Inštitúcie ovládli kryptotrh – Market Info

Trh kryptomien za posledné dva týždne mierne poklesol. Celková trhová kapitalizácia klesla približne o 1,05 % a aktuálne sa pohybuje na úrovni 2,81 bilióna eur. Podiel Bitcoinu na trhu opätovne mierne posilnil a dominancia Bitcoinu sa dostala na úroveň 65,6 %.

Nálada investorov na trhu kryptomien sa však po ukončení konfliktu medzi Iránom a Izraelom zlepšila. Index strachu a chamtivosti (Fear and Greed Index) sa nachádza na úrovni 63 bodov, čo signalizuje optimizmus na trhu kryptomien.

Inštitúcie ovládli kryptotrh

Napriek narastajúcemu záujmu veľkých inštitúcií a korporácií, ktoré dopĺňajú Bitcoin do svojich rezerv, cena BTC už takmer 2 mesiace kolíše v pásme 102 000 až 110 000 dolárov. Podľa analytika Charlesa Edwardsa zo spoločnosti Capriole Investments za týmto javom stoja dlhodobí držitelia – takzvaní OG HODLeri – ktorí postupne realizujú zisky a predávajú časť svojich portfólií práve investorom na Wall Street. Túto situáciu výstižne nazval aj ako „dumping OG‑ákov na Wall Street“.

Zaujímavé je, že za posledné dva mesiace dokázali noví firemní a ETF investori nakúpiť približne rovnaké množstvo BTC, aké predali dlhodobí držitelia za posledných 18 mesiacov – pričom trh aj napriek tomu ostal v rovnováhe a cena sa špecificky nemenila.

Na krátkodobých grafoch je preto viditeľný takzvaný “lockdown” – Bitcoin sa pohybuje v pásme 102 000 až 110 000 USD už niekoľko týždňov, bez jasného výkyvu. Inštitúcie pritom len za posledných 14 dní vložili do spot ETF cez 3,2 miliardy USD, a záujem nových spoločností, ktoré plánujú investovať do BTC, každý deň narastá.

Okrem toho sme na trhu počas uplynulých týždňov mohli vidieť viaceré výpredajové vlny – súvisiace či už s konfliktom medzi Izraelom a Iránom, alebo s clami v Spojených štátoch.

Tento paradox – kedy sa dopyt nových investorov vyrovná masívnemu výpredaju dlhodobých držiteľov – udržuje cenu v akejsi konsolidačnej zóne. Ak sa však objaví nový impulz (makro správy, výrazné ETF nákupy alebo prelom v obchodných jednaniach), môže trh zas explodovať— nový prísun kapitálu zo strany ETF a spoločností by mohol prelomiť stagnáciu a zvýšiť aj záujem o kryptomeny aj na strane retailu. Zdroj

Analytici zvýšili šance na schválenie ETF fondov pre altcoiny

Analytici renomovanej agentúry Bloomberg, Eric Balchunas a James Seyffart, tento týždeň výrazne prehodnotili svoje očakávania a zvýšili svoje odhady schválenia spotových ETF fondov pre kryptomeny Solana, XRP aj Litecoin na 95 % ešte v roku 2025. Pôvodne bola táto pravdepodobnosť na úrovni 80 %, pričom neskôr ju zvýšili na 90 %. Teraz však očakávajú vlnu nových ETF, ktorá by sa mala začať v druhej polovici roka 2025.

Analytici zároveň upozorňujú, že za nimi nasledujú ďalšie altcoiny, akými sú Dogecoin, Cardano, Polkadot, Hedera či Avalanche, s pravdepodobnosťou schválenia okolo 90 %. Nižšiu pravdepodobnosť schválenia majú tokeny ako Sui a Tron, ktorých šanca sa podľa analytikov pohybuje na úrovni 60 %.

Jedným z dôležitých signálov posunu je aj štart prvého stakingového ETP v USA – REX Osprey Solana Staking ETF, ktorý umožňuje držiteľom zarábať odmeny za staking priamo cez tento fond. Tento produkt síce prešiel pod reguláciu SEC neobvyklým spôsobom, bez formálneho schválenia, ale s povolením k jeho spusteniu.

Zaujímavým momentom je aj to, že emitenti ETF reagujú na spätnú väzbu SEC – predložili viaceré doplnenia v S‑1 dokumentoch a ozrejmili mechanizmy správy, custody či tvorby fondu. To zodpovedá vzoru, aký sme mohli vidieť pri spustení Bitcoin ETF v januári 2024 a Ether ETF o niekoľko mesiacov neskôr.

Ak všetko pôjde podľa plánu a SEC udelí zelenú do októbra, investorom sa otvoria nové cesty vstupu na trh – bez potreby priamych nákupov, správy peňaženiek alebo konverzie aktív. Zdroj

SEC schválilo konverziu kombinovaného fondu na spotové ETF

Americká SEC schválila konverziu Grayscale’s Digital Large‑Cap Fund na plnohodnotný spotový ETF fond. Tento fond zahŕňa päť najväčších kryptomien podľa trhovej kapitalizácie, v ktorom približne 80 % tvorí Bitcoin, 11 % Ethereum, 4,8 % XRP, 2,7 % Solana a 0,8 % Cardano. Zmena umožňuje dennú tvorbu a spätné odkúpenie podielov prostredníctvom NYSE Arca, čo eliminuje arbitrárne rozdiely medzi vnútornou hodnotou aktív (NAV) a trhovou cenou, ktoré doteraz umožňovali investorom vykonávať arbitráž.

Grayscale tak definitívne uzatvára jednu z najdlhších kapitol vo vývoji ETF na kryptomeny – od žaloby proti SEC v roku 2022 cez súdny triumf v 2023 a rozhodujúce januárové schválenie Bitcoin ETF. Transformácia trustu na plnohodnotný ETF navyše znamená aj úspech pre investorov – zjednodušuje im obchodovanie, potláča cenové rozpätia a zvyšuje transparentnosť.

Za zmienku stojí fakt, že fond zachováva diverzifikované zloženie, čo investorom ponúka prístup nielen k Bitcoinu, ale aj k iným altcoinom, bez potreby ich priameho držania. Odborníci vo svete kryptomien to považujú za historický míľnik, pretože SEC schválilo krypto ETF, ktoré pozostáva z viac než jednej kryptomeny, čo môže byť regulačným precedensom pre ďalšie podobné produkty. Koniec trustu od Grayscale znamená vstup do novej éry, v ktorej môžu byť kryptomeny súčasťou portfólií investorov z tradičného finančného sveta. Zdroj

Figma nakupuje Bitcoin

Figma, popredná spoločnosť vyvíjajúca dizajnérsky softvér, zverejnila v rámci svojho IPO dokumentu, že drží približne 70 miliónov USD v Bitcoin ETF a plánuje BTC nakupovať aj v budúcnosti. Podľa podkladov z americkej Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC) spoločnosť investovala 55 miliónov USD do Bitwise Bitcoin ETF v marci 2024. K 31. marcu 2025 bola ich hodnota zvýšená o približne 26 %, čo znamená aktíva v hodnote 69,5 milióna USD.

Zaujímavá je aj prognóza ďalšieho kroku – správna rada schválila alokáciu ďalších 30 miliónov USD v stablecoine USDC, ktoré budú neskôr konvertované na Bitcoin. Toto umožní Figme nakupovať BTC vyváženejšie a bez potreby predaja iných aktív.

Výsledkom je, že celková expozícia Figmy voči Bitcoinu môže už čoskoro dosiahnuť úroveň 100 miliónov USD, čo predstavuje približne 4 % z ich likvidných prostriedkov. Tento krok zaradzuje Figmu k rastúcej skupine technologických firiem, ktoré začínajú vidieť Bitcoin ako strategický nástroj finančnej rezervy a vysielajú výrazný signál pre ďalšie startupy – že digitálne aktíva už nie sú len špekuláciou, ale legitímnou súčasťou firemného treasury manažmentu. Zdroj

Powell: Digitálne aktíva sú už dosť veľké, aby patrili do mainstreamu

Na vypočutí pred Senátom, ktoré sa uskutočnilo minulý týždeň, šéf Federálneho rezervného systému Jerome Powell po prvý raz verejne prehlásil, že Bitcoin a iné kryptomeny už nie sú len akýmsi okrajovým aktívom. Powell uviedol, že digitálne aktíva prešli fázou dospievania a postupne si získavajú stabilné miesto v tradičnom finančnom systéme.

Powell zároveň uviedol, že centrálna banka zrevidovala jedno zo svojich usmernení – konkrétne usmernenie z roku 2023, ktoré automaticky označovalo kryptomeny ako „reputačne rizikové“ aktíva pre banky. „Toto odvetvie dozrieva, naše chápanie tohto odvetvia sa zlepšuje,“ povedal Powell počas svojho vystúpenia. „A v istom zmysle sa stáva oveľa bežnejším.“

Zaujímavosťou je Powellovo jasné uznanie právomoci bánk slobodne si vyberať svojich klientov a produkty – vrátane kryptoproduktov, pokiaľ to bude podľa jeho slov “bezpečné a zodpovedné“. Toto vníma kryptokomunita ako šancu na zastavenie praxe tzv. “debankingu”, teda neopodstatneného odopierania bankových služieb aktívnym kryptospoločnostiam.

Ide o strategický prelom: regulátori tým začínajú uznávať kryptomeny prirodzenejšie a zameriavajú sa na transparentné posúdenie rizika. Hoci tento krok neprináša priamo okamžitú zmenu a prílev kryptobankových účtov pre firmy, môže predstavovať akési zlepšenie a nádej do budúcna v tejto oblasti. Fed svojím postojom otvára dvere pre väčšie prepojenie medzi krypto a tradičným sektorom, čo z dlhodobého pohľadu výrazne posilňuje legitímnosť digitálnych aktív v očiach investorov, bánk aj regulačných orgánov. Zdroj

Bitcoin aj naďalej ubúda z búrz

Množstvo Bitcoinu dostupného na centralizovaných burzách kleslo na menej ako 15 % z celkovej obežnej zásoby, čo naznačuje pretrvávajúci trend akumulácie zo strany investorov a znižovania dostupnej likvidity na trhu. Tento pokles, ktorý zároveň predstavuje najnižšiu úroveň za posledných päť rokov, môže byť znakom toho, že držitelia Bitcoinu sa čoraz viac rozhodujú svoje mince presúvať do bezpečnejších foriem úložísk a držať ich dlhodobo mimo centralizovaných búrz.

Z pohľadu ponuky ide o potenciálny “pozitívny problém”, pretože ak bude pokračovať silný dopyt, najmä zo strany inštitúcií, cena Bitcoinu môže prudko stúpať v dôsledku jeho obmedzenej dostupnosti a nižšej likvidity na burzách.

Ďalším indikátorom je aj pokles zostatkov na adresách, ktoré sú historicky spájané s takzvaným OTC obchodovaním a ťažiarmi Bitcoinu. Tieto entity stiahli z trhu značné množstvo BTC, čo môže signalizovať ich presvedčenie o dlhodobom raste Bitcoinu. Od polovice júna sa zároveň spotové Bitcoin ETF fondy tešia výraznému prílevu kapitálu – len za posledných pár týždňov pritieklo do spotových BTC ETF viac než 4,7 miliardy dolárov. Takýto silný inštitucionálny záujem prispieva k tomu, že dopyt výrazne prevyšuje ponuku, čím sa vytvárajú ideálne podmienky pre potenciálny cenový rast.

Na druhej strane, obchodníci pozorne sledujú cenovú hladinu okolo 100 000 dolárov. Táto úroveň sa stáva kľúčovou nielen psychologicky, ale aj technicky – pod ňou sa hromadí viac než 6 miliárd dolárov v pákových long pozíciách, ktorých likvidácia by mohla spustiť silnejší výpredaj. Trh tak balancuje medzi nedostatkom likvidity a možným „supply shockom“ na jednej strane a rizikom korekcie v prípade prekonania kritických úrovní na strane druhej. Celkový obraz však zostáva pozitívny – čoraz menej Bitcoinu v obehu, silný dopyt a inštitucionálne nákupy naznačujú, že Bitcoin by mohol byť pripravený na ďalšiu kapitolu svojho rastu. Zdroj

Investujte s Fumbi už dnes

Využite potenciál kryptomien jednoducho, bezpečne a efektívne. Začnite investovať s Fumbi so sumou už od 50 €. Fumbi Algoritmus vo Fumbi Index Portfóliu sleduje pohyb cien na trhu s kryptomenami za vás. Ak si chcete zostaviť svoje vlastné kryptoportfóliá, vyberte si produkt Pokročilé Portfóliá, kde budete mať prístup k viac ako 110 kryptomenám a šablónam vytvoreným naším tímom, ktoré sa zameriavajú na rôzne oblasti v rámci kryptosveta.

Narazili ste v texte na pojem, ktorému nerozumiete? Nevadí, všetky dôležité pojmy súvisiace s kryptomenami nájdete na jednom mieste v našom novom Fumbi slovníku.