Wydarzenia mające wpływ na krach kryptowaluty Luna

W ciągu ostatnich kilku dni ekosystem kryptowalutowy był świadkiem bezlitosnego, ale bardzo dobrze przemyślanego ataku.

Popularny algorytmiczny stablecoin TerraUSD (UST) został ofiarą skoordynowanego ataku, w którym napastnik w pewnym momencie sprzedał na platformach Binance i Curve stablecoiny UST o wartości kilkuset milionów dolarów – wynika z domysłów i spekulacji. Spowodowało to, że UST odchylił się od swojego powiązania z dolarem amerykańskim, co następnie wywołało ogromną panikę na rynku kryptowalut. Przyjrzyjmy się jednak bliżej temu zagadnieniu.

TerraUSD (UST) to najbardziej znany i najpotężniejszy stablecoin zbudowany na blockchainie Terra. Po udanym starcie emisja UST rozpoczęła się we wrześniu 2020 r. UST stablecoin jest powiązany z dolarem amerykańskim w stosunku wartości 1:1. Za jego emisją nie stoi żaden konkretny podmiot ani firma, ponieważ podaż monetarna UST jest kontrolowana algorytmicznie, a podaż rynkowa stablecoina jest określana przez emisję lub spalenie tokena LUNA.

System opiera się na inwestorach, którzy spalają lub tworzą tokeny, aby osiągnąć zysk w celu utrzymania powiązania z dolarem amerykańskim. Proces ten działa poprzez parowanie UST z siostrzaną kryptowalutą Luna. Za każdym razem, gdy emitowany jest token UST, spalana jest równowartość 1 USD w tokenach Luna i na odwrót. Kiedy więc cena UST spada poniżej 1 USD, inwestorzy są proszeni o spalenie UST, za co otrzymują tokeny Luny po obniżonej cenie. Gdy podaż UST spada, cena powinna teoretycznie powrócić do 1 dolara, przy jednoczesnym zachowaniu fixingu.

Jednak w obecnej sytuacji tak się nie stało. Według spekulacji, plan napastników był dobrze przemyślany i skoordynowany. 

Mniej więcej 10 minut po tym, jak LFG (Luna Foundation Guard), organizacja non-profit zajmująca się wspieraniem ekosystemu Terra i stablecoina UST, ściągnęła z Curve Finance środki o wartości 150 milionów dolarów w ramach przygotowań do 4pool (puli składającej się z USDT, USDC, FRAX i UST na Curve Finance), do akcji natychmiast wkroczyli napastnicy.

Napastnicy początkowo zgromadzili 3 mld USD w bitcoinach poprzez tzw. transakcje pozagiełdowe i wymienił 1 mld USD w bitcoinach na stablecoin $UST. W ten sposób przygotowali drogę do likwidacji UST na Curve Finance i jednocześnie do skrócenia bitcoinów, wiedząc, że LFG sprzeda swoje bitcoiny, aby chronić stabilność stablecoina. Atak był gotowy do rozpoczęcia.

Atakujący wycofali całą dostępną płynność UST z Curve Finance, potrzebując do tego około 350 mln USD. Następnie zacząli masowo sprzedawać zgromadzone $UST na Binance, wywołując niewielki szok podażowy, w wyniku którego wartość $UST nieznacznie odchyliła się od wartości jednego dolara. Niemal natychmiast przez internet i media społecznościowe zaczęła się rozprzestrzeniać informacja, że jeden podmiot wycofał całą dostępną płynność z puli UST na Curve Finance, co wywołało bardzo szybką negatywną reakcję wśród traderów. W ciągu kilku minut rozpoczęła się ogromna ilość shortów (krótkiej sprzedaży) na rodzimym tokenie sieci, LUNA.

Co więcej, ogromny FUD (strach, niepewność i wątpliwości) oraz szybkie rozprzestrzenianie się informacji spowodowały, że wielu inwestorów natychmiast zaczęło sprzedawać swoje tokeny LUNA nawet po cenie spot (rynkowej). Dlatego też, gdy cena LUNA spadła, UST zdestabilizował się i zaczął się rozluźniać.

Początkowo cena $UST spadła do zaledwie $0,98. Założyciel platformy, Terra Do Kwon, już wtedy zauważył, że coś jest nie tak i ogłosił uruchomienie kapitału w wysokości 1,5 miliarda dolarów (0,75 miliarda dolarów w BTC i 0,75 miliarda dolarów w UST) w celu ustabilizowania UST. Z dostępnych informacji wynika jednak, że nie zamierzał on pozbywać się tych BTC.

Jednak gdy cena BTC zaczęła gwałtownie spadać, organizacja LFG całkowicie opróżniła swój portfel Bitcoin. Obecnie, według btcinfocharts.com, portfel bitcoin LUNA-LFG ma zero bitcoinów w swoim saldzie. Według danych on-chain, LFG wycofał całą swoją rezerwę bitcoinów wynoszącą 42 530,82 BTC o wartości prawie 1,3 miliarda dolarów ze stratą. Firma LFG zgromadziła bitcoiny po średniej cenie ponad 40 000 USD, a zlikwidowała swoje rezerwy w wysokości 30 237 USD.

Źródło: Coinmarketcap

Jednak fakt, że LFG sprzedało swoje rezerwy bitcoinów, aby ustabilizować UST, doskonale przysłużył się atakującym. Napastnicy już wcześniej otworzyli krótkie pozycje na Bitcoinie i niemal natychmiast zaczęli czerpać z tego zyski. Ponadto wykorzystali pozostałe 650 mln USD w UST do masowej wyprzedaży $UST na giełdzie Binance, co spowodowało znaczne wahania ceny tego stablecoina.

Im więcej BTC było sprzedawane, tym bardziej narastała panika na rynku, powodując niekomfortową sytuację, w której inwestorzy chcieli jak najszybciej pozbyć się swoich $UST. Pozbycie się rezerw BTC nie zdołało jednak ustabilizować ceny $UST na poziomie jednego dolara, co z pewnością spowodowało jeszcze większą niepewność na rynku. 

Panika rynkowa związana z problemami z $UST i $LUNA spowodowała, że niektóre scentralizowane giełdy, w tym Binance, po kilku godzinach wstrzymały wypłaty tokenów LUNA i UST.

Depeg stablecoina $UST dotknął również największy zdecentralizowany protokół na platformie Terra, zwany Anchor Protocol. Łączna wartość aktywów zablokowanych w tym protokole spadła w ciągu dwóch dni z ponad 6 mld USD do 600 mln USD, co stanowi spadek aż o 90%. 

Przeprowadzenie tego ataku prawdopodobnie nie byłoby ekonomicznie wykonalne przy założeniu, że na Curve Finance działałby 4pool (pula składająca się z USDT, USDC, FRAX i UST). Szacuje się, że usunięcie płynności z tej puli wymagałoby nawet 4 mld USD. Wynika z tego, że czas ataku nie był przypadkowy.

Stablecoin $UST ma obecnie nadal ogromne problemy. Jego wartość wynosi obecnie około 0,40 USD, podczas gdy wartość spółki $LUNA spadła z 80 USD do około 20 centów. Wartość $UST prawdopodobnie z czasem powróci do wartości równowagi dzięki modułom Terra i transakcjom arbitrażowym, jednak jego wiarygodność jest już bardzo poważnie zagrożona.

Czy spotkałeś się z terminem w tekście, którego nie zrozumiałeś? Wszystkie ważne terminy związane z kryptowalutami możesz odnaleźć w jednym miejscu w naszym słowniku Fumbi.