Bitcoin překročil hranici 80 000 USD a altcoiny prudce rostou. Na kryptotrh se vrací optimismus

Kryptotrh má za sebou jeden z nejsilnějších týdnů tohoto roku. Bitcoin se po několika měsících slabšího vývoje vrátil nad hranici 80 000 USD. Výrazně rostly také altcoiny a do amerických spotových ETF fondů opět proudí miliardy dolarů. Prudká změna je viditelná také na náladě investorů. Crypto Fear & Greed Index se během jednoho týdne přesunul z pásma strachu do pásma chamtivosti.

Odkupy amerických dluhopisů podpořily růst krypta

Jedním z hlavních impulzů pro růst bylo rozhodnutí amerického ministerstva financí rozšířit program zpětných odkupů dlouhodobých státních dluhopisů. Ministr financí Scott Bessent 19. srpna oznámil zvýšení maximálního objemu odkupů 10-, 20- a 30letých dluhopisů ze 2 miliard USD na minimálně 4 miliardy USD. Cílem tohoto kroku bylo především zvýšit likviditu na dluhopisovém trhu a zmírnit tlak způsobený vysokými úrokovými sazbami. Oznámení přišlo v období, kdy se výnosy amerických dluhopisů pohybovaly blízko nejvyšších úrovní od roku 2007.

Výnosy amerických státních dluhopisů následně klesly a spolu s nimi oslabil také americký dolar. Nižší výnosy dolarových aktiv snižují jejich atraktivitu a část investorů proto hledá vyšší potenciál zhodnocení v rizikovějších aktivech. Slabší dolar zároveň podporuje aktiva oceňovaná v dolarech, mezi která patří také Bitcoin a zlato. Kombinace nižších výnosů a slabší měny tak vytvořila příznivé prostředí pro růst kryptoměn a dalších rizikových aktiv.

Samotné zpětné odkupování dluhopisů přitom není totéž jako kvantitativní uvolňování ze strany Fedu. Ministerstvo financí nevytváří nové peníze na nákup aktiv. Pro kryptotrh je však důležitý především signál, který tento krok vyslal. Investoři začali očekávat, že Washington zasáhne v případě, že by vysoké výnosy dluhopisů začaly příliš zatěžovat ekonomiku a prodražovat financování amerického dluhu. Právě tento vývoj znovu otevřel diskusi o oslabování kupní síly dolaru. Bitcoin je v takovém prostředí vnímán podobně jako zlato – jako aktivum s omezenou nabídkou, které není možné libovolně vytvářet rozhodnutím vlády nebo centrální banky. To zároveň zvyšuje zájem investorů o Bitcoin.

Bitcoin překročil 80 000 USD, altcoiny nabírají na síle

Bitcoin na příznivější makroekonomické prostředí reagoval prudkým růstem a překonal hranici 80 000 USD. Růst podpořilo také hromadné zavírání krátkých pákových pozic.

Obchodníci, kteří vsadili na další pokles ceny, byli nuceni své pozice uzavírat, čímž vznikl short squeeze v hodnotě několika miliard dolarů. Rally se však nezastavila u Bitcoinu. Kapitál se rychle začal přesouvat také do altcoinů a růst se rozšířil napříč velkou částí kryptotrhu. Ethereum se během několika dní zhodnotilo přibližně o 30 %, Solana přibližně o 31 % a XRP o 40 %. Silné dvouciferné zisky zaznamenaly také další altcoiny.

Graf č. 1: Vývoj celkové tržní kapitalizace kryptoměn v EUR za poslední dva týdny

Zdroj: CoinMarketCap

Právě rozsah růstu je jedním z hlavních rozdílů oproti předchozím krátkodobým oživením kryptotrhu. Tentokrát se kapitál nesoustředil pouze do Bitcoinu nebo několika vybraných tokenů, ale růst zaznamenala široká část trhu. Bitcoin dosáhl jednoho z nejsilnějších týdenních pohybů za poslední roky a jeho růst vytvořil prostor pro postupnou rotaci kapitálu směrem k rizikovějším altcoinům.

Pozitivní sentiment podporuje také příznivější regulační prostředí v USA. Trumpova administrativa pokračuje v tlaku na vytvoření jasnějších pravidel pro digitální aktiva a pozornost trhu se soustředí zejména na CLARITY Act a další připravovaná pravidla SEC a CFTC.

Do Bitcoin ETF opět proudí miliardy dolarů

Důležitým signálem je také návrat kapitálu do amerických spotových Bitcoin ETF. Fondy zaznamenaly šest po sobě jdoucích obchodních dní s čistými přílivy, během kterých do nich investoři vložili přibližně 2,26 miliardy USD. Jen za týden od 17. do 21. srpna přiteklo do fondů přibližně 1,92 miliardy USD, což představovalo jejich nejsilnější týden od října 2025.

Mimořádně silný byl zejména 20. srpen, kdy spotové Bitcoin ETF zaznamenaly čistý příliv přibližně 606 milionů USD, což byl nejvyšší denní výsledek od začátku května. V následujících obchodních dnech přílivy pokračovaly, přičemž významnou část nového kapitálu získával největší fond BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Tabulka č. 1: Pohyby Bitcoin ETF za poslední dva týdny v milionech USD

Zdroj: Glassnode

Celková hodnota aktiv spravovaných americkými spotovými Bitcoin ETF se tak zvýšila na přibližně 98,6 miliardy USD, čímž se poprvé přiblížila k významné hranici 100 miliard USD. Růst spravovaných aktiv však nebyl způsoben pouze novými vklady investorů, ale také samotným růstem ceny Bitcoinu.

Silné přílivy naznačují, že aktuální růst Bitcoinu nepodporuje pouze zavírání short pozic a krátkodobé spekulace na derivátových trzích. Do trhu proudí také nový kapitál prostřednictvím regulovaných ETF, které využívají institucionální i retailoví investoři k získání expozice vůči Bitcoinu bez nutnosti jeho přímého držení.

Rostoucí zájem se přitom netýká pouze Bitcoinu. Americké spotové Ethereum ETF zaznamenaly rovněž šest po sobě jdoucích dní čistých přílivů, během kterých získaly přibližně 813 milionů USD. Pozitivní vývoj bylo možné pozorovat také u fondů navázaných na další kryptoměny. To naznačuje, že spolu se zlepšujícím se sentimentem se zájem investorů postupně rozšiřuje i mimo samotný Bitcoin.

Fear & Greed Index vyskočil o 40 bodů

Výrazný obrat lze pozorovat také v náladě investorů. Ještě 17. srpna se Crypto Fear & Greed Index nacházel na úrovni 31 bodů, což odpovídalo pásmu strachu. O 10 dní později dosáhl index 71 bodů. Za necelé dva týdny tak vzrostl o 40 bodů a přesunul se z pásma „strachu“ přímo do pásma „chamtivosti“.

Obrázek č. 1: Fear & Greed Index

Zdroj: alternative.me

Takový prudký posun ukazuje, jak rychle se dokáže nálada na kryptotrhu změnit. Ještě před několika dny mezi investory dominovaly obavy z přetrvávající inflace, vysokých výnosů amerických státních dluhopisů a možnosti dalšího poklesu Bitcoinu. Po růstu ceny Bitcoinu nad 80 000 USD, silném výkonu altcoinů a pokračujících přílivech do spotových ETF se však tržní sentiment výrazně otočil.

Růst Fear & Greed Indexu zároveň naznačuje, že investoři jsou ochotnější podstupovat riziko, a proto vstupují na trh i při vyšších cenách. To může podporovat další růst, protože silnější optimismus obvykle přináší vyšší obchodní aktivitu a větší poptávku. Na druhé straně však rostoucí euforie zvyšuje také pravděpodobnost prudších krátkodobých výkyvů.

Velmi pozitivní sentiment proto nemusí automaticky znamenat, že růst bude pokračovat stejným tempem. Po rychlém cenovém pohybu může přijít období konsolidace, vybírání zisků nebo krátkodobé korekce. Čím více se nálada investorů přibližuje k extrémním hodnotám optimismu, tím větší pozornost si zaslouží také riziko přehřátí trhu.

Vstupuje kryptotrh do nové fáze dlouhodobého růstu?

Současný vývoj přináší několik signálů, že kryptotrh by mohl vstupovat do nové růstové fáze. Bitcoin se po slabším období vrátil nad 80 000 USD, kapitál opět směřuje do spotových Bitcoin ETF a růst se postupně rozšiřuje také na Ethereum a další altcoiny. Pozitivně působí také slabší americký dolar, pokles výnosů dluhopisů a příznivější regulační prostředí v USA.

Na potvrzení dlouhodobého růstového trendu je však ještě příliš brzy. Po prudkém růstu může přijít konsolidace nebo vybírání zisků a další vývoj bude záviset zejména na geopolitické situaci, vývoji úrokových sazeb, inflaci, celkovém apetitu investorů po rizikovějších aktivech, ale také na dalším vývoji regulace kryptoměn v USA. Důležitým faktorem může být zejména CLARITY Act, jehož případné přijetí by mohlo přinést jasnější pravidla pro americký kryptotrh a podpořit větší účast institucionálních investorů.

Při zachování příznivých podmínek se může Bitcoin postupně přiblížit k hranici 95 000 až 100 000 USD. Důležité však bude, zda aktuální růst podpoří také dlouhodobější příliv nového kapitálu, a nikoli pouze krátkodobé zavírání short pozic a zlepšení sentimentu.

Využijte aktuální růst kryptoměn s Fumbi

Kryptoměnový trh v posledních dnech výrazně ožil. Bitcoin se po silném růstu dostal nad hranici 80 000 USD a růst se postupně rozšířil také na Ethereum a další kryptoměny.

Využijte potenciál kryptoměn jednoduše, bezpečně a efektivně. Začněte investovat s Fumbi s částkami od 250 Kč / 10 €. Fumbi Algoritmus v Fumbi Index Portfoliu za vás sleduje cenové pohyby na trhu kryptoměn. Pokud si chcete sestavit své vlastní krypto portfolia, vyberte si produkt Pokročilá Portfolia, kde budete mít přístup k více než 120 kryptoměnám a šablonám vytvořeným naším týmem, které se zaměřují na různé oblasti v rámci kryptosvěta.

Narazili jste v textu na pojem, kterému nerozumíte? Nevadí, všechny důležité pojmy související s kryptoměnami najdete na jednom místě v našem novém Fumbi slovníku.