Instituce ovládly kryptotrh – Market Info

Trh s kryptoměnami v posledních dvou týdnech mírně poklesl. Celková tržní kapitalizace klesla přibližně o 1,05 % a v současné době činí 69,4 bilionu CZK. Tržní podíl bitcoinu opět mírně posílil a jeho dominance dosáhla 65,6 %.

Nálada investorů na trhu kryptoměn se však zlepšila po ukončení konfliktu mezi Íránem a Izraelem. Index strachu a chamtivosti je na úrovni 63 bodů, což signalizuje optimismus na trhu kryptoměn.

Instituce ovládly kryptotrh

Navzdory rostoucímu zájmu velkých institucí a korporací, které zařazují Bitcoin do svých rezerv, se cena BTC již téměř dva měsíce pohybuje v rozmezí 102 000 až 110 000 dolarů. Podle analytika Charlese Edwardse ze společnosti Capriole Investments za tímto jevem stojí dlouhodobí držitelé – takzvaní OG HODLeři – kteří postupně realizují zisky a prodávají část svých portfolií právě investorům z Wall Street. Tuto situaci výstižně označil jako „dump OG‑áků na Wall Street“.

Za poslední dva měsíce noví firemní a ETF investoři nakoupili přibližně stejné množství BTC, jaké dlouhodobí držitelé prodali za posledních 18 měsíců – a přesto zůstává trh v rovnováze a cena se výrazně nemění.

Na krátkodobých grafech je proto viditelný takzvaný “lockdown” – Bitcoin se už několik týdnů pohybuje v pásmu 102 000 až 110 000 USD bez jasného pohybu nahoru nebo dolů. Instituce přitom jen za posledních 14 dní vložily do spotových ETF více než 3,2 miliardy USD a zájem nových firem o investice do BTC dál roste.

Na trhu jsme v posledních týdnech zároveň zaznamenali několik výprodejových vln – souvisejících například s konfliktem mezi Izraelem a Íránem nebo s novými cly ve Spojených státech.

Tento paradox – kdy poptávka nových investorů vyrovnává masivní prodeje dlouhodobých držitelů – udržuje cenu v konsolidační zóně. Pokud se ale objeví nový impuls (makro zprávy, výrazné nákupy ETF nebo průlom v obchodních jednáních), může trh znovu explodovat – nový příliv kapitálu ze strany ETF a firem by mohl prolomit stagnaci a zvýšit zájem o kryptoměny i ze strany retailových investorů. Zdroj

Analytici zvýšili šance na schválení ETF fondů pro altcoiny

Analytici renomované agentury Bloomberg, Eric Balchunas a James Seyffart, tento týden výrazně přehodnotili svá očekávání a zvýšili odhady schválení spotových ETF fondů pro kryptoměny Solana, XRP a Litecoin na 95 % ještě v roce 2025. Původně se pravděpodobnost pohybovala kolem 80 %, později ji zvýšili na 90 %. Nyní očekávají vlnu nových ETF, která by měla začít ve druhé polovině roku 2025.

Analytici zároveň upozorňují, že v závěsu jsou i další altcoiny – například Dogecoin, Cardano, Polkadot, Hedera či Avalanche – s pravděpodobností schválení okolo 90 %. Nižší šance na schválení mají podle nich tokeny jako Sui a Tron, u kterých se pravděpodobnost pohybuje kolem 60 %.

Jedním z důležitých signálů posunu je i spuštění prvního stakingového ETP v USA – REX Osprey Solana Staking ETF, který umožňuje držitelům získávat odměny za staking přímo prostřednictvím fondu. Tento produkt prošel pod regulací SEC neobvyklým způsobem – bez formálního schválení, ale s povolením k uvedení na trh.

Zajímavé je také to, že emitenti ETF reagují na zpětnou vazbu od SEC – podali několik doplnění k dokumentům S‑1 a objasnili mechanismy správy, custody i tvorby fondu. To odpovídá postupu, který jsme mohli vidět při spuštění Bitcoin ETF v lednu 2024 a následně i Ether ETF.

Pokud vše půjde podle plánu a SEC dá zelenou do října, otevřou se investorům nové cesty vstupu na trh – bez potřeby přímého nákupu kryptoměn, správy peněženek nebo konverze aktiv. Zdroj

SEC schválila konverzi kombinovaného fondu na spotové ETF

Americká SEC schválila konverzi fondu Grayscale Digital Large‑Cap Fund na plnohodnotný spotový ETF. Tento fond zahrnuje pět největších kryptoměn podle tržní kapitalizace – přibližně 80 % tvoří Bitcoin, 11 % Ethereum, 4,8 % XRP, 2,7 % Solana a 0,8 % Cardano. Změna umožňuje denní tvorbu a zpětný odkup podílů prostřednictvím burzy NYSE Arca, čímž se eliminují rozdíly mezi vnitřní hodnotou aktiv (NAV) a tržní cenou, které dříve vytvářely priestor pro arbitráž.

Grayscale tím definitivně uzavírá jednu z nejdelších kapitol ve vývoji ETF pro kryptoměny – od žaloby proti SEC v roce 2022, přes soudní vítězství v roce 2023 až po klíčové lednové schválení Bitcoin ETF. Transformace trustu na plnohodnotné ETF navíc znamená úspěch i pro investory – obchodování je jednodušší, snižují se cenové rozdíly a zvyšuje se transparentnost.

Za zmínku stojí, že fond si zachovává diverzifikované složení, což investorům umožňuje přístup nejen k Bitcoinu, ale i dalším altcoinům – bez nutnosti jejich přímého držení. Odborníci z kryptosvěta považují tento krok za historický milník, protože SEC poprvé schválila ETF složené z více než jedné kryptoměny – což může být regulační precedent pro další podobné produkty. Konec trustu od Grayscale tak značí vstup do nové éry, kdy se kryptoměny stávají plnohodnotnou součástí portfolií tradičních investorů. Zdroj

Figma nakupuje Bitcoin

Figma, přední společnost vyvíjející designový software, zveřejnila v rámci svého IPO dokumentu, že drží přibližně 70 milionů USD v Bitcoin ETF a plánuje BTC nakupovat i v budoucnu. Podle podkladů od americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) společnost investovala 55 milionů USD do Bitwise Bitcoin ETF v březnu 2024. K 31. březnu 2025 se hodnota této investice zvýšila přibližně o 26 %, což znamená aktiva v hodnotě 69,5 milionu USD.

Zajímavá je i prognóza dalšího kroku – správní rada schválila alokaci dalších 30 milionů USD ve stablecoinu USDC, které budou později konvertovány na Bitcoin. To umožní Figmě nakupovat BTC vyváženěji a bez nutnosti prodeje jiných aktiv.

Výsledkem je, že celková expozice Figmy vůči Bitcoinu může brzy dosáhnout úrovně 100 milionů USD, což představuje přibližně 4 % z jejich likvidních prostředků. Tento krok řadí Figmu mezi rostoucí skupinu technologických firem, které začínají vnímat Bitcoin jako strategický nástroj finanční rezervy a vysílají silný signál dalším startupům – že digitální aktiva už nejsou jen spekulací, ale legitimní součástí firemního treasury managementu. Zdroj

Powell: Digitální aktiva jsou už dost velká na to, aby patřila do mainstreamu

Na slyšení před Senátem, které se konalo minulý týden, šéf Federálního rezervního systému Jerome Powell poprvé veřejně prohlásil, že Bitcoin a další kryptoměny už nejsou pouze okrajovým aktivem. Powell uvedl, že digitální aktiva prošla fází dospívání a postupně si získávají stabilní místo v tradičním finančním systému.

Powell zároveň oznámil, že centrální banka revidovala jedno ze svých doporučení – konkrétně pokyn z roku 2023, který automaticky označoval kryptoměny za „reputačně riziková“ aktiva pro banky. „Tento sektor dozrává, naše porozumění tomuto odvětví se zlepšuje,“ řekl Powell během svého vystoupení. „A v jistém smyslu se stává mnohem běžnějším.“

Zajímavé je Powellovo jasné uznání pravomoci bank svobodně si vybírat své klienty a produkty – včetně kryptoproduktů, pokud to bude podle jeho slov „bezpečné a odpovědné“. Kryptokomunita toto vnímá jako šanci zastavit praxi tzv. „debankingu“, tedy neopodstatněného odepírání bankovních služeb aktivním kryptospolečnostem.

Jde o strategický průlom: regulátoři začínají kryptoměny vnímat přirozeněji a zaměřují se na transparentní posouzení rizik. I když tento krok nepřináší okamžitou změnu a nával kryptobankovních účtů pro firmy, může představovat zlepšení a naději do budoucna. Fed svým postojem otevírá dveře pro větší propojení mezi kryptosektorem a tradičním finančním systémem, což dlouhodobě výrazně posiluje legitimitu digitálních aktiv v očích investorů, bank i regulátorů. Zdroj

Bitcoin i nadále ubývá z burz

Množství Bitcoinu dostupného na centralizovaných burzách kleslo na méně než 15 % z celkové oběžné zásoby, což naznačuje pokračující trend akumulace ze strany investorů a snižování dostupné likvidity na trhu. Tento pokles, který představuje nejnižší úroveň za posledních pět let, může znamenat, že držitelé Bitcoinu čím dál častěji přesouvají své mince do bezpečnějších forem úložišť a drží je dlouhodobě mimo centralizované burzy.

Z hlediska nabídky jde o potenciální “pozitivní problém”, protože pokud bude pokračovat silná poptávka, zejména ze strany institucí, cena Bitcoinu může výrazně růst kvůli omezené dostupnosti a nižší likviditě na burzách.

Dalším indikátorem je pokles zůstatků na adresách historicky spojených s OTC obchodováním a těžaři Bitcoinu. Tyto subjekty stáhly z trhu značné množství BTC, což může signalizovat jejich přesvědčení o dlouhodobém růstu Bitcoinu. Od poloviny června zároveň spotové Bitcoin ETF fondy zaznamenávají výrazný příliv kapitálu – jen za poslední týdny přišlo do spotových BTC ETF více než 4,7 miliardy dolarů. Tento silný institucionální zájem přispívá k tomu, že poptávka výrazně převyšuje nabídku, čímž se vytvářejí ideální podmínky pro potenciální růst ceny.

Na druhou stranu obchodníci sledují cenovou hladinu kolem 100 000 dolarů. Tato úroveň je klíčová nejen psychologicky, ale i technicky – pod ní se hromadí více než 6 miliard dolarů v pákových long pozicích, jejichž likvidace by mohla vyvolat silnější výprodej. Trh tak balancuje mezi nedostatkem likvidity a možným „supply shockem“ na jedné straně a rizikem korekce při překonání kritických úrovní na straně druhé. Celkový obraz však zůstává pozitivní – stále méně Bitcoinu v oběhu, silná poptávka a institucionální nákupy naznačují, že Bitcoin může být připraven na další kapitolu svého růstu. Zdroj

nvestujte s Fumbi již dnes

Využijte potenciál kryptoměn jednoduše, bezpečně a efektivně. Začněte investovat s Fumbi s částkami od 1 400 Kč / 50 €. Fumbi Algoritmus v Fumbi Index Portfoliu za vás sleduje cenové pohyby na trhu kryptoměn. Pokud si chcete sestavit své vlastní krypto portfolia, vyberte si produkt Pokročilá Portfolia, kde budete mít přístup k více než 110 kryptoměnám a šablonám vytvořeným naším týmem, které se zaměřují na různé oblasti v rámci kryptosvěta.

Narazili jste v textu na termín, kterému nerozumíte? Nevadí, všechny důležité pojmy týkající se kryptoměn najdete na jednom místě v našem novém Fumbi slovníku.