Spot Bitcoin ETF-ovi zabilježili su najbolji tjedan od travnja – Market info

Tržište kriptovaluta tijekom proteklih 14 dana blago je palo. Ukupna tržišna kapitalizacija u tom je razdoblju pala s 1,93 bilijuna eura na 1,89 bilijuna eura. Cijena Bitcoina pala je za približno 3 % s razine od 56.430 € na 55.231 €.

Fear & Greed Index tijekom proteklih 14 dana pao je s 29 na 27 bodova. Ova razina i dalje pripada kategoriji „straha“. Altcoin Season Index pao je s 59 na 55 bodova.

Izvor: Coinmarketcap

Spot Bitcoin ETF-ovi zabilježili su najbolji tjedan od travnja

Američki spot Bitcoin ETF-ovi prošlog su tjedna zabilježili neto priljeve kapitala veće od 853 milijuna dolara, što predstavlja njihov najbolji tjedni rezultat od sredine travnja. Povećani interes dolazi u razdoblju kada je sigurnosni incident povezan s Coldcard hardverskim novčanicima ponovno otvorio raspravu o rizicima samostalnog čuvanja kriptovaluta. Prema podacima platforme SoSoValue, Bitcoin ETF-ovi bilježili su priljeve tijekom pet uzastopnih trgovinskih dana. Najveći dnevni priljev prošle je srijede dosegnuo približno 244,4 milijuna dolara, dok su dan ranije ulagači uložili dodatnih 211,5 milijuna dolara.

Tijekom cijelog petodnevnog niza u spot Bitcoin ETF-ove tako je ušlo približno 853,5 milijuna dolara. Ukupni kumulativni neto priljevi u te fondove povećali su se na približno 52,18 milijardi dolara. Povećani interes za regulirane investicijske proizvode uslijedio je nedugo nakon sigurnosnog incidenta povezanog s Coldcard hardverskim novčanicima. Iskorištavanje ranjivosti navodno je dovelo do krađe Bitcoina s tisuća adresa, pri čemu se ukupna vrijednost ukradene imovine procjenjuje na približno 120 milijuna dolara. Prema mišljenju stručnjaka, takvi slučajevi mogu potaknuti dio ulagača da umjesto izravnog držanja Bitcoina odaberu izloženost putem reguliranih ETF-ova. Markus Levin, suosnivač projekta XYO, upozorio je da bi sigurnosni incident mogao uvjeriti neke ulagače da daju prednost ETF-ovima pred samostalnim čuvanjem kriptovaluta. Istodobno je podsjetio da korištenje skrbnika znači odricanje od izravne kontrole nad Bitcoinom i oslanjanje na treću stranu koja čuva imovinu.

Pozitivan razvoj zabilježili su i američki spot Ethereum ETF-ovi. Tijekom tjedna privukli su približno 245 milijuna dolara, a neto priljeve bilježili su tijekom četiri uzastopna trgovinska dana. Prema Mattu Meni, Senior Crypto Research Strategistu u 21Sharesu, Ethereum u posljednje vrijeme pokazuje relativno snažne rezultate i pokušava se ponovno vratiti iznad važne cjenovne razine od 2.000 dolara. Ethereum je tijekom srpnja porastao za približno 18,5 %, što je bio njegov najbolji mjesečni rezultat od kolovoza 2025. Istodobno je tijekom mjeseca nadmašio glavne američke burzovne indekse. Kretanje Ethereuma često se smatra jednim od pokazatelja stanja šireg tržišta altcoina. Ako se omjer ETH-a prema Bitcoinu stabilizirao nakon približno godinu dana pada, treće tromjesečje moglo bi, prema Mattu Meni, biti povoljnije i za druge kriptovalute.

Unatoč rastućim priljevima u ETF-ove, cijena Bitcoina i dalje je približno 50 % ispod svog povijesnog maksimuma iz listopada. Od lipnja se njegova cijena uglavnom kreće u rasponu od približno 60.000 do 67.000 dolara. Snažni priljevi u Bitcoin i Ethereum ETF-ove ipak pokazuju da interes ulagača za regulirane proizvode povezane s kriptovalutama ostaje visok. Sigurnosni incidenti povezani sa samostalnim čuvanjem imovine također mogu dodatno povećati privlačnost rješenja kod kojih je za čuvanje imovine odgovoran regulirani skrbnik. Izvor

Zajmovi osigurani Bitcoinom privlače sve više institucija

Potražnja institucionalnih ulagača za zajmovima osiguranima Bitcoinom raste. Zajmodavci istodobno nude veće kreditne limite, dulje rokove dospijeća i individualnije uvjete prilagođene potrebama velikih klijenata. Jedan od najupečatljivijih primjera je MARA Holdings, koji je početkom kolovoza upotrijebio 18.750 BTC kao kolateral za dobivanje financiranja u iznosu od 600 milijuna dolara. Financiranje je osigurano putem dva terminska zajma od Coinbase Credita i Two Prime Lendinga.

Založeni Bitcoini u tom su trenutku predstavljali približno 53 % ukupnih bitcoin rezervi MARA-e. Prilikom zaključenja transakcija 4. kolovoza vrijednost kolaterala iznosila je približno 1,2 milijarde dolara. MARA je navela da dobivena sredstva može koristiti za opće korporativne svrhe, uključujući planiranu akviziciju tvrtke Long Ridge Energy & Power. Ta tvrtka upravlja plinskom elektranom u američkoj saveznoj državi Ohio, koja bi u budućnosti mogla opskrbljivati energijom ne samo rudarenje Bitcoina, već i infrastrukturu povezanu s umjetnom inteligencijom.

Takav način financiranja ukazuje na promjenu ponašanja kompanija koje drže Bitcoin u svojim bilancama. Umjesto da prodaju BTC kada im je potrebna gotovina, sve ga češće koriste kao kolateral za prikupljanje kapitala. Prema Alexanderu Blumeu, CEO-u tvrtke Two Prime, zajmovi osigurani Bitcoinom postupno sazrijevaju u punopravni financijski proizvod. Zajmodavci su, prema njegovim riječima, sve sposobniji ponuditi dulje rokove dospijeća, individualno prilagođene uvjete i financijske strukture slične onima koje se uobičajeno koriste u tradicionalnim financijama. Zajam koji je Two Prime odobrio MARA-i, primjerice, ima fiksnu kamatnu stopu od 7,65 % i dospijeva u kolovozu 2028.

Blume je također naveo da potražnja za ovom vrstom financiranja posljednjih mjeseci raste. Institucije koriste svoje bitcoin rezerve, primjerice, za financiranje kapitalnih izdataka, a pritom zadržavaju izloženost mogućem daljnjem rastu cijene Bitcoina. Postupno se mijenja i sama struktura ugovora o zajmovima. Regulatorni dokumenti pokazuju sve detaljnija pravila koja se odnose, primjerice, na dodatni kolateral u slučaju pada vrijednosti osiguranja, skrbništvo nad imovinom ili uvjete eventualne likvidacije.

Širi se i raspon dostupnih zajmova i njihovih rokova dospijeća. U segment ulaze i druge tvrtke, uključujući Ledn i Kraken, koje razvijaju financiranje putem struktura povezanih s Bitcoinom kao kolateralom. Ovaj razvoj ne mora ostati ograničen samo na Bitcoin. S postupnom tokenizacijom tradicionalne financijske imovine slični bi se mehanizmi mogli koristiti i kod drugih vrsta imovine koje funkcioniraju na blockchain infrastrukturi. Jedna od mogućnosti su, primjerice, tokenizirane dionice koje bi u budućnosti na sličan način mogle služiti kao kolateral za različite oblike financiranja. Kako sve više javno izlistanih kompanija dodaje Bitcoin u svoje bilance, raste i važnost mogućnosti učinkovitog korištenja te imovine bez njezine prodaje. Zajmovi osigurani Bitcoinom tako postupno postaju još jedan alat korporativnih financija. Kompanijama omogućuju prikupljanje kapitala za daljnja ulaganja ili operativne potrebe, uz istodobno zadržavanje bitcoin rezervi. Izvor

Coldcard hack vrijedan 116 milijuna dolara uzdrmao sigurnost hardverskih novčanika

Sigurnosni propust u firmwareu Coldcard hardverskog novčanika omogućio je napadačima da od kraja srpnja 2026. ukradu približno 1.816 BTC u vrijednosti od oko 116 milijuna dolara. Incident je pogodio više od 5.200 Bitcoin adresa i prema dosadašnjim podacima predstavlja treći najveći kripto hack u 2026. godini. Problem seže do ožujka 2021., kada je objavljena verzija firmwarea 4.0.1. Pogreška u konfiguraciji uzrokovala je da neki uređaji pri generiranju seeda nisu koristili dovoljno snažan hardverski izvor slučajnosti, već slabiji softverski generator.

Rezultat je bilo značajno slabljenje sigurnosti generiranih privatnih ključeva. Prema analizi, njihova efektivna snaga mogla je u nekim slučajevima pasti s planiranih 128 bitova na približno 40 bitova. Tako oslabljene ključeve bilo je moguće probiti računalnom snagom bez potrebe za fizičkim pristupom samom hardverskom novčaniku. Prvi transferi ukradenih Bitcoina zabilježeni su 30. srpnja 2026. Tijekom približno 25 minuta s oko 500 novčanika premješteno je približno 594 BTC, koji su u tom trenutku vrijedili gotovo 38 milijuna dolara.

Međutim, nije se radilo o jednokratnom napadu. Tijekom sljedeća četiri dana uslijedili su dodatni valovi povlačenja sredstava. Prema preliminarnim podacima Galaxy Researcha, ukupno je ukradeno približno 1.816 BTC s više od 5.200 adresa. Konačni razmjeri incidenta možda još nisu poznati. Neki korisnici mogli bi tek kasnije otkriti gubitak svojih sredstava, a dio financijskih tokova još se analizira. Trenutačne podatke stoga treba smatrati preliminarnima. Razlike u načinu na koji su pojedini valovi napada izvedeni također upućuju na mogućnost da iza incidenta nije stajao samo jedan napadač. Napad se zato zasad ne pripisuje nijednoj konkretnoj skupini.

Prema dostupnim podacima, Coldcard incident svrstava se među najveće kripto napade u 2026. godini. Riječ je približno o trećem najvećem hacku od početka godine. Ukupni gubici uzrokovani kripto hackovima u 2026. time su premašili 1,2 milijarde dolara, uz približno 276 zabilježenih sigurnosnih incidenata. Za razliku od mnogih prijašnjih napada na burze ili DeFi protokole, ovaj se put problem odnosio na hardverski novčanik, koji se općenito smatra jednom od sigurnijih opcija za samostalno čuvanje kriptovaluta. Coldcard je već ispravio problem u firmwareu. Međutim, ažuriranje rješava samo stvaranje novih novčanika i ne može retroaktivno povećati sigurnost seedova generiranih tijekom razdoblja u kojem je ranjivost postojala. Korisnici koji su generirali seed na pogođenoj verziji uređaja između ožujka 2021. i objave zakrpe trebali bi ga, prema sigurnosnim preporukama, smatrati potencijalno kompromitiranim. U tom je slučaju potrebno generirati novi seed na ažuriranom uređaju i prenijeti imovinu u novi novčanik.

Coldcard hack istodobno ukazuje na širi problem samostalnog čuvanja kriptovaluta. Self-custody uklanja ovisnost o centraliziranoj burzi ili skrbniku, ali ne znači automatsko uklanjanje svih sigurnosnih rizika. Sigurnost novčanika ne ovisi samo o zaštiti samog uređaja, već i o načinu na koji je seed generiran, kvaliteti generiranja slučajnosti, firmwareu i cjelokupnom procesu razvoja uređaja. Ni open-source kod ni sigurnosne revizije stoga ne predstavljaju apsolutno jamstvo. Incident s Coldcardom pokazuje da je redovita kontrola firmwarea i mehanizama koji se koriste za generiranje privatnih ključeva također ključan dio sigurnosti hardverskih novčanika. Kod većih količina kriptovaluta dodatnu zaštitu može pružiti, primjerice, multisignature rješenje koje koristi neovisne uređaje i zasebno generirane ključeve. Takav pristup smanjuje ovisnost o jednom uređaju ili jednoj implementaciji. Izvor

BitMine nastavlja kupovati Ethereum i povećava otkup vlastitih dionica

BitMine Immersion Technologies (BMNR) nastavlja agresivno povećavati svoje rezerve Ethereuma. Tijekom tjedna koji je završio 2. kolovoza kompanija je kupila dodatnih 10.399 ETH, čime je ukupne rezerve povećala na gotovo 5,8 milijuna ETH. Sama kupnja vrijedila je približno 19 milijuna dolara. BitMine je također otkupio 4,5 milijuna vlastitih dionica, nastavljajući kombinirati akumulaciju Ethereuma i otkup vlastitih dionica. Najnovija kupnja uslijedila je nakon kupnje dodatnih 9.946 ETH prethodnog tjedna. Prema navodima kompanije, BitMine kupuje Ethereum svakog tjedna od pokretanja svoje ETH treasury strategije u lipnju 2025. Na dan 2. kolovoza držao je 5.797.813 ETH, što je predstavljalo približno 4,8 % ukupne ponude od 120,7 milijuna ETH. Kompanija je tako dosegla približno 96 % svog dugoročnog cilja koji naziva „Alchemy of 5 %“ – odnosno nastojanja da posjeduje približno 5 % ukupne ponude Ethereuma.

10 najvećih korporativnih vlasnika Ethereuma:

Izvor: strategicethreserve.xyz

Važan dio strategije BitMinea nije samo držanje same kriptovalute. Od približno 5,8 milijuna ETH, kompanija je na dan 2. kolovoza imala više od 4,9 milijuna ETH u stakingu, odnosno približno 85 % svojih rezervi. Pri tadašnjem staking prinosu kompanija je procjenjivala svoje godišnje prihode od stakinga na približno 247 milijuna dolara. Kada bi postupno uspjela uključiti praktički cijeli ETH portfelj u staking putem platforme MAVAN i drugih partnera, kompanija je procjenjivala potencijalne godišnje staking nagrade na približno 291 milijun dolara. Upravo staking predstavlja jednu od glavnih razlika između strategije BitMinea i bitcoin treasury strategije kompanije Strategy. Bitcoin koji se nalazi u bilanci kompanije sam po sebi ne generira prinos, dok se Ethereum može koristiti za osiguravanje mreže i ostvarivanje staking nagrada. BitMine stoga ne pokušava profitirati samo od potencijalnog rasta cijene ETH-a, već svoje rezerve koristi i kao imovinu koja generira redoviti prinos.

Predsjednik BitMinea Tom Lee daljnje kupnje povezuje i s relativnim rezultatima Ethereuma. U srpnju je ETH, prema podacima kompanije, nadmašio Nasdaq 100 za približno 2.500 baznih bodova, odnosno 25 postotnih bodova. To je bila najveća mjesečna nadmoć od srpnja 2025. Upravo zato kompanija je uz kupnju ETH-a nastavila i s otkupom vlastitih dionica. Tijekom tjedna otkupila je 4,5 milijuna dionica, čime se broj otkupljenih dionica od početka srpnja povećao na približno 16,1 milijun. Buyback je dio prethodno odobrenog programa otkupa dionica u vrijednosti do 4 milijarde dolara. Uprava ovaj potez objašnjava time da dionice BitMinea smatra atraktivnom imovinom u odnosu na vrijednost kompanije i njezine ETH rezerve.

Ukupna vrijednost kriptovaluta, gotovine, utrživih vrijednosnih papira i drugih ulaganja BitMinea na dan 2. kolovoza iznosila je približno 11,3 milijarde dolara. Osim Ethereuma, kompanija je držala 209 BTC, 173 milijuna dolara u gotovini i utrživim vrijednosnim papirima te ulaganja u Beast Industries i Eightco Holdings. Izvor

Strategy prodaje Bitcoin, a STRC model dolazi na Solanu

Strategy (MSTR) nastavlja mijenjati način na koji upravlja svojim bitcoin rezervama. Tijekom prethodnog tjedna prodala je 1.638 BTC za približno 104,7 milijuna dolara i istodobno prikupila dodatnih 290,6 milijuna dolara prodajom 3,01 milijuna vlastitih dionica MSTR. Dio prikupljenog kapitala kompanija je iskoristila za otkup svojih povlaštenih dionica STRC. Strategy je otkupila približno 912 tisuća STRC dionica za 81,2 milijuna dolara. Prodaja Bitcoina tada je smanjila njezine rezerve na 842.138 BTC, kupljenih za ukupnu nabavnu cijenu od približno 63,5 milijardi dolara. Prosječna kupovna cijena tako je iznosila približno 75.419 dolara po BTC-u. Kompanija je istodobno povećala svoju gotovinsku rezervu za 250 milijuna dolara na ukupno 4 milijarde dolara.

Strategy je zatim nastavila sa sličnim pristupom i ovog tjedna. U ponedjeljak je objavila prodaju dodatnih približno 1.690 BTC za 108,6 milijuna dolara te je za isti iznos otkupila više od 1,15 milijuna STRC dionica. Njezine bitcoin rezerve time su dodatno smanjene na približno 840.447 BTC. STRC, poznat i kao Stretch, perpetuirana je povlaštena dionica kompanije Strategy s promjenjivim prinosom. Trenutačno nudi godišnju dividendu od 12 %, koja se isplaćuje u gotovini dva puta mjesečno. Visina dividende ipak nije zajamčena jer je može prilagođavati uprava kompanije. Strategy je navela da zasad ne planira smanjivati dividendnu stopu od 12 % sve dok se cijena STRC-a stabilnije ne bude kretala u blizini nominalne vrijednosti od 100 dolara po dionici.

Interes za STRC istodobno prelazi granice tradicionalnih financijskih tržišta. Solstice Finance predstavio je na Solana blockchainu novi proizvod strcUSX, koji korisnicima decentraliziranih financija omogućuje ekonomsku izloženost dividendama i cjenovnom riziku STRC-a. Pritom se ne radi o tokeniziranim dionicama Strategyja i vlasnici strcUSX-a ne dobivaju vlasništvo nad samim STRC dionicama. Umjesto toga, korisnici polažu stablecoin settlement token USX u vault koji drži portfelj povezan sa STRC-om. Zatim mogu odabrati jednu od dvije razine rizika i potencijalnog prinosa.

Proizvod je podijeljen na senior i junior tranšu. Senior token SR-strcUSX ima prednost pri raspodjeli prinosa i cilja na približno 7 % godišnjeg prinosa. Junior token JR-strcUSX prima preostale prinose nakon isplate senior dijela i cilja na prinos veći od 20 % APY. Veći potencijalni prinos junior tranše ipak je povezan i s većim rizikom. Ako vrijednost STRC-a padne, gubitke prvo apsorbira upravo junior dio. Senior tranša stoga bi trebala biti djelomično zaštićena od cjenovnih oscilacija STRC-a. Solstice navodi da je riječ o prvom proizvodu povezanom sa STRC-om dostupnom u Solana ekosustavu. Korisnici mogu standardno povući svoja sredstva nakon sedmodnevnog razdoblja otključavanja ili odmah uz dodatnu naknadu. Prinos se obračunava putem rastućeg tečaja tokena umjesto kao zasebna isplata dividende.

Povezivanje STRC-a s DeFi-jem pokazuje kako financijski proizvodi koje je stvorio Strategy postupno ulaze i u blockchain okruženje. Dok Strategy s jedne strane prodaje dio svojih bitcoin rezervi i kapital koristi za otkup STRC-a, s druge strane nastaju novi proizvodi koji ekonomiku tih povlaštenih dionica prenose izravno u decentralizirane financije. Izvor

Grayscale odustaje od planova za Cardano, Polkadot i Hedera ETF-ove

Grayscale Investments povukao je svoje planove za pokretanje burzovno trgovanih fondova povezanih s kriptovalutama Cardano (ADA), Polkadot (DOT) i Hedera (HBAR). Upravitelj imovinom podnio je američkoj Komisiji za vrijednosne papire i burze (SEC) tri zasebna zahtjeva za povlačenje registracijskih dokumenata. Grayscale je u dokumentima naveo da više ne namjerava nastaviti s planiranom distribucijom udjela pojedinačnih trustova. Važno je, međutim, naglasiti da nije riječ o odbijanju od strane SEC-a. Odluku o prekidu pripreme sva tri proizvoda donio je sam Grayscale.

Grayscale je prve planove za Cardano ETF predstavio još u veljači 2025., dok je prijedlog proizvoda povezanog s Polkadotom uslijedio istog mjeseca. Registracijske dokumente za ADA i DOT kompanija je zatim podnijela 29. kolovoza, a registraciju proizvoda za Hederu 9. rujna. Predloženi fondovi trebali su funkcionirati kao pasivni investicijski proizvodi koji prate vrijednost odgovarajućih kriptovaluta nakon odbitka naknada i troškova. Međutim, nijedan od fondova nije stupio na snagu i, prema Grayscaleu, u sklopu tih registracija nisu prodani niti izdani nikakvi vrijednosni papiri. Odluka dolazi u razdoblju slabijih rezultata sve tri kriptovalute. Od početka godine cijena ADA-e pala je za više od 41 %, Polkadot je izgubio približno 54 %, a Hedera približno 35 % svoje vrijednosti. Pad je još izraženiji u usporedbi s razdobljem kada je Grayscale počeo pripremati svoje ETF prijedloge. Od kraja veljače 2025. Cardano je zabilježio pad od približno 70 %, Polkadot od približno 80 %, a HBAR više od 70 %. Iako kompanija nije navela konkretan razlog zbog kojeg je odustala od planova, povlačenje sve tri registracije u kratkom vremenskom razdoblju upućuje na to da je Grayscale ponovno procijenio ekonomsku ili stratešku važnost tih proizvoda.

Odustajanje od planova za ADA, DOT i HBAR istodobno smanjuje broj planiranih single-token proizvoda kompanije. Grayscale ipak ostaje važan igrač na tržištu kripto ETF-ova i trenutačno na svojoj internetskoj stranici navodi 17 burzovno trgovanih proizvoda. Među njima se nalaze, primjerice, Bitcoin Mini Trust ETF, Ethereum Staking Mini ETF i Hyperliquid Staking ETF. Kompanija tako nastavlja razvijati ponudu proizvoda usmjerenih na digitalnu imovinu, ali očito selektivnije pristupa izboru novih ETF-ova za pojedine kriptovalute. Povlačenje planiranih fondova također pokazuje da samo podnošenje zahtjeva za kripto ETF ne znači automatski da će proizvod na kraju doći na tržište. Upravitelji imovinom mogu mijenjati svoje planove ovisno o razvoju tržišta, očekivanom interesu ulagača, regulatornom okruženju ili vlastitoj strategiji proizvoda. Kod altcoin ETF-ova važan čimbenik može biti i dovoljna likvidnost temeljne imovine te procjena hoće li nakon lansiranja postojati stvarna potražnja za proizvodom.

Odluka Grayscalea stoga ne mora značiti konačan kraj ETF proizvoda povezanih s Cardanom, Polkadotom ili Hederom. Ako se tržišni uvjeti poboljšaju ili poraste potražnja ulagača, kompanija se u budućnosti može vratiti sličnim proizvodima. Istodobno ovaj potez sugerira da bi se, nakon razdoblja brzog širenja ponude kripto ETF-ova, upravitelji imovinom mogli sve više usmjeravati na proizvode kod kojih vide najveću vjerojatnost dovoljne potražnje i dugoročne održivosti. Izvor

Investirajte s Fumbi danas

Iskoristite potencijal kriptovaluta jednostavno, sigurno i učinkovito. Počnite ulagati s Fumbi već od samo 10 €. Fumbi algoritam u Fumbi Index Portfelj prati kretanja kripto tržišta za vas. Ako želite kreirati vlastite kripto portfelje, odaberite proizvod Fumbi Napredni Portfelji, gdje imate pristup više od 120 kriptovaluta i predložaka koje je izradio naš tim, s fokusom na različita područja kripto svijeta.

Susreli ste pojam koji ne razumijete? Nema brige! Sve važne kripto pojmove možete pronaći na jednom mjestu u našem novom Fumbi Rječnik.