Propad kryptoměn: Pokles cen ještě neznamená ztrátu, dokud je neprodáte

Pokles ceny kryptoměn automaticky neznamená, že investor přišel o své peníze. Skutečná ztráta vzniká až ve chvíli, kdy jsou kryptoměny prodány za nižší cenu, než za kterou byly nakoupeny. Dokud jsou kryptoměny drženy, jde pouze o dočasný – nerealizovaný – pokles hodnoty portfolia, který se může v budoucnu znovu změnit v zisk.

Kryptoměny patří mezi nejdynamičtější aktiva na finančních trzích. Jejich ceny se mohou měnit rychle a výrazně, což může být pro investory náročné zejména v obdobích poklesu trhu. Právě tehdy se často objevuje pocit, že investice „mizí“. Ve skutečnosti však jde o přirozenou součást tržních cyklů.

Proč kryptoměny tak kolísají?

Volatilita označuje míru, do jaké se cena aktiva v čase mění. U kryptoměn je tato míra vyšší než u tradičních investic, jako jsou akcie nebo dluhopisy. Důvodem je několik faktorů, které společně vytvářejí prostředí rychlých a někdy nepředvídatelných pohybů.

Kryptotrh je stále relativně malý ve srovnání s globálními akciovými či dluhopisovými trhy. To znamená, že i menší objemy nákupů nebo prodejů mohou výrazně ovlivnit cenu. Zároveň jde o trh, který velmi rychle reaguje na zprávy, geopolitické události, regulace či změny v měnové politice.

Dalším faktorem je samotná struktura trhu. Altcoiny, tedy všechny kryptoměny kromě Bitcoinu, mají často nižší likviditu a menší tržní kapitalizaci, což způsobuje, že v obdobích nejistoty klesají výrazněji. Trh je zároveň cyklický – období prudkého růstu střídají korekce a fáze stagnace.

Co znamená nerealizovaná ztráta u kryptoměn?

Nerealizovaná ztráta nastává ve chvíli, kdy hodnota investice klesne, ale investor kryptoměny stále drží. Jde tedy pouze o „papírovou“ ztrátu, která se může změnit, pokud se trh v budoucnu zotaví.

Naopak realizovaná ztráta vzniká až v okamžiku, kdy jsou kryptoměny prodány za nižší cenu, než za kterou byly nakoupeny. Teprve tehdy se dočasný pokles mění ve skutečnou finanční ztrátu.

Je vysoká oscilace trhu důvodem k panice a prodeji?

Oscilace (trendování) trhu je přirozeným jevem. Ať už jde o akcie, forex, dluhopisy nebo kryptotrhy, období poklesu a růstu jsou neoddělitelnou součástí vývoje každého finančního aktiva. Tento jev probíhá na krátkodobé (1 – 6 měsíců), střednědobé (6 měsíců až 1 rok) i dlouhodobé (1 – 5 let) úrovni. Úspěšný trader Larry Williams popsal tento jev následovně: „Trhy se pohybují jako opilý námořník. I když se potácí z jedné strany na druhou, nakonec dorazí do cíle.“

Důvod, proč trhy neustále oscilují, je velmi jednoduchý. To, co vidíme jako graf, je ve skutečnosti neustálý souboj mezi nakupujícími a prodávajícími účastníky trhu, nebo jinak řečeno, souboj mezi býky a medvědy. Někdy dominují býci a trh roste, jindy zase medvědi a trh klesá. Někdy však nevyhrává ani jedna strana a trh se pohybuje do strany (chop).

Možná se budete divit, ale pohyb trhu je do velké míry ovlivněn emocemi traderů/účastníků trhu. Tento jev nastává zejména po zveřejnění důležité informace, při panickém výprodeji (panic selling) nebo při prudkém nárůstu ceny aktiva (FOMO – fear of missing out). Tyto emoční nákupy/prodeje většinou netrvají dlouho a po čase se cena aktiva stabilizuje. To znamená, že při prudkém výprodeji se cena aktiva odrazí nahoru a naopak, při prudkém nákupu se cena propadne. Tento jev se odborně nazývá „retracement“.

V případě kryptotrhů je třeba si uvědomit, že cena je oproti ostatním finančním trhům vysoce volatilní a dlouhodobý trend má výrazný cyklický charakter. U ceny Bitcoinu jsou extrémní pohyby přirozenou součástí trhu. Během jednoho cyklu může cena klesnout přibližně o 80 % z maxima a následně vzrůst i o více než 500 %. Na základě historických údajů má jeden cyklus Bitcoinu délku přibližně 4 roky.

Po vysvětlení volatility Bitcoinu si můžeme položit následující otázku: Jak je to s ostatními kryptoměnami? Pravda je taková, že Bitcoin do velké míry určuje hlavní trend a ostatní kryptoměny se jím řídí. Navíc je volatilita altcoinů v průměru ještě vyšší než volatilita Bitcoinu. Proto je zcela přirozené, že cena takového aktiva může během jednoho dne oscilovat i o desítky procent. To by však neměl být důvod k panice. Jedná se o přirozený jev, který není na trhu kryptoměn ničím výjimečným.

Mindset obchodníka:

I když už rozumíme důvodům pohybu trhu a také tomu, že pokles ještě neznamená dlouhodobou ztrátu, při každodenním pohledu na trhy můžeme podlehnout emocím. Je však třeba zachovat si nadhled a důvěřovat své dlouhodobé investiční strategii. Právě v obdobích, kdy trhy dosahují nových minim, se nám mohou naskytnout atraktivní nákupní příležitosti, které z dlouhodobého hlediska přinesou nejlepší finanční zhodnocení.

První pololetí roku 2025: praktický příklad chování trhu

První pololetí roku 2025 patřilo k nejnáročnějším obdobím kryptotrhu za poslední roky. Kombinace geopolitických konfliktů, přetrvávající inflace a nejistoty v měnové politice centrálních bank vedla k tomu, že investoři snižovali riziko a přesouvali kapitál do konzervativnějších aktiv.

Nejvíce tím trpěly altcoiny, které zaznamenaly výrazné poklesy. Bitcoin se ve srovnání s nimi choval stabilněji a potvrdil svou pozici dominantního aktiva na trhu.

Výkonnost vybraných produktů Fumbi za období 1. 1. – 30. 6. 2025:

• Fumbi Index Portfolio: – 9,52 %
• Bitcoin a Zlato: + 5,31 %
• Staking Portfolio: –52,7 %
  

(Zdroj: Fumbi Research. Výkonnosti jsou v EUR a nezahrnují poplatky.)

Tyto údaje názorně ukazují, že různé typy portfolií reagují na stejný trh odlišně a že diverzifikace hraje klíčovou roli.

VYUŽIJTE POTENCIÁL KRYPTA

Kdy investor skutečně prodělá?

Investor prodělá teprve tehdy, když se rozhodne prodat kryptoměny v období, kdy je jejich cena nižší než nákupní. Samotný pokles hodnoty portfolia neznamená, že o peníze přišel.

Ilustrační příklad

Pokud byla investice ve výši 1 000 € a trh klesl o 50 %, hodnota portfolia se snížila na 500 €.
Dokud se investice neprodá, jedná se pouze o nerealizovaný pokles.
Pokud se trh následně zvýší o 100 %, hodnota se vrátí na původních 1 000 €.

Proč prodej během poklesu obvykle zhoršuje výsledek

V období poklesů mají investoři přirozenou tendenci jednat emocionálně. Strach ze ztráty často vede k rychlému prodeji, jehož cílem je „zachránit alespoň něco“. Taková rozhodnutí však často způsobí, že se ztráta uzamkne a investor přijde o možnost podílet se na následném zotavení trhu.

Jak se chovat během poklesů

Mezi dlouhodobě osvědčené přístupy patří:

• dodržování dlouhodobého investičního horizontu,
  
• pravidelné investování bez ohledu na vývoj trhu,
  
• rebalancování portfolia, tedy úprava vah jednotlivých aktiv,
  
• opatrné přikupování během korekcí.
  

Jak tyto principy podporují produkty Fumbi

Fumbi navrhuje své produkty tak, aby investor nemusel řešit každodenní výkyvy trhu.

• Fumbi Index Portfolio je diverzifikované a denně rebalancované.
  
• Produkt Bitcoin a Zlato kombinuje růstový potenciál s prvkem stability.

VYUŽIJTE POTENCIÁL KRYPTA

Nejčastější otázky

Shrnutí

• Pokles ceny automaticky neznamená ztrátu.
  
• Ztráta vzniká až prodejem.
  
• Volatilita je přirozená.
  
• Dlouhodobý přístup snižuje riziko.
  
• Diverzifikace a rebalancování pomáhají.
  

Při poklesech kryptoměn nejste ve ztrátě – dokud neprodáte.

VYUŽIJTE POTENCIÁL KRYPTA