Μεταβλητότητα: Τι είναι, ποια είναι η σημασία της και πώς επηρεάζει τα κρυπτονομίσματα

Οι απότομες διακυμάνσεις τιμών δεν εκπλήσσουν κανέναν έμπειρο επενδυτή, ειδικά όταν πρόκειται για την αστάθεια των κρυπτονομισμάτων, η οποία συγκαταλέγεται στις υψηλότερες μεταξύ όλων των κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων. Η αγορά των κρυπτονομισμάτων παρουσιάζει υψηλό βαθμό μεταβλητότητας, με τις διακυμάνσεις τιμών να συνδέονται στενά με την τιμή του Bitcoin. Είναι ευρέως γνωστό ότι όταν το Bitcoin αυξάνεται, το θετικό κλίμα επεκτείνεται και στα altcoins, οδηγώντας σε αύξηση της κεφαλαιοποίησης της αγοράς.

Αντίθετα, όταν η τιμή του Bitcoin πέφτει απότομα, τα περισσότερα κρυπτονομίσματα ακολουθούν την ίδια τάση, οδηγώντας σε σημαντικές απώλειες για τους επενδυτές. Σε τέτοιες περιπτώσεις, ο όρος «μεταβλητότητα» έρχεται στο προσκήνιο – μια έννοια που πολλοί ίσως δεν κατανοούν σε βάθος. Ας δούμε λοιπόν τι είναι η μεταβλητότητα, ποια είναι η σημασία της και γιατί είναι σημαντική.

Μεταβλητότητα – Ορισμός και σημασία

Η μεταβλητότητα είναι βασικός όρος στις επενδύσεις και τα χρηματοοικονομικά. Εκφράζει το μέγεθος των διακυμάνσεων στην τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου μέσα στον χρόνο. Όταν λέμε ότι ένα περιουσιακό στοιχείο έχει υψηλή μεταβλητότητα, σημαίνει ότι η τιμή του αλλάζει συχνά και έντονα – προς τα πάνω ή προς τα κάτω.

Για παράδειγμα, η μεταβλητότητα ενός αμοιβαίου κεφαλαίου είναι σημαντικός παράγοντας στην επιλογή του, καθώς υποδηλώνει τι αποδόσεις (ή απώλειες) μπορεί να περιμένει ένας επενδυτής. Η μεταβλητότητα εξετάζεται συχνά σε σχέση με συντηρητικές ή δυναμικές στρατηγικές – η χαμηλή σημαίνει σταθερότητα, ενώ η υψηλή μπορεί να φέρει μεγαλύτερο κέρδος αλλά και ρίσκο.

Στον κόσμο των κρυπτονομισμάτων η κατάσταση είναι πιο περίπλοκη – η μεταβλητότητα προκαλείται όχι μόνο από εσωτερικούς παράγοντες όπως η υιοθέτηση τεχνολογίας ή οι ρυθμίσεις, αλλά και από εξωτερικά γεγονότα όπως tweets διασήμων, μακροοικονομικά νέα ή γεωπολιτική ένταση. Όλα αυτά επηρεάζουν το πώς αντιλαμβάνονται οι επενδυτές τη μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων.

Πώς μετριέται η μεταβλητότητα της αγοράς;

Η μεταβλητότητα της αγοράς, ενός συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου ή κεφαλαίου, μπορεί να ποσοτικοποιηθεί με διάφορους τρόπους. Οι πιο συχνές μέθοδοι μέτρησης περιλαμβάνουν:

Μέσω του συντελεστή beta

Αυτός ο συντελεστής μετρά τη μεταβλητότητα ενός περιουσιακού στοιχείου σε σύγκριση με την ευρύτερη αγορά – δηλαδή με ένα χαρτοφυλάκιο αναφοράς, που συχνά εκπροσωπείται από δείκτες όπως ο S&P 500. Η προσέγγιση αυτή είναι ιδιαίτερα χρήσιμη για την αξιολόγηση της μεταβλητότητας μιας μετοχής σε σχέση με την αγορά συνολικά. Αν η τιμή beta είναι μεγαλύτερη από 1, αυτό σημαίνει ότι η μεταβλητότητα της μετοχής είναι πάνω από τον μέσο όρο και η τιμή της κυμαίνεται περισσότερο από την ίδια την αγορά.

Αντίθετα, αν η beta είναι μικρότερη από 1, το περιουσιακό στοιχείο είναι λιγότερο ευμετάβλητο – κάτι που είναι προτιμότερο για συντηρητικούς επενδυτές που επιδιώκουν σταθερότητα. Η μεταβλητότητα της μετοχής διαδραματίζει έτσι καθοριστικό ρόλο στην αξιολόγηση του επενδυτικού κινδύνου.

Αυτός ο δείκτης συγκαταλέγεται στα βασικά εργαλεία για τον καθορισμό της σημασίας της μεταβλητότητας στο πλαίσιο της επενδυτικής ανάλυσης και χρησιμοποιείται ευρέως για τη σύγκριση περιουσιακών στοιχείων, όπως αμοιβαία κεφάλαια, ETF ή κρυπτονομίσματα.

Τυπική απόκλιση

Πρόκειται για έναν στατιστικό δείκτη που εκφράζει κατά πόσο η ιστορική τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου – όπως μετοχή, κρυπτονόμισμα ή κεφάλαιο – αποκλίνει από τον μέσο όρο της. Στην πράξη είναι ένας από τους πιο ακριβείς τρόπους ποσοτικοποίησης της μεταβλητότητας της αγοράς ή ενός συγκεκριμένου χρηματοοικονομικού μέσου.

Αν η τυπική απόκλιση είναι υψηλή, σημαίνει ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου είναι ασταθής – άρα η μεταβλητότητα είναι υψηλή. Η χαμηλή απόκλιση δείχνει σταθερότερη πορεία τιμών, χαρακτηριστική για πιο συντηρητικά, χαμηλής μεταβλητότητας περιουσιακά στοιχεία. Ο δείκτης αυτός συμβάλλει στην καλύτερη κατανόηση του τι σημαίνει μεταβλητότητα στην πράξη και ποια είναι η σημασία της για τον μέσο επενδυτή.

Η μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων στην πράξη: Γιατί είναι τόσο απρόβλεπτη η βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα;

Η βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων είναι από τα πιο δύσκολα φαινόμενα για πρόβλεψη στην αγορά. Σε αντίθεση με τις μετοχές ή τα αμοιβαία κεφάλαια που υπόκεινται σε κανονισμούς και οικονομικούς κύκλους, η μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων προκύπτει από ένα ευρύ φάσμα παραγόντων – από τεχνικούς δείκτες και ειδήσεις για κανονισμούς, μέχρι και κερδοσκοπικές κινήσεις μεγάλων παικτών της αγοράς.

Ένα χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι ο Μάιος του 2021, όταν το Bitcoin έχασε έως και 37% της αξίας του μέσα σε μόλις 11 ημέρες. Αυτή η ακραία πτώση προκλήθηκε από μια σειρά αρνητικών ειδήσεων και αντιδράσεων των επενδυτών, δείχνοντας ξεκάθαρα τι σημαίνει μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων στην πράξη. Παράλληλα, τονίζει ότι η μεταβλητότητα στην αγορά των κρυπτονομισμάτων είναι πολύ μεγαλύτερη από εκείνη των μετοχών ή των κεφαλαίων.

Οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών συχνά προκαλούνται από:

• Μακροοικονομικές ανακοινώσεις (επιτόκια, πληθωρισμός, πολιτική κεντρικών τραπεζών),
• Διάθεση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης,
• Γνώμες influencers και “φάλαινών”,
• Δεδομένα on-chain που αποκαλύπτουν τη συμπεριφορά μεγάλων κατόχων κρυπτονομισμάτων.

Για αυτούς τους λόγους, είναι πολύ δύσκολο να προβλέψουμε την εξέλιξη της αγοράς μόνο βάσει ιστορικών δεδομένων – και έτσι, η μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων παραμένει μια βασική πρόκληση αλλά και ευκαιρία για τους επενδυτές που δεν φοβούνται το ρίσκο.

Μεταβλητότητα στην αγορά των κρυπτονομισμάτων

Η μεταβλητότητα είναι ένας από τους βασικούς παράγοντες που χρησιμοποιούνται στην αξιολόγηση κάθε επένδυσης – είτε πρόκειται για μετοχές, αμοιβαία κεφάλαια είτε για κρυπτονομίσματα. Στο πλαίσιο των κρυπτονομισμάτων, η μεταβλητότητα της αγοράς είναι συχνά ακόμη υψηλότερη από αυτή των παραδοσιακών περιουσιακών στοιχείων, φέρνοντας τόσο ρίσκο όσο και δυνατότητες υψηλών αποδόσεων.

Οι επενδυτές παραδοσιακά αναλαμβάνουν υψηλότερο ρίσκο αν πιστεύουν ότι η πιθανή ανταμοιβή αξίζει την πιθανή απώλεια μέρους του κεφαλαίου τους. Το ίδιο ισχύει και για τα κρυπτονομίσματα, όπου η μεταβλητότητα θεωρείται κοινό και αναμενόμενο φαινόμενο. Γι’ αυτό είναι σημαντικό να κατανοήσει κανείς τι είναι η μεταβλητότητα, ποια είναι η σημασία της και πώς μπορεί να τη διαχειριστεί αποτελεσματικά.

Υπάρχουν όμως αρκετοί τρόποι με τους οποίους μπορείτε να μειώσετε τον επενδυτικό κίνδυνο στο χαρτοφυλάκιό σας με κρυπτονομίσματα:

Buy & Hold

Λόγω της βραχυπρόθεσμης απρόβλεπτης διακύμανσης των τιμών – που είναι αποτέλεσμα της υψηλής μεταβλητότητας των κρυπτονομισμάτων – πολλοί επενδυτές επιλέγουν μια μακροπρόθεσμη στρατηγική. Η λεγόμενη στρατηγική “buy and hold” βασίζεται στην αγορά και διακράτηση του περιουσιακού στοιχείου για πολλά χρόνια, ανεξάρτητα από τη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα της αγοράς.

Ιστορικά έχει αποδειχθεί ότι όποιος διατήρησε Bitcoin για τουλάχιστον τέσσερα χρόνια δεν κατέγραψε απώλεια, κάτι που δείχνει ότι, ενώ η μεταβλητότητα μπορεί να είναι υψηλή, δεν σημαίνει απαραίτητα αποτυχία – αρκεί ο επενδυτής να κατανοεί τι σημαίνει μεταβλητότητα και πώς να την αντιμετωπίζει. Ταυτόχρονα, σύμφωνα με τα δεδομένα, το 96 % των κατόχων BTC βρίσκονται σήμερα στη ζώνη “In the Money” – δηλαδή έχουν κέρδος στις τρέχουσες τιμές.

Διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου

Ιδιαίτερα στους ιδιώτες επενδυτές συνιστάται να διαφοροποιούν τις επενδύσεις τους σε διάφορα κρυπτονομίσματα με στόχο τη μείωση του κινδύνου. Το μεγαλύτερο μέρος του ειδικού (μη συστημικού) κινδύνου σε ένα χαρτοφυλάκιο εξαλείφεται με την κατανομή κεφαλαίου σε 20 έως 30 περιουσιακά στοιχεία. Μία από τις πιο δημοφιλείς στρατηγικές είναι η επένδυση σε ένα “καλάθι επενδύσεων” που αποτελείται από κρυπτονομίσματα, όπως το δημοφιλές μας Fumbi Χαρτοφυλάκιο δείκτη, το οποίο σήμερα περιλαμβάνει περισσότερα από 20 κρυπτονομίσματα. Η μείωση του κινδύνου μπορεί επίσης να επιτευχθεί μέσω κατάλληλου συνδυασμού στοιχείων ενεργητικού (ιδανικά με αρνητική συσχέτιση). Περισσότερα στο άρθρο μας: Διαφοροποίηση – τι είναι και ποια η σημασία της.

Μέθοδος μέσου κόστους

Μία από τις επενδυτικές τεχνικές για την ελαχιστοποίηση του αρνητικού αντίκτυπου της μεταβλητότητας είναι η μέθοδος μέσου κόστους (Cost Averaging). Πρόκειται για μια δοκιμασμένη μακροπρόθεσμη στρατηγική όπου ο επενδυτής αγοράζει τακτικά μικρές ποσότητες στοιχείων ενεργητικού ανεξαρτήτως της τρέχουσας τιμής στην αγορά.

Για παράδειγμα, αντί να επενδύσει κάποιος εφάπαξ 2.400 € σε Bitcoin, μπορεί να αποφασίσει να επενδύει 100 € μηνιαίως για δύο χρόνια. Αυτή η προσέγγιση εξομαλύνει την τιμή εισόδου μειώνοντας την επίδραση της μεταβλητότητας. Επίσης, μειώνεται ο κίνδυνος να επενδύσει κανείς στην κορυφή της αγοράς, που είναι συχνό πρόβλημα σε αγορές με υψηλή μεταβλητότητα.

Αυτή η στρατηγική είναι ιδανική για επενδυτές που κατανοούν τι είναι η μεταβλητότητα και δεν θέλουν οι βραχυπρόθεσμες διακυμάνσεις των τιμών να επηρεάζουν τις επενδύσεις τους.

Συνδυασμός μεταβλητών και σταθερών περιουσιακών στοιχείων

Αν ανήκετε στους επενδυτές με υψηλότερη αποστροφή στον κίνδυνο, είναι ιδανικό για εσάς να συνδυάζετε περιουσιακά στοιχεία υψηλού και χαμηλού κινδύνου, όπως αμοιβαία κεφάλαια, ομόλογα ή χρυσό. Στόχος αυτής της στρατηγικής είναι η βελτιστοποίηση της σχέσης απόδοσης/κινδύνου και η διαχείριση της μεταβλητότητας της αγοράς.

Τέσσερις σημαντικές συμβουλές για να διαχειριστείτε τις επενδύσεις σας

Αποφύγετε το φαινόμενο FOMO

Το FOMO είναι ένα ψυχολογικό φαινόμενο που προκαλείται από τον φόβο ότι θα χάσουμε κάτι από το οποίο άλλοι (τουλάχιστον προσωρινά) επωφελούνται. Στο πλαίσιο των κρυπτονομισμάτων, πρόκειται συχνά για μια συναισθηματική αντίδραση στην ξαφνική άνοδο των τιμών, που αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα της μεταβλητότητας στην πράξη. Η μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων προκαλεί έντονες διακυμάνσεις τιμών σε σύντομο χρονικό διάστημα, γεγονός που κάνει τους επενδυτές να νομίζουν ότι πρέπει να δράσουν αμέσως – αγνοώντας τη μακροπρόθεσμη στρατηγική τους.

Η επένδυση υπό την επήρεια του FOMO μπορεί να σας οδηγήσει στο να αγοράσετε κρυπτονόμισμα που υπό κανονικές συνθήκες δεν θα εξετάζατε καν. Το ίδιο ισχύει και όταν οι τιμές αυξάνονται απότομα – όταν ο φόβος της απώλειας οδηγεί σε αγορά στην κορυφή. Σε αυτές τις στιγμές η μεταβλητότητα είναι η υψηλότερη και οι αποφάσεις υπό πίεση είναι οι πιο ριψοκίνδυνες.

Για να αποφύγετε τις αρνητικές συνέπειες των συναισθηματικών επενδύσεων, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τη σημασία της μεταβλητότητας και αντί για παρορμητικές ενέργειες, να επενδύετε τακτικά, λογικά και με μακροπρόθεσμο σχέδιο.

Ορίστε τον επενδυτικό σας στόχο

Να θυμάστε ότι η επένδυση σε κρυπτονομίσματα δεν είναι εργαλείο για γρήγορο πλουτισμό. Η αγορά των κρυπτονομισμάτων χαρακτηρίζεται από υψηλή δυναμική και συχνές διακυμάνσεις – δηλαδή, ακριβώς αυτό που εννοούμε με τη λέξη μεταβλητότητα. Γι’ αυτό πρέπει να έχετε σαφώς καθορισμένους επενδυτικούς στόχους και να τους ακολουθείτε ανεξάρτητα από το τρέχον κλίμα στην αγορά.

Κατά την επένδυση σε κρυπτονομίσματα, είναι συνετό να προγραμματίσετε εκ των προτέρων το σημείο εισόδου σας (πότε και σε ποια τιμή αγοράζετε) και το σημείο εξόδου σας (σε ποια τιμή πουλάτε), και να τηρήσετε αυτούς τους κανόνες ακόμα και σε περιόδους υψηλής μεταβλητότητας. Αυτή η προσέγγιση βοηθά στην αποφυγή παρορμητικών αποφάσεων που προκαλούνται από σοκ τιμών ή συναισθήματα όπως το FOMO.

Η επένδυση με σαφείς στόχους και μακροπρόθεσμη στρατηγική διευκολύνει την αντιμετώπιση της μεταβλητότητας των κρυπτονομισμάτων. Η πειθαρχία και ο σχεδιασμός είναι το κλειδί για τη διαχείριση του κινδύνου και για την ικανότητα λήψης λογικών αποφάσεων ακόμη και σε απρόβλεπτες καταστάσεις.

Μην αφήνεις τα συναισθήματα να ελέγχουν τις επενδύσεις σου

Η έλλειψη γνώσεων και εμπειρίας οδηγεί πολλούς επενδυτές, σε περιόδους πανικού – ιδιαίτερα κατά τη διάρκεια υψηλής μεταβλητότητας – σε συναισθηματικές αντιδράσεις και πωλήσεις των επενδύσεών τους, συχνά όταν αυτές βρίσκονται σε απώλεια. Αυτό το είδος συμπεριφοράς είναι τυπικό αποτέλεσμα της κακής κατανόησης της μεταβλητότητας και του τρόπου διαχείρισής της.

Η μεταβλητότητα των κρυπτονομισμάτων μπορεί να είναι εξαιρετικά έντονη και συχνά προκαλεί στρες, αμφιβολίες και παρορμητικές αποφάσεις, κυρίως στους ανειδίκευτους επενδυτές. Αντί για μια λογική στρατηγική, κυριαρχεί η συναισθηματική αντίδραση, η οποία μακροπρόθεσμα μειώνει τα συνολικά κέρδη. Διαβάστε περισσότερα στο άρθρο μας – Emotions and Their Impact on Investor Behavior.

Μην επιτρέπεις στα συναισθήματα να επηρεάζουν τις επενδυτικές σου αποφάσεις. Το κλειδί της επιτυχίας δεν είναι το άμεσο κέρδος, αλλά η ικανότητά σου να διατηρήσεις την ψυχραιμία σου μέσα στις διακυμάνσεις της αγοράς, να κατανοήσεις τη σημασία της μεταβλητότητας και να χτίσεις ένα στέρεο χαρτοφυλάκιο.

Η μακροπρόθεσμη επένδυση είναι μονόδρομος

Δεν πρέπει να εισέρχεστε στην αγορά μόνο για βραχυπρόθεσμα κέρδη. Η επένδυση στα κρυπτονομίσματα πρέπει να θεωρείται δρόμος αντοχής, βασισμένος στην υπομονή και την επιμονή. Η τεχνολογία των κρυπτονομισμάτων εξελίσσεται ακόμη και πιθανόν να απαιτηθεί χρόνος μέχρι να είναι πλήρως έτοιμη για καθημερινή χρήση.

Όπως είπε ο σπουδαίος Steve Jobs: “Είμαι πεπεισμένος ότι αυτό που διαχωρίζει τους επιτυχημένους ανθρώπους από τους αποτυχημένους είναι η επιμονή.“

Επένδυσε με την Fumbi

Αν σκέφτεσαι να επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα, η Fumbi είναι εδώ για σένα. Αξιοποίησε πλήρως τις δυνατότητες των Fumbi Χαρτοφυλάκιο δείκτη.

Η Fumbi είναι η πρώτη στην κατηγορία της, καθώς φέρνει τα κρυπτονομίσματα στο ευρύ κοινό ακόμη και με μικρό ποσό. Η επένδυση μέσω Fumbi είναι απλή και μειώνει σημαντικά τους κινδύνους.

Μπορείς να ξεκινήσεις με μόλις 50 €.

ΕΠΕΝΔΎΣΕΙ ΣΤΟ FUMBI

Βρήκες κάποιο όρο που δεν καταλαβαίνεις; Μην ανησυχείς – όλοι οι σημαντικοί όροι για τα κρυπτονομίσματα είναι συγκεντρωμένοι στο Fumbi Γλωσσάρι μας.