Uniswap – exchange decentralizzato senza confini

Nel seguente blog vi presenteremo un altro crypto asset che fa parte del nostro portafoglio dinamico: l’exchange decentralizzato Uniswap. Uniswap è attualmente l’exchange decentralizzato più popolare, costruito sulla rete Ethereum.

La nascita di Uniswap

Il concetto dell’exchange decentralizzato Uniswap nasce da un’idea presentata nel 2016 da Vitalik Buterin, fondatore della piattaforma smart contract Ethereum. Buterin propose di creare un exchange decentralizzato costruito su un’altra rete blockchain, che utilizzasse il metodo dell’Automated Market Maker (AMM) con alcune caratteristiche uniche, sostituendo così i tradizionali order book.

Un anno dopo, l’attuale fondatore di Uniswap, Hayden Adams, fece propria questa idea e iniziò a lavorare alla trasformazione del concetto in un protocollo decentralizzato funzionante. Dopo aver ottenuto vari grant e una sovvenzione di 100.000 USD dalla Ethereum Foundation, Adams riuscì a lanciare ufficialmente l’exchange decentralizzato Uniswap nel novembre 2018.

Inizialmente Adams aveva preoccupazioni non solo riguardo alla sicurezza di base del progetto, ma anche ai rapporti con i potenziali investitori: si chiedeva come sarebbe stato possibile convincere le persone a effettuare operazioni esclusivamente tramite smart contract, senza l’intervento di terze parti.

Tuttavia, grazie alla sua soluzione unica al problema degli elevati spread per gli asset poco liquidi, Uniswap divenne rapidamente popolare tra i trader di tutto il mondo. Ogni giorno sulla piattaforma vengono effettuate operazioni per centinaia di milioni di dollari, mentre il valore totale degli asset bloccati nel protocollo supera 7,5 miliardi di USD.

Che cos’è Uniswap?

Uniswap è un protocollo decentralizzato open source, focalizzato sullo scambio di asset sia liquidi che meno liquidi, costruito sulla blockchain di Ethereum. Le operazioni effettuate tramite questo protocollo non si basano sui tradizionali order book né su entità centralizzate. Uno dei principali vantaggi degli exchange decentralizzati è che non richiedono la verifica dell’identità (KYC) ai propri utenti.

Per l’esecuzione delle operazioni, Uniswap si basa su un modello decentralizzato nel quale i partecipanti al mercato raccolgono i propri asset disponibili nei cosiddetti pool di liquidità (LP). Sulla base di questi pool, il protocollo crea automaticamente un meccanismo di determinazione del prezzo che dipende dalla quantità disponibile di asset presenti nel fondo.

Poiché Uniswap è un exchange decentralizzato, non è necessario alcun processo centrale di approvazione per aggiungere un nuovo token alla piattaforma. In linea di principio, qualsiasi token ERC-20 può essere quotato su Uniswap, a condizione che esista un pool di liquidità per il trading. Per questo motivo, Uniswap rappresenta un luogo ideale per il trading di token emergenti e meno liquidi.

Come funziona Uniswap?

Attualmente esistono due principali tipi di exchange nel mercato delle criptovalute: exchange centralizzati ed exchange decentralizzati.

Gli exchange centralizzati agiscono come intermediari per l’acquisto e la vendita di crypto asset. La maggior parte di essi richiede la verifica Know-Your-Customer (KYC), il che significa che gli utenti devono verificare la propria identità prima di effettuare qualsiasi operazione. Questi exchange offrono anche servizi di custodia, per cui molti investitori lasciano i propri asset direttamente sulla piattaforma, esponendosi a diversi rischi.

D’altra parte, gli exchange decentralizzati come Uniswap non hanno alcun intermediario centrale. Tutte le operazioni vengono effettuate direttamente tra i trader attraverso smart contract. L’intero concetto dell’exchange decentralizzato consiste nel sostituire l’architettura tradizionale degli exchange con un modello chiamato Automated Market Maker (AMM).

Gli Automated Market Maker (AMM) sono rappresentati da smart contract che gestiscono i pool di liquidità con cui i trader possono operare. Il prezzo di qualsiasi asset negoziato sull’exchange decentralizzato viene determinato dall’AMM sulla base della domanda e dell’offerta, utilizzando sofisticati algoritmi informatici.

I pool di liquidità contengono diversi tipi di crypto asset negoziabili. Qualsiasi investitore può depositare nel protocollo, ad esempio, Ethereum (ETH) e Uniswap (UNI), ottenendo un reddito passivo derivante dalle commissioni di trading ogni volta che qualcuno scambia ETH con UNI o UNI con ETH.

Principali vantaggi di Uniswap

Tra le principali ragioni della crescente popolarità dell’exchange decentralizzato Uniswap troviamo:

• Non-custodial – A differenza degli exchange centralizzati, Uniswap si basa sul principio secondo cui i proprietari mantengono la piena responsabilità della gestione dei propri asset. I trader interagiscono con il protocollo tramite wallet esterni sui quali hanno il pieno controllo.
• Eliminazione del KYC – Uniswap è la scelta ideale per coloro che non desiderano verificarsi sugli exchange e vogliono proteggere la propria privacy. Uniswap non richiede alcuna identificazione tramite carta d’identità, patente di guida o passaporto.
• Accesso a nuovi crypto asset – Poiché la quotazione di nuovi token su Uniswap non è soggetta ad alcun lungo processo di selezione, i nuovi crypto asset con elevato potenziale di crescita arrivano sulla piattaforma quasi immediatamente.
• Commissioni basse – Uniswap applica commissioni significativamente inferiori rispetto alla maggior parte degli exchange centralizzati. Attualmente, le commissioni del protocollo sono pari allo 0,3%. Nella pratica, tuttavia, i costi possono risultare molto più elevati a causa delle gas fee della rete Ethereum. Questo problema potrebbe essere risolto in futuro dai protocolli Layer 2 di Uniswap su Ethereum o dal passaggio di Ethereum alla sua versione aggiornata Ethereum 2.0.
• Interfaccia intuitiva – Uniswap è visivamente uno degli exchange più semplici e intuitivi presenti sul mercato. Non richiede la creazione di ordini né configurazioni complesse delle operazioni di trading.

Pool di liquidità e fornitori di liquidità

Ogni pool di liquidità sul protocollo Uniswap rappresenta un mercato per una coppia di token ERC-20 negoziabili. Ogni volta che viene creato un nuovo contratto di pool di liquidità, il valore iniziale del pool è pari a 0, ossia non contiene alcun asset. Poiché Uniswap è un protocollo open source, chiunque può diventare fornitore di liquidità.

La principale sfida dei protocolli decentralizzati come Uniswap consiste proprio nel crowdsourcing della liquidità. In queste piattaforme svolgono un ruolo fondamentale i fornitori di liquidità, che depositano i propri asset nei pool. I fornitori di liquidità depositano negli smart contract due tipi di token di valore equivalente (ad esempio ETH-ERC20 oppure due token ERC-20), che alimentano i pool di liquidità.

In cambio, lo smart contract emette un token di liquidità che rappresenta la quota del fornitore all’interno del pool complessivo. Questi token di liquidità possono essere riscattati in qualsiasi momento per ottenere la propria quota del fondo.

Quando i trader desiderano negoziare una determinata coppia di asset, pagano una commissione per accedere al pool di liquidità. Tale commissione viene distribuita tra i fornitori di liquidità in base alla loro quota rispetto al valore totale del pool. In questo modo, i fornitori di liquidità ottengono un reddito passivo per aver depositato i propri asset nei fondi.

Formazione del prezzo su Uniswap

Uniswap utilizza uno strumento chiamato “Pricing Oracle” per raccogliere dati sulle transazioni e aggregare i prezzi delle diverse coppie di trading. Il Pricing Oracle è un sistema decentralizzato, completamente resistente alla manipolazione dei prezzi da parte di soggetti esterni.

Ad esempio, se un trader desidera acquistare ETH utilizzando USDT, deve accedere al pool di liquidità ETH/USDT per eseguire l’operazione. È importante ricordare che il pool di liquidità è progettato per mantenere valori equivalenti di ETH e USDT, garantendo così un equilibrio costante.

Se una determinata quantità di ETH viene rimossa dal pool di liquidità, l’offerta complessiva di ETH in quella coppia di trading diminuisce, provocando un aumento del prezzo di ETH rispetto a USDT.

I Pricing Oracle raccolgono tutti questi dati provenienti dalle transazioni e li aggregano per determinare il prezzo di ogni coppia di trading disponibile sulla piattaforma Uniswap.

Potenziali rischi

L’utilizzo degli exchange decentralizzati comporta anche i seguenti rischi:

• Progetti fraudolenti – Sebbene l’accesso a nuovi asset con una bassa capitalizzazione di mercato possa talvolta rappresentare un vantaggio, non è sempre così. Poiché su Uniswap può essere quotato praticamente qualsiasi token ERC-20, esiste un’alta probabilità che sulla piattaforma siano presenti numerosi progetti fraudolenti. Per questo motivo è importante essere prudenti quando si negoziano nuovi token e cercare maggiori informazioni sul token in questione.
• Fallimento della transazione – Il fallimento della transazione è uno dei fenomeni indesiderati che possono verificarsi sugli exchange decentralizzati. Una transazione può fallire, ad esempio, se la gas fee associata all’esecuzione dello smart contract è stata impostata a un livello talmente basso da non risultare conveniente per i miner, che decidono quindi di non elaborarla. Il problema può essere legato anche a una mancanza di liquidità nei pool di liquidità. Tuttavia, questo riguarda principalmente i token con una bassa capitalizzazione di mercato.
• Preoccupazioni normative – In futuro, un potenziale rischio per gli exchange decentralizzati potrebbe essere rappresentato dagli enti regolatori, che potrebbero tentare di considerare illegale l’utilizzo di queste piattaforme.

Token nativo della rete – UNI

Il token $UNI è il token nativo del protocollo Uniswap e offre ai suoi possessori diversi vantaggi. Ad esempio, i possessori di token UNI hanno il diritto di partecipare alle votazioni riguardanti le modifiche del protocollo.

Al momento della creazione del protocollo è stato emesso un miliardo di token, di cui il 60% è stato distribuito ai membri esistenti della community, mentre il restante 40% sarà reso disponibile ai membri del team, agli investitori e ad altre parti interessate nel corso dei successivi 4 anni.

Considerazioni finali

Uniswap è un protocollo di scambio relativamente nuovo ma innovativo, che consente praticamente a chiunque disponga di un wallet compatibile con la rete Ethereum di effettuare scambi di token senza interagire con entità centrali.

Anche se Uniswap presenta ancora alcune limitazioni e imperfezioni, la tecnologia dello scambio decentralizzato potrebbe avere in futuro un impatto fondamentale sul modo in cui i token vengono scambiati nel mondo delle criptovalute.

Investi con Fumbi già oggi

Se stai pensando di investire in criptovalute, Fumbi è qui proprio per te. Il nostro portafoglio gestito tramite algoritmo segue con precisione i movimenti dei prezzi sul mercato delle criptovalute.

Fumbi è la prima società del suo genere, perché offre criptovalute al grande pubblico anche con un piccolo investimento iniziale. Investire in criptovalute tramite Fumbi è molto semplice e minimizza i rischi.

Puoi iniziare con un deposito a partire da soli 10 €.

Nel testo hai trovato un termine che non conosci? Nessun problema, tutti i termini più importanti relativi alle criptovalute sono disponibili in un unico posto nel nostro Glossario Fumbi.