Τι είναι η κυριαρχία του Bitcoin και πώς να χρησιμοποιήσετε αυτόν τον δείκτη στην πράξη

Η κυριαρχία του Bitcoin είναι ένας σημαντικός δείκτης που χρησιμοποιείται από την εμφάνιση των πρώτων altcoins. Σε αυτό το άρθρο θα εξηγήσουμε την ιστορία του, γιατί είναι σημαντικός, πώς υπολογίζεται και τι μας δείχνει για την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς.

Τι είναι η κυριαρχία του Bitcoin;

Η κυριαρχία του BTC εκφράζει το μερίδιο του Bitcoin στη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Όταν η κυριαρχία αυξάνεται, το Bitcoin συνήθως αποδίδει καλύτερα από τα altcoins ή προσελκύει μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου. Η μείωση της κυριαρχίας μπορεί να υποδηλώνει μεταφορά κεφαλαίων προς το Ethereum και άλλα altcoins. Ωστόσο, η κυριαρχία από μόνη της δεν δείχνει την κατεύθυνση της τιμής, γι’ αυτό χρησιμοποιείται κυρίως ως συμπληρωματικός δείκτης για την εξέλιξη της αγοράς.

Πώς υπολογίζεται;

Ο υπολογισμός είναι απλός: η κεφαλαιοποίηση αγοράς του Bitcoin διαιρείται με τη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς κρυπτονομισμάτων και το αποτέλεσμα πολλαπλασιάζεται επί εκατό. Αν το Bitcoin έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και ολόκληρη η αγορά κρυπτονομισμάτων αξίζει 3,5 τρισεκατομμύρια δολάρια, η κυριαρχία του είναι περίπου 57%.

Η τρέχουσα τιμή μπορεί να παρακολουθείται σε πλατφόρμες όπως το CoinMarketCap ή το CoinGecko. Στο TradingView είναι διαθέσιμη με την ένδειξη BTC.D και εμφανίζεται ως ένα συνηθισμένο διάγραμμα τιμών, συμπεριλαμβανομένων των candlesticks.

Μια σημαντική λεπτομέρεια είναι ότι η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς περιλαμβάνει και τα stablecoins. Αυτά αντιπροσωπεύουν δισεκατομμύρια δολάρια τοποθετημένα σε περιουσιακά στοιχεία των οποίων ο στόχος δεν είναι η αύξηση της τιμής και επομένως δεν ανταγωνίζονται άμεσα το Bitcoin. Για τον λόγο αυτό, ορισμένοι αναλυτές παρακολουθούν την κυριαρχία και χωρίς τα stablecoins, ώστε να αποκτήσουν ακριβέστερη εικόνα για την κατανομή του κεφαλαίου μεταξύ Bitcoin και altcoins.

Ιστορία του δείκτη

Η εμφάνιση του BTC

Το Bitcoin κυκλοφόρησε το 2009 και κατά τα δύο πρώτα χρόνια παρέμεινε το μοναδικό υπάρχον ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο. Το 2011 εμφανίστηκε το πρώτο εναλλακτικό κρυπτονόμισμα και έως το 2013 άρχισαν να δημιουργούνται και άλλα projects. Παρά τον αρχικό ανταγωνισμό, η κυριαρχία του Bitcoin παρέμεινε σε αυτό το διάστημα περίπου στο 95%. Επειδή κυκλοφορούσαν μόνο λίγα altcoins, το μερίδιό τους στη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς παρέμενε πολύ χαμηλό.

Το 2015 κυκλοφόρησε το Ethereum, μια blockchain πλατφόρμα σχεδιασμένη για ευρύτερες χρήσεις πέρα από τις απλές πληρωμές μεταξύ χρηστών. Το Ethereum εισήγαγε τα smart contracts και το δικό του εγγενές κρυπτονόμισμα, το ether (ETH). Ωστόσο, η κυριαρχία του BTC παρέμεινε πάνω από 90% κατά το μεγαλύτερο μέρος του 2015 και το 2016. Η πραγματική καμπή ήρθε το 2017.

Η εποχή των αρχικών προσφορών νομισμάτων (ICO)

Κατά την περίοδο 2017–2018, οι αρχικές προσφορές νομισμάτων, γνωστές ως ICO, έγιναν δημοφιλής τρόπος χρηματοδότησης νέων crypto projects. Χιλιάδες νέα tokens εισήλθαν στην αγορά και το κεφάλαιο άρχισε να μετακινείται από το Bitcoin προς τα altcoins. Ως αποτέλεσμα, η κυριαρχία του BTC μειώθηκε στο τότε χαμηλό επίπεδο περίπου 37% τον Ιανουάριο του 2018.

Η άνθηση των ICO, ωστόσο, δεν κράτησε πολύ. Πολλά projects δεν διέθεταν αξιόπιστες βάσεις, ενώ αρκετά βρέθηκαν υπό αυξημένο έλεγχο από τις ρυθμιστικές αρχές. Όταν το κλίμα της αγοράς επιδεινώθηκε, η αγορά κρυπτονομισμάτων εισήλθε σε μια παρατεταμένη περίοδο πτώσης. Τα altcoins έχασαν σημαντικά μεγαλύτερη αξία από το Bitcoin και έτσι η κυριαρχία του BTC επανήλθε σταδιακά πάνω από το 50% έως το τέλος του 2018.

Ανάκαμψη και ανοδική αγορά την περίοδο 2020–2021

Η τιμή του Bitcoin σταθεροποιήθηκε κατά τη διάρκεια του 2019 και η κυριαρχία του έφτασε περίπου στο 70% τον Σεπτέμβριο. Το 2020, ένας συνδυασμός παραγόντων, μεταξύ των οποίων τα οικονομικά μέτρα στήριξης κατά τη διάρκεια της πανδημίας, το αυξανόμενο ενδιαφέρον των μικροεπενδυτών και η μεγαλύτερη προσοχή από θεσμικούς επενδυτές, πυροδότησε μια ισχυρή ανοδική αγορά.

Κατά την περίοδο αυτή, η ανάπτυξη της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) και των NFT προσέλκυσε κεφάλαια και σε ανταγωνιστικά blockchains. Η κυριαρχία του BTC αυξήθηκε αρχικά σε περίπου 72% τον Ιανουάριο του 2021, αλλά έως τα μέσα του έτους μειώθηκε περίπου στο 39%, καθώς τα altcoins άρχισαν να αυξάνονται ταχύτερα.

Από τη bear market στη θεσμική εποχή

Η bear market του 2022 ήταν μία από τις πιο έντονες στην ιστορία των κρυπτονομισμάτων. Αρκετές μεγάλες καταρρεύσεις, συμπεριλαμβανομένης της πτώσης του οικοσυστήματος Terra/LUNA τον Μάιο του 2022 και του ανταλλακτηρίου FTX τον Νοέμβριο του 2022, επηρέασαν ιδιαίτερα την αγορά των altcoins.

Η κυριαρχία του BTC αυξήθηκε κατά την περίοδο αυτή, καθώς οι επενδυτές απομακρύνθηκαν από πιο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και μετέφεραν κεφάλαια στο Bitcoin, το οποίο θεωρούνταν μεγαλύτερο και πιο καθιερωμένο περιουσιακό στοιχείο.

Το 2023 η αγορά άρχισε να ανακάμπτει. Το Bitcoin ηγήθηκε της ανόδου και η κυριαρχία του αυξήθηκε σταδιακά. Οι επενδυτές άρχισαν να το θεωρούν όλο και περισσότερο ως ένα από τα πιο καθιερωμένα περιουσιακά στοιχεία του crypto κλάδου, μεταξύ άλλων λόγω της περιορισμένης προσφοράς του και της αυξανόμενης αναγνώρισης από θεσμικούς επενδυτές.

Spot Bitcoin ETF και halving το 2024

Ο Ιανουάριος του 2024 αποτέλεσε σημαντικό σημείο καμπής. Οι αμερικανικές ρυθμιστικές αρχές ενέκριναν τα πρώτα spot Bitcoin ETF, τα οποία επέτρεψαν τόσο σε θεσμικούς όσο και σε ιδιώτες επενδυτές να αποκτήσουν έκθεση στο Bitcoin μέσω παραδοσιακών χρηματιστηριακών λογαριασμών χωρίς να χρειάζεται να κατέχουν απευθείας το κρυπτονόμισμα. Αυτό οδήγησε σε σημαντικές εισροές κεφαλαίων και συνέβαλε στην άνοδο της τιμής του Bitcoin σε νέα υψηλά.

Τον Ιούλιο του 2024 ακολούθησαν τα spot Ethereum ETF, τα οποία δημιούργησαν παρόμοια θεσμική πρόσβαση και στο ether. Παρότι και οι δύο τύποι ETF προσέλκυσαν κεφάλαια, οι εισροές κατευθύνονταν γενικά περισσότερο προς το Bitcoin, ενισχύοντας έτσι την κυριαρχία του.

Τον Απρίλιο του 2024, το Bitcoin πραγματοποίησε το τέταρτο halving του, κατά το οποίο η ανταμοιβή για κάθε εξορυσσόμενο block μειώθηκε από 6,25 BTC σε 3,125 BTC. Ιστορικά, τα halvings συχνά προηγούνταν περιόδων ανόδου της τιμής, αν και οι ιστορικές επιδόσεις δεν εγγυώνται μελλοντικά αποτελέσματα. Σε συνδυασμό με τις εισροές κεφαλαίων στα ETF, η κυριαρχία του BTC αυξήθηκε κατά τη διάρκεια του 2024 σε υψηλά πολλών ετών, πάνω από το 60%.

Το 2025 και κατά τη διάρκεια του 2026, η κυριαρχία του Bitcoin παρέμεινε αυξημένη σε σύγκριση με τα χαμηλά μετά το 2021. Η θεσμική υιοθέτηση μέσω των ETF έφερε στην αγορά μια νέα κατηγορία επενδυτών που επικεντρώνονται κυρίως στο Bitcoin και όχι στην ευρύτερη αγορά altcoins. Η κατάσταση αυτή συνεχίζεται μέχρι σήμερα.

Ιστορική εξέλιξη της κυριαρχίας του BTC

Πηγή: CoinGecko

Τρία βασικά σενάρια εξέλιξης της κυριαρχίας

1. Η κυριαρχία αυξάνεται και ολόκληρη η αγορά ανεβαίνει

Νέο κεφάλαιο εισέρχεται στην αγορά κρυπτονομισμάτων, αλλά παραμένει κυρίως στο Bitcoin. Πρόκειται για μια τυπική φάση στην αρχή ενός ανοδικού κύκλου, όταν οι επενδυτές επιστρέφουν πρώτα στο μεγαλύτερο και πιο γνωστό κρυπτονόμισμα. Το Bitcoin μπορεί επομένως να αυξάνεται ταχύτερα από τα περισσότερα altcoins, αυξάνοντας το μερίδιό του στη συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς.

2. Η κυριαρχία μειώνεται ενώ ολόκληρη η αγορά ανεβαίνει

Το κεφάλαιο μετακινείται σταδιακά από το Bitcoin προς τα altcoins, από τα οποία οι επενδυτές αναμένουν υψηλότερες πιθανές αποδόσεις. Το Bitcoin μπορεί να συνεχίσει να ανεβαίνει, αλλά τα altcoins αυξάνονται ταχύτερα, με αποτέλεσμα η κυριαρχία του να μειώνεται. Εάν αυτή η τάση είναι έντονη και διαρκής, η κοινότητα συχνά τη θεωρεί ένδειξη έναρξης μιας altcoin season.

3. Η κυριαρχία αυξάνεται κατά τη διάρκεια πτώσης της αγοράς

Οι επενδυτές πωλούν πιο ριψοκίνδυνα altcoins και μεταφέρουν κεφάλαια στο Bitcoin ή εγκαταλείπουν εντελώς την αγορά κρυπτονομισμάτων. Τα altcoins συνήθως χάνουν μεγαλύτερο μέρος της αξίας τους από το Bitcoin στις πτωτικές περιόδους, με αποτέλεσμα να μειώνεται το μερίδιό τους στην αγορά. Επομένως, η αύξηση της κυριαρχίας σε αυτή την περίπτωση δεν σημαίνει απαραίτητα ότι αυξάνεται η τιμή του Bitcoin, αλλά μάλλον ότι το Bitcoin εμφανίζει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά.

Τι δεν δείχνει η κυριαρχία του Bitcoin;

Η κυριαρχία του Bitcoin είναι ένας χρήσιμος δείκτης, αλλά από μόνη της δεν παρέχει πλήρη εικόνα της κατάστασης της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Ειδικότερα, δεν λαμβάνει υπόψη τους εξής παράγοντες:

1. Δεν δείχνει αν η τιμή του Bitcoin ανεβαίνει ή πέφτειΗ κυριαρχία μπορεί να αυξάνεται ακόμη και όταν η αγορά υποχωρεί, εάν τα altcoins χάνουν αξία γρηγορότερα από το Bitcoin.
2. Δεν δείχνει εισροές νέου κεφαλαίουΗ μεταβολή της κυριαρχίας μπορεί να οφείλεται σε μετακίνηση ήδη υπάρχοντος κεφαλαίου μεταξύ Bitcoin και altcoins και όχι σε νέες επενδύσεις.
3. Δεν δείχνει την απόδοση μεμονωμένων altcoinsΟρισμένα altcoins μπορεί να αυξάνονται σημαντικά ακόμη και όταν η συνολική κυριαρχία του Bitcoin παραμένει σταθερή.
4. Δεν δείχνει τους όγκους συναλλαγώνΗ υψηλή κυριαρχία δεν σημαίνει αυτόματα ότι το Bitcoin έχει μεγαλύτερο όγκο συναλλαγών από τα υπόλοιπα κρυπτονομίσματα.
5. Δεν λαμβάνει υπόψη τη δραστηριότητα στο blockchainΗ κυριαρχία δεν δείχνει τον αριθμό των συναλλαγών, τους ενεργούς χρήστες ή τη χρήση συγκεκριμένων blockchains.
6. Δεν δείχνει το επενδυτικό κλίμαΓια την αξιολόγηση του φόβου, της απληστίας ή των προσδοκιών της αγοράς απαιτούνται και άλλοι δείκτες.
7. Δεν λαμβάνει επαρκώς υπόψη τα stablecoinsΗ αύξηση της κεφαλαιοποίησης των stablecoins μπορεί να επηρεάσει το συνολικό μερίδιο του Bitcoin χωρίς ουσιαστική αλλαγή στο ενδιαφέρον για τα altcoins.
8. Δεν δείχνει το επίπεδο κινδύνου στην αγοράΑπό την κυριαρχία δεν μπορεί να προσδιοριστεί με ακρίβεια η μεταβλητότητα ούτε η πιθανότητα περαιτέρω ανόδου ή πτώσης.
9. Δεν επιβεβαιώνει την έναρξη μιας altcoin seasonΗ πτώση της κυριαρχίας μπορεί να υποδηλώνει μετακίνηση κεφαλαίων προς τα altcoins, αλλά από μόνη της δεν αποτελεί επαρκή επιβεβαίωση της έναρξης μιας altcoin season.
10. Δεν αποτελεί αξιόπιστο σήμα αγοράς ή πώλησης

Η χαμηλή κυριαρχία μπορεί να σημαίνει ένα πιο ανεπτυγμένο και διαφοροποιημένο οικοσύστημα, αλλά μπορεί επίσης να αντανακλά μια κερδοσκοπική φούσκα σε tokens χωρίς πραγματική χρησιμότητα. Επομένως, είναι προτιμότερο η κυριαρχία να χρησιμοποιείται ως ευρύτερο πλαίσιο της αγοράς και όχι ως αυτόνομο σήμα αγοράς ή πώλησης.

Χάρτης του κύκλου της αγοράς

Οι αναλυτές χρησιμοποιούν την κυριαρχία του Bitcoin ως εργαλείο για τον προσδιορισμό των διαφορετικών φάσεων της αγοράς.

Στην αρχή ενός κύκλου, η κυριαρχία συνήθως αυξάνεται, επειδή το πιο προσεκτικό κεφάλαιο επιστρέφει πρώτα στο Bitcoin. Σε μια πιο ώριμη φάση, το Bitcoin κινείται πλάγια κοντά στα υψηλά του και η κυριαρχία αρχίζει να μειώνεται καθώς τα κεφάλαια μετακινούνται προς το Ethereum και τα μεγαλύτερα altcoins. Κατά τη φάση της ευφορίας, η κυριαρχία μπορεί να μειωθεί απότομα ενώ σχεδόν ολόκληρη η αγορά αυξάνεται και οι επενδυτές αναζητούν όλο και πιο κερδοσκοπικά tokens. Όταν φτάσει μια bear market, η κυριαρχία συχνά ανακάμπτει, επειδή τα altcoins υποχωρούν περισσότερο και το εναπομείναν κεφάλαιο αναζητά σχετική ασφάλεια στο Bitcoin.

Ο δείκτης αυτός παρακολουθείται όλο και συχνότερα μαζί με την κυριαρχία του Ethereum, η οποία μετρά τη δύναμη του δεύτερου μεγαλύτερου crypto οικοσυστήματος, καθώς και με το ζεύγος ETH/BTC, το οποίο προσφέρει ακριβέστερη εικόνα της μετακίνησης κεφαλαίων μεταξύ Bitcoin και Ethereum. Κανένας δείκτης δεν μπορεί να προβλέψει αξιόπιστα τη μελλοντική εξέλιξη της αγοράς. Ωστόσο, η κατανόηση της πιθανής φάσης του κύκλου μπορεί να επηρεάσει σημαντικά το επίπεδο κινδύνου που θεωρείται λογικό να αναληφθεί.

Συμπέρασμα

Η κυριαρχία του Bitcoin είναι ένας από τους σημαντικότερους δείκτες για την κατανόηση της κατανομής του κεφαλαίου στην αγορά κρυπτονομισμάτων. Η αύξησή της συχνά υποδηλώνει ισχυρότερη θέση του Bitcoin, ενώ η μείωσή της μπορεί να σηματοδοτεί μετατόπιση του ενδιαφέροντος προς το Ethereum και άλλα altcoins.

Η ιστορική εξέλιξη δείχνει ότι η κυριαρχία μεταβάλλεται σημαντικά ανάλογα με τη φάση της αγοράς, το επενδυτικό κλίμα και την εμφάνιση νέων τάσεων. Τα τελευταία χρόνια έχει ενισχυθεί κυρίως από την αυξανόμενη θεσμική υιοθέτηση του Bitcoin, την έγκριση των spot ETF και τη θέση του ως του μεγαλύτερου κρυπτονομίσματος.

Ωστόσο, η κυριαρχία από μόνη της δεν δείχνει αν η τιμή του Bitcoin ή ολόκληρης της αγοράς ανεβαίνει ή πέφτει. Επομένως, δεν θα πρέπει να χρησιμοποιείται ως αυτόνομο σήμα αγοράς ή πώλησης, αλλά σε συνδυασμό με άλλους δείκτες της αγοράς. Η σωστή κατανόηση της κυριαρχίας του BTC μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να προσανατολιστούν καλύτερα στον κύκλο της αγοράς και να αξιολογήσουν πιο ρεαλιστικά τους κινδύνους.

Επένδυσε με τη Fumbi σήμερα

Αξιοποιήστε τις δυνατότητες των κρυπτονομισμάτων εύκολα, με ασφάλεια και αποτελεσματικά. Ξεκινήστε να επενδύετε με το Fumbi με ποσά από μόλις €10. Ο αλγόριθμος Fumbi στο Fumbi Χαρτοφυλάκιο δείκτη παρακολουθεί για εσάς τις κινήσεις της αγοράς κρυπτονομισμάτων. Αν θέλετε να δημιουργήσετε τα δικά σας crypto χαρτοφυλάκια, επιλέξτε το προϊόν Προηγμένα χαρτοφυλάκια, όπου θα έχετε πρόσβαση σε πάνω από 120 κρυπτονομίσματα και πρότυπα που δημιουργήθηκαν από την ομάδα μας, με έμφαση σε διαφορετικούς τομείς του κόσμου των κρυπτονομισμάτων.

Αν συναντήσατε έναν όρο που δεν καταλαβαίνετε, μην ανησυχείτε! Όλοι οι σημαντικοί όροι σχετικά με τα κρυπτονομίσματα βρίσκονται συγκεντρωμένοι σε ένα μέρος στο νέο μας Fumbi Γλωσσάρι.