Black Friday na trhu kryptoměn: Co se vlastně stalo?

V pátek 10. října večer se kryptoměnový trh otřásl v základech. Bitcoin, který se ještě nedávno držel nad hranicí 120 000 dolarů, během několika hodin klesl o více než 15 procent. Většina altcoinů padla ještě prudčeji – některé ztratily až dvě třetiny své hodnoty. Během pár desítek minut bylo z trhu doslova vymazáno přibližně 19 miliard dolarů v likvidacích (deriváty), což způsobilo jeden z největších flash crashů v historii kryptoměn. Současně během tohoto propadu klesla tržní kapitalizace kryptoměnového trhu o více než 500 miliard dolarů, přičemž značnou část této ztráty se trh již podařilo obnovit.

Korekce jsou sice běžnou součástí kryptoměnového trhu, ale tentokrát propad působil jinak – byl prudší, hlubší a doprovázený řetězovou reakcí, která ukázala, jak křehký dokáže být trh v době paniky.

Co stálo za tak prudkou korekcí?

Lavinu spustila zpráva z USA, kde Donald Trump prostřednictvím své platformy Truth Social oznámil 100% clo na všechny čínské importy s účinností od 1. listopadu, spolu s novými exportními omezeními na kritický software. Toto oznámení přišlo jako reakce na čínská omezení vývozu vzácných zemin, což vyvolalo obavy z eskalace obchodní války mezi USA a Čínou.

Tento krok okamžitě vyvolal napětí na finančních trzích, kde byla první reakcí investorů únik od rizikových aktiv. Kryptoměny, tradičně nejcitlivější na globální makroekonomické zprávy, se dostaly pod obrovský tlak.

V reakci na tyto zprávy Bitcoin během méně než hodiny spadl z 117 000 dolarů na lokální minimum až 102 000 dolarů na některých burzách — což znamenalo propad o 12 % během méně než hodiny. Druhá největší kryptoměna Ethereum klesla z 4 100 dolarů na lokální minimum 3 378 dolarů, tedy o více než 15 %. To vyvolalo obrovskou paniku napříč celým trhem, přičemž ostatní kryptoměny reagovaly ještě ostřeji.

Cardano (ADA) spadlo z hodnoty 0,78 dolarů na 0,27 dolarů (-65 %), zatímco Ripple (XRP) krátce klesl z 2,70 dolarů na 1,22 dolaru (-55 %). Je však třeba dodat, že tyto propady byly velmi krátkodobé, protože na těchto cenových úrovních vznikl obrovský nákupní tlak, který cenu těchto kryptoměn rychle vytlačil zpět nahoru.

Obrázek 1: Takto chvíli vypadala situace na kryptoměnovém trhu.

Zdroj: x.com/AshCryptoReal

V době, kdy se zpráva postupně šířila, byly trhy již v obrovském napětí. Po několika týdnech růstu se nahromadilo mnoho otevřených pozic s vysokou finanční pákou — tedy obchodníků, kteří si půjčili kapitál, aby maximalizovali zisky z růstu cen. Takové prostředí a obchodování na páku je však velmi citlivé — stačí jeden prudší pohyb, který může spustit obrovský kaskádový efekt likvidací.

Lavina likvidací a technické problémy burz

Největší část ztrát investorům způsobila právě kaskáda likvidací. Když obchodníci využívají pákové obchodování, i malý pohyb ceny může znamenat, že jejich pozice vstoupí do zóny likvidace. Prudké cenové pohyby mohou pozice dostat až do bodu likvidace, kdy burza automaticky uzavírá obchod, protože pozice nemá dostatek prostředků pro další fungování — což znamená, že na trh se přidává další prodejní tlak.

V pátek se tento mechanismus roztočil naplno. Ceny klesaly tak rychle, že algoritmické systémy burz nestíhaly reagovat. Některé menší platformy dokonce na krátký čas přestaly zobrazovat správné ceny a některé altcoiny se zobrazovaly s nulovou hodnotou. To ještě více umocnilo paniku, protože obchodníci si nebyli jistí, co se vlastně děje. Na největších burzách se desítky minut prakticky nedalo obchodovat, protože systémy byly enormně přetížené a ceny jednotlivých aktiv skákaly o procenta během sekund.

Právě z těchto důvodů Fumbi nenabízí vysoce rizikové pákové obchodování a doporučuje dlouhodobé přímé nakupování kryptoaktiv před koupí cenných papírů, které jsou na ně navázány. Klienti Fumbi byli touto situací zcela nedotčeni a obchodování na naší platformě probíhalo bez jakýchkoli výpadků.

Aby toho nebylo málo, objem likvidací na derivátových trzích dosáhl nového rekordu — během několika hodin byly zlikvidovány pozice v hodnotě více než 19 miliard dolarů, což je několikanásobně více než během krize FTX. Páteční likvidace na derivátových trzích byly dokonce 15krát větší než na začátku pandemie COVID-19. Zároveň se jedná o největší 24hodinovou likvidaci kapitálu v historii kryptoměn. Podle dostupných dat bylo ovlivněno více než 1,6 milionu obchodníků, přičemž až 96 % zlikvidovaných obchodů tvořily long pozice (sázky na růst).

Obrázek 2: Porovnání likvidací

Zdroj: x.com/AshCryptoReal

Trh se čistí

Po jednom z nejdrastičtějších dnů v historii kryptoměn se trh postupně začal stabilizovat. Investoři, kteří drželi kapitál stranou, začali využívat nízké ceny k nákupům, čímž pomohli spustit alespoň částečné oživení trhu. Bitcoin se odrazil ode dna a dnes (13.10.2025) se obchoduje za 115 000 dolarů, s poklesem přibližně 6 % za posledních 7 dní. Tržní kapitalizace kryptoměnového trhu se pomalu, ale jistě, opět blíží hranici 4 bilionů dolarů.

Mnoho analytiků vyjádřilo názor, že páteční události jsou klasickým případem očisty trhu. Když se na trhu nahromadí příliš mnoho spekulativního kapitálu a trh se stane příliš pákově zatíženým, dochází k přirozenému a zdravému očištění trhu — během kterého jsou netrpěliví investoři nuceni uzavřít své obchody a přehnané pákové pozice jsou zlikvidovány.

Tato událost na trhu kryptoměn opět ukázala, že Bitcoin jako největší a nejlikvidnější kryptoměna je mnohem odolnější vůči výrazným propadům než většina ostatních altcoinů. To potvrzuje, že v krizových momentech investoři považují BTC za bezpečnější přístav oproti ostatním kryptoměnám — podobně jako tradiční investoři sahají v době nejistoty po zlatě.

Fear & Greed nejnižší od dubna

Kryptoměnový Fear & Greed Index dosáhl v neděli (12.10.2025) 24 bodů, což signalizuje návrat do zóny strachu. Jedná se o nejnižší úroveň tohoto indexu od dubna 2025, což ukazuje, že nálada investorů se po pátečním propadu výrazně změnila.

Ještě minulý týden se index nacházel na 74 bodech, což signalizovalo zóny chamtivosti. I zde je patrné, jak rychle se může nálada investorů na trhu změnit. Historicky však platí, že období vysokého strachu bývají z dlouhodobého hlediska nejlepší příležitostí k nákupu.

Když většina trhu panikuje, trpěliví investoři využívají nižší ceny k rozšiřování svých pozic. Jak ukazuje historie Bitcoinu i širšího kryptotrhu, po každém období strachu následuje fáze obnovy důvěry a růstu.

Zdroj: Fear & Greed Index

Dopad na investory a jak se chránit

Pro mnohé investory byl páteční propad nepříjemným budíčkem. Ti, kteří se spoléhali na krátkodobé spekulace nebo drželi pozice s vysokou pákou, utrpěli největší ztráty. Na druhé straně zkušení investoři tuto situaci přijali jako příležitost k dokoupení aktiv a rozšíření svého investičního portfolia.

Události typu flash crash připomínají, že na kryptoměnovém trhu je důležité mít jasný plán. Místo snahy časovat trh by se investoři měli soustředit na: pravidelné investování, diverzifikaci napříč různými kryptoměnami a dlouhodobý horizont.

Důležité je také nastavit ochranné mechanismy, jako jsou funkce Take Profit a Stop Loss, které pomáhají automaticky chránit investici před prudkými výkyvy cen. Užitečná je i funkce limitního příkazu na nákup, která umožňuje nakoupit kryptoměny při určité cenové úrovni, nižší než je aktuální hodnota.

Velmi účinnou strategií je také investování prostřednictvím spravovaných portfolií, která automaticky sledují trh a vyvažují riziko. Tento přístup umožňuje investorům zachovat klid i během tržních turbulencí a soustředit se na dlouhodobý cíl – zhodnocování kapitálu bez nutnosti neustálého sledování cen.

Páteční propad tak může posloužit jako cenná lekce: kryptoměnový trh se pohybuje rychle, ale odměňuje ty, kteří myslí dopředu, chrání své pozice a investují rozumně.

VYUŽIJTE POTENCIÁL KRYPTA