchaine Solana nový produkt strcUSX, ktorý používateľom decentralizovaných financií umožňuje získať ekonomickú expozíciu voči dividendám a cenovému riziku STRC. Nejde pritom o tokenizované akcie Strategy a držitelia strcUSX nezískavajú vlastníctvo samotných akcií STRC. Používatelia namiesto toho vložia stablecoinový settlement token USX do vaultu, ktorý drží portfólio naviazané na STRC. Následne si môžu vybrať jednu z dvoch úrovní rizika a potenciálneho výnosu.

Produkt je rozdelený na seniornú a juniornú tranžu. Senior token SR-strcUSX má prioritu pri rozdeľovaní výnosov a cieli na približne 7 % ročný výnos. Junior token JR-strcUSX získava zostávajúce výnosy po vyplatení seniornej časti a cieli na výnos presahujúci 20 % APY. Vyšší potenciálny výnos juniornej tranže je však spojený aj s vyšším rizikom. Ak hodnota STRC klesne, straty najskôr absorbuje práve juniorná časť. Seniorná tranža má byť preto voči cenovým výkyvom STRC čiastočne chránená. Solstice uvádza, že ide o prvý produkt naviazaný na STRC dostupný v ekosystéme Solana. Používatelia môžu svoje prostriedky štandardne vybrať po sedemdňovom období odomknutia alebo okamžite za dodatočný poplatok. Výnos sa pripisuje prostredníctvom rastúceho výmenného kurzu tokenu namiesto samostatnej dividendovej platby.

Prepojenie STRC s DeFi ukazuje, ako sa finančné produkty vytvorené spoločnosťou Strategy postupne dostávajú aj do blockchainového prostredia. Kým Strategy na jednej strane predáva časť svojich bitcoinových rezerv a kapitál využíva na spätný odkup STRC, na druhej strane vznikajú nové produkty, ktoré ekonomiku týchto preferenčných akcií prenášajú priamo do decentralizovaných financií. Zdroj

Grayscale ruší plány pre Cardano, Polkadot a Hedera ETF

Spoločnosť Grayscale Investments stiahla svoje plány na spustenie burzovo obchodovaných fondov naviazaných na kryptomeny Cardano (ADA), Polkadot (DOT) a Hedera (HBAR). Správca aktív podal americkej Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) tri samostatné žiadosti o stiahnutie registračných dokumentov. Grayscale v podaniach uviedla, že už nemá v úmysle pokračovať v plánovanej distribúcii podielov jednotlivých trustov. Dôležité však je, že nejde o zamietnutie zo strany SEC. Rozhodnutie ukončiť prípravu všetkých troch produktov prijala samotná spoločnosť.

Prvé plány na Cardano ETF predstavila Grayscale ešte vo februári 2025, pričom návrh na produkt naviazaný na Polkadot nasledoval v rovnakom mesiaci. Registračné dokumenty pre ADA a DOT následne spoločnosť podala 29. augusta a registráciu produktu pre Hedera 9. septembra.

Navrhované fondy mali fungovať ako pasívne investičné produkty sledujúce hodnotu príslušných kryptomien po odpočítaní poplatkov a nákladov. Žiadny z fondov však nenadobudol účinnosť a podľa Grayscale neboli v rámci registrácií predané ani vydané žiadne cenné papiere. Rozhodnutie prichádza v období slabšej výkonnosti všetkých troch kryptomien. Od začiatku roka klesla cena ADA o viac ako 41 %, Polkadot stratil približne 54 % a Hedera približne 35 % svojej hodnoty. Ešte výraznejší je pokles v porovnaní s obdobím, keď Grayscale začala svoje ETF návrhy pripravovať. Od konca februára 2025 zaznamenalo Cardano pokles približne o 70 %, Polkadot približne o 80 % a HBAR o viac ako 70 %. Hoci spoločnosť neuviedla konkrétny dôvod, prečo od plánov ustúpila, stiahnutie všetkých troch registrácií v krátkom časovom intervale naznačuje, že Grayscale prehodnotila ekonomický alebo strategický význam týchto produktov.

Ukončenie plánov pre ADA, DOT a HBAR zároveň zmenšuje počet pripravovaných single-token produktov spoločnosti. Grayscale však zostáva významným hráčom na trhu kryptomenových ETF a na svojej webovej stránke aktuálne uvádza 17 burzovo obchodovaných produktov. Medzi nimi sa nachádzajú napríklad Bitcoin Mini Trust ETF, Ethereum Staking Mini ETF či Hyperliquid Staking ETF. Spoločnosť tak naďalej rozvíja ponuku produktov zameraných na digitálne aktíva, no pri jednotlivých kryptomenách zjavne pristupuje k výberu nových ETF selektívnejšie. Stiahnutie plánovaných fondov zároveň ukazuje, že samotné podanie žiadosti o kryptomenové ETF ešte automaticky neznamená, že produkt nakoniec vstúpi na trh. Správcovia aktív môžu svoje plány meniť podľa vývoja trhu, očakávaného záujmu investorov, regulačného prostredia či vlastnej produktovej stratégie. V prípade altcoinových ETF môže byť dôležitým faktorom aj dostatočná likvidita podkladového aktíva a predpoklad, či bude o produkt po jeho spustení reálny záujem.

Rozhodnutie Grayscale preto nemusí znamenať definitívny koniec ETF produktov naviazaných na Cardano, Polkadot alebo Hedera. Ak sa trhové podmienky zlepšia alebo sa zvýši dopyt zo strany investorov, spoločnosť sa k podobným produktom môže v budúcnosti vrátiť. Zároveň však tento krok naznačuje, že po rýchlom rozširovaní ponuky kryptomenových ETF sa správcovia aktív môžu čoraz viac sústreďovať na produkty, pri ktorých vidia najvyššiu pravdepodobnosť dostatočného dopytu a dlhodobej životaschopnosti. Zdroj

Investujte s Fumbi už dnes

Využite potenciál kryptomien jednoducho, bezpečne a efektívne. Začnite investovať s Fumbi so sumou už od 10 €. Fumbi Algoritmus vo Fumbi Index Portfóliu sleduje pohyb cien na trhu s kryptomenami za vás. Ak si chcete zostaviť svoje vlastné kryptoportfóliá, vyberte si produkt Pokročilé Portfóliá, kde budete mať prístup k viac ako 120 kryptomenám a šablónam vytvoreným naším tímom, ktoré sa zameriavajú na rôzne oblasti v rámci kryptosveta.

Narazili ste v texte na pojem, ktorému nerozumiete? Nevadí, všetky dôležité pojmy súvisiace s kryptomenami nájdete na jednom mieste v našom novom Fumbi slovníku.