Události zodpovědné za propad kryptoměny LUNA

Ekosystém kryptoměn byl v posledních dnech svědkem nemilosrdného, ale velmi dobře promyšleného útoku.

Populární algoritmický stablecoin TerraUSD (UST) se dle dohadů a spekulací stal obětí koordinovaného útoku, při kterém útočník v jednu chvíli prodal na platformách Binance a Curve stablecoiny UST v hodnotě několika set milionů dolarů. To způsobilo, že se UST odchýlil od své vázanosti na americký dolar, což následně vyvolalo obrovskou paniku na celém kryptoměnovém trhu. Pojďme se však na celou problematiku podívat blíže.

TerraUSD (UST) je nejznámější a nejvýkonnější stablecoin postavený na blockchainu Terra. Po úspěšném uvedení na trh bylo vydávání UST zahájeno v září 2020. Stablecoin UST je hodnotově vázán na americký dolar v poměru 1:1. Za jeho vydáním nestojí žádný konkrétní subjekt nebo společnost, neboť peněžní nabídka UST je řízena algoritmicky, přičemž tržní nabídka stablecoinu je určena na základě emitování nebo spalování tokenu LUNA.

Systém se spoléhá na obchodníky, kteří spalují nebo vytvářejí tokeny, aby dosáhli zisku a udrželi tak vazbu na americký dolar. Tento proces funguje na základě párování UST se sesterskou kryptoměnou Luna. Při každé ražbě tokenu UST se spálí ekvivalent 1 dolaru v měně Luna a naopak. Když tedy cena UST klesne pod 1 dolar, obchodníci jsou vyzváni, aby UST spálili, za což obdrží token Luna za zvýhodněnou cenu. S poklesem zásob UST by cena měla teoreticky klesnout zpět na 1 dolar, přičemž fixace by měla zůstat zachována.

To se však v současné situaci nestalo. Podle spekulací byl plán útočníka dobře promyšlený a koordinovaný. 

Asi 10 minut poté, co LFG (Luna Foundation Guard), nezisková organizace zaměřená na podporu ekosystému Terra a stablecoinu UST, stáhla z Curve Finance likviditu v hodnotě 150 milionů dolarů v rámci příprav na 4pool (pool složený z USDT, USDC, FRAX a UST na Curve Finance), se útočník okamžitě pustil do akce.

Útočník nejprve nashromáždil 3 miliardy dolarů v bitcoinech prostřednictvím takzvaných OTC obchodů, přičemž jednu miliardu vyměnil za stablecoin $UST. Tímto způsobem připravil půdu pro likvidaci UST na Curve Finance a současně pro shortování bitcoinů s vědomím, že organizace LFG prodá své bitcoiny, aby ochránila vázanost stablecoinu. Akce mohla začít.

Útočník vybral veškerou dostupnou likviditu UST z Curve Finance, k čemuž potřeboval přibližně 350 milionů dolarů. Poté začal naakumulované $UST hromadně prodávat na burze Binance, čímž vytvořil mírný nabídkový šok, jehož výsledkem byla malá odchylka $UST od hodnoty jednoho dolaru. Téměř okamžitě se internetem a sociálními sítěmi začala šířit informace, že jeden subjekt vytáhl veškerou dostupnou likviditu z UST poolu na Curve Finance, což mezi obchodníky vyvolalo velmi rychlou negativní reakci. Během několika minut začalo na nativní token sítě s označením LUNA přibývat obrovské množství shortů (krátkých prodejů).

Obrovský FUD (fear, uncertainty, and doubt) a rychlé šíření informací navíc způsobily, že mnoho investorů začalo okamžitě prodávat své tokeny LUNA i za spotovou cenu (market). Když tedy cena LUNA klesla, UST se destabilizoval a začal se uvolňovat.

Zpočátku cena $UST klesla na pouhých 0,98 $. Už tehdy zakladatel platformy Terra Do Kwon vycítil určité problémy, a proto oznámil nasazení kapitálu ve výši 1,5 miliardy dolarů (0,75 miliardy dolarů v BTC a 0,75 miliardy dolarů v UST) ke stabilizaci UST, přičemž však podle dostupných informací neměl v úmyslu tyto BTC zlikvidovat.

Když však cena BTC začala prudce klesat, organizace LFG svou bitcoinovou peněženku zcela vyprázdnila. V současné době má podle btcinfocharts.com bitcoinová peněženka LUNA-LFG na svém účtu nula bitcoinů. Podle on-chain údajů stáhla LFG všechny své bitcoinové rezervy ve výši 42 530,82 BTC v hodnotě téměř 1,3 miliardy dolarů se ztrátou. LFG nashromáždila bitcoiny v průměrné ceně přes 40 000 dolarů a své rezervy zlikvidovalo za 30 237 dolarů.

Skutečnost, že LFG prodala své bitcoinové rezervy, aby stabilizovala UST, však útočníkům dokonale nahrála. Útočníci si již předem otevřeli short (krátké) pozice na Bitcoin a téměř okamžitě na tom začali profitovat. Kromě toho však použili zbývajících 650 milionů $UST k masivnímu odprodeji $UST na burze Binance, což způsobilo výrazné kolísání ceny stablecoinu.

Čím více se BTC prodávalo, tím více na trhu rostla panika, která způsobila nepříjemnou situaci, během níž se investoři chtěli svých $UST co nejdříve zbavit. Odprodej BTC rezerv však nedokázal stabilizovat cenu $UST na jednom dolaru, což na trh přineslo ještě větší nejistotu. 

Panika na trhu kvůli problémům $UST a $LUNA po několika hodinách způsobila, že některé centralizované burzy, včetně Binance, pozastavily výběry tokenů LUNA a UST.

Depeg stablecoinu $UST se dotkl také největšího decentralizovaného protokolu na platformě Terra s názvem Anchor Protocol. Celková uzamčená hodnota aktiv v tomto protokolu klesla během dvou dnů z více než 6 miliard dolarů na 600 milionů dolarů, což představuje pokles až o 90 %. 

Provedení tohoto útoku by pravděpodobně nebylo ekonomicky proveditelné za předpokladu, že by na Curve Finance byl aktivní 4pool (pool složený z USDT, USDC, FRAX a UST). Odčerpání likvidity z tohoto poolu by si podle odhadů vyžádalo až 4 miliardy dolarů. To naznačuje, že načasování útoku nebylo náhodné.

Stablecoin $UST se v současné době stále zmítá v obrovských problémech. Jeho hodnota se v současnosti pohybuje kolem 0,40 $, zatímco hodnota $LUNA klesla z 80 $ na přibližně 20 centů. Je pravděpodobné, že se hodnota $UST časem vrátí ke své rovnovážné hodnotě prostřednictvím modulů Terra a arbitrážních obchodů, ale jeho důvěryhodnost je již velmi výrazně oslabena.

Narazili jste v textu na termín, kterému nerozumíte? Nevadí, všechny důležité pojmy týkající se kryptoměn najdete na jednom místě v našem Fumbi slovníku.