Bitcoin przekroczył poziom 80 000 USD, a altcoiny gwałtownie rosną. Optymizm wraca na rynek kryptowalut

Rynek kryptowalut ma za sobą jeden z najmocniejszych tygodni tego roku. Po kilku miesiącach słabszych wyników Bitcoin powrócił powyżej poziomu 80 000 USD. Wyraźnie rosły również altcoiny, a do amerykańskich spotowych funduszy ETF ponownie napływają miliardy dolarów. Gwałtowna zmiana jest widoczna także w nastrojach inwestorów. W ciągu zaledwie jednego tygodnia Crypto Fear & Greed Index przesunął się ze strefy strachu do strefy chciwości.

Odkupy amerykańskich obligacji wsparły wzrost rynku kryptowalut

Jednym z głównych impulsów wzrostowych była decyzja amerykańskiego Departamentu Skarbu o rozszerzeniu programu odkupu długoterminowych obligacji skarbowych. 19 sierpnia sekretarz skarbu Scott Bessent ogłosił zwiększenie maksymalnego wolumenu odkupu obligacji 10-, 20- i 30-letnich z 2 mld USD do co najmniej 4 mld USD. Celem tego działania było przede wszystkim zwiększenie płynności na rynku obligacji i złagodzenie presji wynikającej z wysokich stóp procentowych. Ogłoszenie nastąpiło w okresie, gdy rentowności amerykańskich obligacji znajdowały się blisko najwyższych poziomów od 2007 roku.

Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych następnie spadły, a wraz z nimi osłabił się również dolar amerykański. Niższe rentowności aktywów denominowanych w dolarach zmniejszają ich atrakcyjność, dlatego część inwestorów poszukuje wyższego potencjału zysku w bardziej ryzykownych aktywach. Słabszy dolar wspiera jednocześnie aktywa wyceniane w dolarach, do których należą m.in. Bitcoin i złoto. Połączenie niższych rentowności i słabszej waluty stworzyło więc korzystne warunki dla wzrostu kryptowalut i innych ryzykownych aktywów.

Sam odkup obligacji nie jest jednak tym samym co luzowanie ilościowe prowadzone przez Fed. Departament Skarbu nie tworzy nowych pieniędzy na zakup aktywów. Dla rynku kryptowalut ważny jest jednak przede wszystkim sygnał, jaki wysłało to działanie. Inwestorzy zaczęli oczekiwać, że Waszyngton może interweniować, jeśli wysokie rentowności obligacji zaczną zbyt mocno obciążać gospodarkę i zwiększać koszty finansowania amerykańskiego długu. Ten rozwój sytuacji ponownie otworzył dyskusję o osłabianiu siły nabywczej dolara. W takim otoczeniu Bitcoin jest postrzegany podobnie jak złoto – jako aktywo o ograniczonej podaży, którego nie można dowolnie tworzyć decyzją rządu lub banku centralnego. To jednocześnie zwiększa zainteresowanie inwestorów Bitcoinem.

Bitcoin przekroczył 80 000 USD, a altcoiny nabierają rozpędu

Bitcoin zareagował na bardziej sprzyjające otoczenie makroekonomiczne gwałtownym wzrostem i przekroczył poziom 80 000 USD. Wzrost wspierało również masowe zamykanie krótkich pozycji z dźwignią.

Traderzy, którzy obstawiali dalszy spadek ceny, byli zmuszeni zamykać swoje pozycje, co wywołało short squeeze o wartości kilku miliardów dolarów. Rajd nie zatrzymał się jednak na Bitcoinie. Kapitał szybko zaczął przepływać również do altcoinów, a wzrost objął dużą część rynku kryptowalut. Ethereum zyskało w ciągu kilku dni około 30%, Solana około 31%, a XRP 40%. Silne dwucyfrowe wzrosty odnotowały także inne altcoiny.

Wykres nr 1: Zmiana całkowitej kapitalizacji rynku kryptowalut w EUR w ciągu ostatnich dwóch tygodni

Źródło: CoinMarketCap

To właśnie skala wzrostu jest jedną z głównych różnic w porównaniu z wcześniejszymi krótkoterminowymi odbiciami na rynku kryptowalut. Tym razem kapitał nie koncentrował się wyłącznie na Bitcoinie lub kilku wybranych tokenach, lecz wzrost objął szeroką część rynku. Bitcoin zanotował jeden z najmocniejszych tygodniowych ruchów w ostatnich latach, a jego wzrost stworzył przestrzeń do stopniowej rotacji kapitału w kierunku bardziej ryzykownych altcoinów.

Pozytywny sentyment wspiera również korzystniejsze otoczenie regulacyjne w USA. Administracja Trumpa nadal naciska na stworzenie jaśniejszych zasad dla aktywów cyfrowych, a uwaga rynku koncentruje się przede wszystkim na CLARITY Act oraz kolejnych regulacjach przygotowywanych przez SEC i CFTC.

Do funduszy Bitcoin ETF ponownie napływają miliardy dolarów

Ważnym sygnałem jest także powrót kapitału do amerykańskich spotowych funduszy Bitcoin ETF. Fundusze odnotowały sześć kolejnych dni handlowych z dodatnimi przepływami netto, podczas których inwestorzy ulokowali w nich około 2,26 mld USD. Tylko w tygodniu od 17 do 21 sierpnia do funduszy napłynęło około 1,92 mld USD, co oznaczało ich najmocniejszy tydzień od października 2025 roku.

Szczególnie mocny był 20 sierpnia, kiedy spotowe fundusze Bitcoin ETF odnotowały napływ netto w wysokości około 606 mln USD, co było najlepszym dziennym wynikiem od początku maja. W kolejnych dniach handlowych napływy były kontynuowane, a znaczną część nowego kapitału pozyskiwał największy fundusz BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Tabela nr 1: Przepływy w funduszach Bitcoin ETF w ciągu ostatnich dwóch tygodni, w mln USD

Źródło: Glassnode

Łączna wartość aktywów zarządzanych przez amerykańskie spotowe fundusze Bitcoin ETF wzrosła do około 98,6 mld USD, po raz pierwszy zbliżając się do istotnego poziomu 100 mld USD. Wzrost wartości zarządzanych aktywów nie był jednak wynikiem wyłącznie nowych wpłat inwestorów, lecz również samego wzrostu ceny Bitcoina.

Silne napływy sugerują, że obecny wzrost Bitcoina nie jest napędzany wyłącznie przez zamykanie krótkich pozycji i krótkoterminową spekulację na rynkach instrumentów pochodnych. Na rynek trafia również nowy kapitał za pośrednictwem regulowanych funduszy ETF, z których korzystają zarówno inwestorzy instytucjonalni, jak i detaliczni, aby uzyskać ekspozycję na Bitcoina bez konieczności jego bezpośredniego posiadania.

Rosnące zainteresowanie nie dotyczy przy tym wyłącznie Bitcoina. Amerykańskie spotowe fundusze Ethereum ETF również odnotowały sześć kolejnych dni dodatnich przepływów netto, pozyskując około 813 mln USD. Pozytywny rozwój był widoczny także w przypadku funduszy powiązanych z innymi kryptowalutami. Sugeruje to, że wraz z poprawą nastrojów zainteresowanie inwestorów stopniowo rozszerza się poza samego Bitcoina.

Fear & Greed Index wzrósł o 40 punktów

Wyraźną zmianę można zaobserwować również w nastrojach inwestorów. Jeszcze 17 sierpnia Crypto Fear & Greed Index znajdował się na poziomie 31 punktów, co odpowiadało strefie strachu. Dziesięć dni później indeks osiągnął 71 punktów. W niecałe dwa tygodnie wzrósł więc o 40 punktów i przesunął się ze strefy „strachu” bezpośrednio do strefy „chciwości”.

Grafika nr 1: Fear & Greed Index

Źródło: alternative.me

Tak gwałtowna zmiana pokazuje, jak szybko mogą zmieniać się nastroje na rynku kryptowalut. Jeszcze kilka dni wcześniej wśród inwestorów dominowały obawy dotyczące utrzymującej się inflacji, wysokich rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i możliwości dalszego spadku Bitcoina. Po wzroście ceny Bitcoina powyżej 80 000 USD, mocnym zachowaniu altcoinów oraz utrzymujących się napływach do spotowych ETF nastroje rynkowe wyraźnie się odwróciły.

Wzrost Fear & Greed Index wskazuje również, że inwestorzy są bardziej skłonni do podejmowania ryzyka i dlatego wchodzą na rynek także przy wyższych cenach. Może to wspierać dalszy wzrost, ponieważ silniejszy optymizm zazwyczaj prowadzi do większej aktywności handlowej i wyższego popytu. Z drugiej strony rosnąca euforia zwiększa także prawdopodobieństwo gwałtowniejszych krótkoterminowych wahań.

Bardzo pozytywny sentyment nie musi więc automatycznie oznaczać, że wzrost będzie kontynuowany w takim samym tempie. Po szybkim ruchu cenowym może nadejść okres konsolidacji, realizacji zysków lub krótkoterminowej korekty. Im bardziej nastroje inwestorów zbliżają się do skrajnych poziomów optymizmu, tym większej uwagi wymaga również ryzyko przegrzania rynku.

Czy rynek kryptowalut wchodzi w nową fazę długoterminowego wzrostu?

Obecny rozwój sytuacji przynosi kilka sygnałów wskazujących, że rynek kryptowalut może wchodzić w nową fazę wzrostową. Bitcoin po słabszym okresie powrócił powyżej 80 000 USD, kapitał ponownie napływa do spotowych funduszy Bitcoin ETF, a wzrost stopniowo rozszerza się także na Ethereum i inne altcoiny. Pozytywnie wpływają również słabszy dolar amerykański, spadek rentowności obligacji oraz bardziej sprzyjające otoczenie regulacyjne w USA.

Na potwierdzenie długoterminowego trendu wzrostowego jest jednak jeszcze zbyt wcześnie. Po gwałtownym wzroście może nadejść konsolidacja lub realizacja zysków, a dalszy rozwój będzie zależał przede wszystkim od sytuacji geopolitycznej, zmian stóp procentowych, inflacji, ogólnego apetytu inwestorów na bardziej ryzykowne aktywa, a także dalszego rozwoju regulacji kryptowalut w USA. Szczególnie ważnym czynnikiem może być CLARITY Act, którego ewentualne przyjęcie mogłoby wprowadzić jaśniejsze zasady dla amerykańskiego rynku kryptowalut i zwiększyć udział inwestorów instytucjonalnych.

Jeśli korzystne warunki się utrzymają, Bitcoin może stopniowo zbliżyć się do przedziału 95 000–100 000 USD. Kluczowe będzie jednak to, czy obecny wzrost zostanie wsparty długoterminowym napływem nowego kapitału, a nie wyłącznie krótkoterminowym zamykaniem pozycji short i poprawą nastrojów rynkowych.

Wykorzystaj obecny wzrost kryptowalut z Fumbi

Rynek kryptowalut w ostatnich dniach wyraźnie się ożywił. Po silnym wzroście Bitcoin przekroczył poziom 80 000 USD, a pozytywny trend stopniowo rozszerzył się również na Ethereum i inne kryptowaluty.

Wykorzystaj potencjał kryptowalut w prosty, bezpieczny i efektywny sposób. Zacznij inwestować z Fumbi już od kwoty 10 €. Algorytm Fumbi w Fumbi Index Portfolio śledzi za Ciebie ruchy rynku kryptowalut. Jeśli chcesz tworzyć własne portfele krypto, wybierz produkt Zaawansowane Portfolio, gdzie masz dostęp do ponad 120 kryptowalut oraz szablonów stworzonych przez nasz zespół, obejmujących różne obszary rynku krypto.

Natknąłeś się na termin, którego nie rozumiesz? Nie martw się! Wszystkie ważne pojęcia związane z kryptowalutami znajdziesz w jednym miejscu w naszym nowym Słowniku Fumbi.