Black Friday na trhu kryptomien: Čo sa vlastne stalo?

V piatok, 10.októbra vo večerných hodinách sa kryptomenový trh otriasol vo svojich základoch. Bitcoin, ktorý sa ešte nedávno držal nad hranicou 120 000 dolárov, sa v priebehu niekoľkých hodín prepadol o viac než 15 percent. Väčšina altcoinov sa prepadla ešte prudšie – niektoré stratili až dve tretiny svojej hodnoty. V priebehu pár desiatok minút bolo z trhu doslova vymazaných približne 19 miliárd dolárov v likvidáciách (deriváty), čo spôsobilo jeden z najväčších flash crashov v histórii kryptomien. Zároveň trhová kapitalizácia trhu kryptomien počas tohto prepadu klesla o viac než 500 miliárd dolárov, no významnú časť z tohto prepadu sa jej podarilo už získať späť.

Korekcie sú síce bežnou súčasťou kryptomenového trhu, no tentokrát sa prepad zdal iný – prudší, hlbší a sprevádzaný reťazovou reakciou, ktorá ukázala, aký krehký dokáže byť trh v čase paniky.

Čo stálo za tak prudkou korekciou?

Začiatok lavíny spustila správa z USA, kde Donald Trump prostredníctvom svojej platformy Truth Social oznámil 100 % clo na všetky čínske importy s platnosťou od 1. novembra, spolu s novými exportnými obmedzeniami na kritický softvér. Toto oznámenie prišlo ako reakcia na čínske obmedzenia vývozu vzácnych zemín, čo vyvolalo obavy z eskalácie obchodnej vojny medzi USA a Čínou. Tento krok okamžite vyvolal napätie na finančných trhoch, kde bol prvou reakciou zo strany investorov útek od rizikových aktív. Kryptomeny, ako tradične najcitlivejšie na globálne makroekonomické správy, sa dostali pod obrovský tlak.

V reakcii na tieto správy sa Bitcoin v piatok v priebehu necelej hodiny prepadol z hodnoty 117 000 dolárov na lokálne minimum, ktoré na niektorých burzách dosiahlo úroveň až 102 000 dolárov, čo znamenalo prepad o 12 % v priebehu necelej hodiny. Druhá najväčšia kryptomena Ethereum sa prepadla z úrovne 4100 dolárov na lokálne minimum 3378 dolárov, čo bol prepad o viac než 15 %. To vyvolalo obrovskú paniku naprieč celým trhom, pričom ostatné kryptomeny reagovali ešte ostrejšie. 

Kryptomena Cardano (ADA) zaznamenala prepad z hodnoty 0,78 dolárov až na 0,27 dolárov (-65 %), zatiaľ čo Ripple (XRP) poklesol na krátko z hodnoty 2,70 dolárov až na 1,22 dolára (-55 %). Treba však dodať, že tieto prepady boli naozaj krátkodobé, pretože pri týchto cenových úrovniach bol obrovský dopyt, ktorý vytlačil cenu týchto kryptomien späť nahor.

Obrázok 1: Aj takto to chvíľu vyzeralo na trhu kryptomien.

Zdroj: x.com/AshCryptoReal

V čase, keď sa správa postupne rozširovala, boli trhy už v obrovskom napätí. Po niekoľkých týždňoch rastu sa akumulovalo množstvo otvorených pozícií s vysokou finančnou pákou – teda obchodníkov, ktorí si požičali kapitál, aby maximalizovali zisky z rastu cien. Takéto prostredie a obchodovanie na páku je však veľmi citlivé – stačí jeden prudší pohyb, ktorý môže spustiť obrovský kaskádový efekt likvidácií.

Lavína likvidácií a technické problémy búrz

Najväčšiu časť strát spôsobila investorom práve kaskáda likvidácií. Keď obchodníci využívajú pákové obchodovanie, aj malý pohyb ceny môže znamenať, že ich pozícia sa dostane do pásma likvidácie. Prudké cenové pohyby môžu pozície dostať až do bodu likvidácie, kedy burza automaticky zatvára obchod, pretože pozícia nemá dostatok prostriedkov pre svoje ďalšie fungovanie – čo znamená, že na trh sa pridáva ďalší predajný tlak.

V piatok sa tento mechanizmus roztočil naplno. Ceny klesali tak rýchlo, že algoritmické systémy burz nestíhali reagovať. Niektoré menšie platformy dokonca na krátky čas prestali zobrazovať správne ceny a niektoré altcoiny sa zobrazovali s nulovou hodnotou. To ešte viac umocnilo paniku, pretože obchodníci si neboli istí, čo sa vlastne deje. Na najväčších burzách sa desiatky minút nedalo prakticky vôbec obchodovať, pretože systémy boli enormne preťažené a ceny jednotlivých aktív skákali v percentách v priebehu sekúnd.

Práve z týchto dôvodov Fumbi neponúka vysoko rizikové pákové obchodovanie a odporúča dlhodobé priame nakupovanie kryptoaktív pred kúpou cenných papierov, ktoré sú na ne naviazané. Klientov Fumbi sa táto situácia nijako nedotkla a obchodovanie na našej platforme fungovalo bez akýchkoľvek výpadkov.

Aby toho nebolo málo, objem likvidácií na derivátových trhoch dosiahol nový rekord – v priebehu niekoľkých hodín boli zlikvidované derivátové pozície v hodnote viac než 19 miliárd dolárov, čo je niekoľkonásobne viac, než bolo zlikvidovaných počas FTX krízy. Dokonca, piatkové likvidácie na derivátových trhoch boli až 15-násobne väčšie, než tomu bolo na začiatku pandémie COVID-19. Zároveň ide o najväčšiu likvidáciu kapitálu v priebehu 24 hodín v celej histórii kryptomien. Podľa dostupných dát bolo ovplyvnených viac než 1,6 milióna obchodníkov, pričom až 96 % zlikvidovaných obchodov tvorili long pozície (stávky na rast).

Obrázok 2: Porovnanie likvidácií

Zdroj: x.com/AshCryptoReal

Trh sa očisťuje

Po jednom z najdrastickejších dní na trhu kryptomien v celej jeho histórii sa trh postupne začal stabilizovať. Investori, ktorí držali kapitál bokom, začali využívať nízke ceny na nákup a pomohli spustiť zatiaľ aspoň čiastočne zotavenie trhu. Bitcoin sa odrazil od dna a dnes (13.10.2025) sa obchoduje už za 115 000 dolárov s poklesom zhruba 6 % za posledných 7 dní. Trhová kapitalizácia trhu kryptomien sa pomaly ale isto opätovne blíži k hranici 4 biliónov dolárov.

Mnoho analytikov vyjadrilo názor, že piatkové udalosti sú klasickým prípadom očistenia trhu. Keď sa na trhu nahromadí príliš veľa špekulatívneho kapitálu a trh sa stane príliš prepákovaným, dochádza k prirodzenému a zdravému očisteniu trhu – počas ktorého sú netrpezliví investori nútení zavrieť svoje obchody a prehnané pákové pozície sú zlikvidované.

Táto udalosť na trhu kryptomien opäť ukázala, že Bitcoin ako najväčšia a najlikvidnejšia kryptomena je oveľa viac odolná voči výrazným prepadom, než väčšina ostatných altcoinov. To potvrdzuje, že v krízových momentoch investori považujú BTC za bezpečnejší prístav oproti ostatným kryptomenám – podobne, ako tradiční investori v čase neistoty siahajú po zlate.

Fear & Greed najnižšie od apríla

Kryptomenový Fear & Greed Index dosiahol v nedeľu (12.10.2025) úroveň 24 bodov, čo signalizuje návrat do pásma strachu. Ide o najnižšiu úroveň tohto indexu od apríla 2025, čo ukazuje, že nálada investorov sa po piatkovom prepade výrazne zmenila.

Ešte minulý týždeň sa index nachádzal na úrovni 74 bodov, čo signalizovalo pásmo chamtivosti. Aj v tomto prípade je možné vidieť, ako rýchlo sa vie zmeniť nálada investorov na trhu. Historicky však platí, že práve obdobia vysokého strachu bývajú z dlhodobého hľadiska najlepšou príležitosťou na nákup. Keď väčšina trhu panikári, trpezliví investori využívajú nižšie ceny na rozširovanie svojich pozícií. Ako ukazuje história Bitcoinu aj širšieho kryptotrhu, po každom období strachu nasleduje fáza obnovy dôvery a rastu.

Zdroj: Fear & Greed Index

Dopad na investorov a ako sa chrániť

Pre mnohých investorov bol piatkový pád nepríjemným budíčkom. Tí, ktorí sa spoliehali na krátkodobé špekulácie alebo držali pozície s vysokou pákou, utrpeli najväčšie straty. Na druhej strane, skúsení investori to prijali ako podnet na dokúpenie aktív a rozšírenie svojho investičného portfólia.

Flash crash udalosti sú pripomienkou, že na kryptomenovom trhu sa oplatí mať plán. Namiesto snahy časovať trh by sa investori mali sústrediť na pravidelné investovanie, diverzifikáciu naprieč rôznymi kryptomenami a dlhodobý horizont. Dôležité je tiež nastaviť si ochranné mechanizmy, ako sú napríklad funkcie Take Profit a Stop Loss, ktoré pomáhajú automaticky chrániť investíciu pred prudkými výkyvmi cien. Za zmienku stojí aj funkcia Limitný príkaz na nákup, prostredníctvom ktorej si môžete nakúpiť kryptomeny pri určitej cenovej úrovni, nižšej ako je aktuálna hodnota.

Veľmi účinnou stratégiou je aj investovanie prostredníctvom spravovaných portfólií, ktoré automaticky sledujú trh a vyvažujú riziko. Takýto prístup umožňuje investorom zachovať pokoj aj v čase, keď trh prechádza turbulenciami, a sústrediť sa na dlhodobý cieľ – zhodnocovanie kapitálu bez potreby neustáleho sledovania cien.

Piatkový prepad tak môže poslúžiť ako cenná lekcia: trh kryptomien sa hýbe rýchlo, no odmeňuje tých, ktorí myslia dopredu, chránia svoje pozície a investujú rozumne.

VYUŽITE POTENCIÁL KRYPTA