Aave – το αποκεντρωμένο σύστημα δανεισμού

Στο ακόλουθο άρθρο θα σας παρουσιάσουμε ακόμη ένα κρυπτοπεριουσιακό στοιχείο που αποτελεί μέρος του δυναμικού μας χαρτοφυλακίου – το πρωτόκολλο Aave. Το Aave είναι ένα αποκεντρωμένο πρωτόκολλο χρηματαγοράς που επιτρέπει στους χρήστες να δανείζονται κεφάλαια χωρίς να απαιτείται εμπιστοσύνη σε κάποιο άλλο οικονομικό πρόσωπο ή οργανισμό. Το Aave προσφέρει ένα ευρύ φάσμα κρυπτονομισμάτων με κυμαινόμενα αλλά και σταθερά επιτόκια.

Ιστορία

Οι απαρχές του πρωτοκόλλου Aave χρονολογούνται από το 2017, όταν ο Φινλανδός προγραμματιστής Stani Kulechov και η ομάδα του παρουσίασαν την πλατφόρμα δανεισμού peer-to-peer ETHLend μέσω μιας αρχικής προσφοράς νομισμάτων (ICO). Στόχος της πλατφόρμας ήταν η δημιουργία μιας σύγχρονης μορφής δανεισμού, όπου οι χρήστες θα μπορούσαν να δανείζουν κρυπτονομίσματα ο ένας στον άλλο.

Παρόλο που το ETHLend αποτέλεσε μια νέα και καινοτόμο ιδέα στον κόσμο των χρηματοοικονομικών, η πλατφόρμα μαζί με το token της, το $LEND, επηρεάστηκε από την πτωτική αγορά που ξεκίνησε το 2018 και άρχισε να παρακμάζει. Ο βασικός λόγος ήταν η έλλειψη ρευστότητας που προκλήθηκε από τη μαζική εκροή κεφαλαίων από την αγορά. Επιπλέον, η πλατφόρμα αντιμετώπιζε ολοένα και συχνότερα προβλήματα στην αντιστοίχιση προσφοράς και ζήτησης για δάνεια λόγω της μειωμένης ρευστότητας.

Ακριβώς λόγω της επίδρασης της πτωτικής αγοράς κρυπτονομισμάτων, η ομάδα του ETHLend ανέπτυξε την ιδέα του νέου της προϊόντος και το 2020 παρουσίασε το καινοτόμο αποκεντρωμένο πρωτόκολλο με την ονομασία Aave.

Ο ίδιος ο Kulechov παραδέχτηκε αργότερα ότι η έλευση της πτωτικής αγοράς ήταν ένα από τα καλύτερα πράγματα που θα μπορούσαν να συμβούν στον ίδιο και την ομάδα του. Σύμφωνα με τον Kulechov, αποτέλεσε ένα σημάδι και μια «δεύτερη ευκαιρία» για να επανασχεδιάσουν την έννοια των αποκεντρωμένων δανείων στον χώρο των κρυπτονομισμάτων. Χάρη σε αυτή τη δεύτερη ευκαιρία δημιουργήθηκε το πρωτόκολλο Aave, το οποίο σήμερα αποτελεί το μεγαλύτερο πρωτόκολλο στον τομέα της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi).

Τι είναι το Aave;

Το Aave είναι μια χρηματαγορά βασισμένη στο blockchain του Ethereum, στην οποία από τη μία πλευρά συμμετέχουν χρήστες που δανείζουν τα διαθέσιμα κεφάλαιά τους και λαμβάνουν τόκους, ενώ από την άλλη πλευρά βρίσκονται οι χρήστες που δανείζονται αυτά τα κεφάλαια με προκαθορισμένο (σταθερό) ή κυμαινόμενο επιτόκιο.

Η νέα και βελτιωμένη ιδέα του Aave εισήγαγε την αλγοριθμική επεξεργασία των δανείων, κάτι που στην πράξη σημαίνει ότι τα δάνεια προέρχονται από δεξαμενές ρευστότητας (τα λεγόμενα liquidity pools) αντί να αντιστοιχίζονται ξεχωριστά μεταξύ δανειστών και δανειοληπτών με βάση το μοντέλο peer-to-peer.

Το Aave διευκολύνει τον δανεισμό μέσω stablecoins και πολλών άλλων altcoins. Ωστόσο, στο πλαίσιο του αλγοριθμικού pooling των δανείων, οι δανειολήπτες πρέπει κατά τον δανεισμό να καταθέσουν στο πρωτόκολλο εξασφάλιση (collateral), η αξία της οποίας είναι μεγαλύτερη από το ποσό που δανείζονται.

Πηγή: Aave

Αν ένας δανειολήπτης ζητήσει δάνειο σε Ether αξίας, για παράδειγμα, 10 USD, πρέπει να καταθέσει στο πρωτόκολλο εξασφάλιση αξίας άνω των 10 USD σε άλλο κρυπτονόμισμα. Για να λαμβάνεται υπόψη η μεταβλητότητα των αγορών κρυπτονομισμάτων, το πρωτόκολλο Aave διαθέτει έναν αλγόριθμο που εκκαθαρίζει αυτόματα την εξασφάλιση του δανειολήπτη εάν η αξία της πέσει κάτω από το καθορισμένο όριο. Κάθε δάνειο στο δίκτυο διαχειρίζεται μέσω ενός smart contract, του οποίου η λειτουργικότητα και ο πηγαίος κώδικας έχουν επαληθευτεί μέσω ανεξάρτητου ελέγχου από τρίτους.

Βασικά χαρακτηριστικά του Aave

• Open-source – Το πρωτόκολλο Aave είναι ανοικτού κώδικα, πράγμα που σημαίνει ότι οποιοσδήποτε μπορεί να δει, να χρησιμοποιήσει ή να υλοποιήσει τον αρχικό πηγαίο κώδικα που δημιούργησε η ομάδα του Aave.
• Non-Custodial – Το πρωτόκολλο Aave ανήκει στα μη θεματοφυλακτικά πρωτόκολλα, γεγονός που σημαίνει ότι η ίδια η πλατφόρμα Aave δεν διατηρεί ούτε κατέχει ποτέ τα κρυπτοπεριουσιακά σας στοιχεία. Η διατήρηση της πλήρους κυριότητας και του ελέγχου των κρυπτοπεριουσιακών σας στοιχείων αποτελεί θεμελιώδες στοιχείο της πραγματικά αποκεντρωμένης χρηματοδότησης.
• Trustless – Το πρωτόκολλο Aave επιτρέπει τον δανεισμό κεφαλαίων χωρίς να απαιτείται εμπιστοσύνη σε κάποιο άλλο άτομο ή οργανισμό.
  

Πώς λειτουργεί το Aave;

Μέσω του πρωτοκόλλου Aave, οι χρήστες που διαθέτουν ελεύθερα κεφάλαια μπορούν να αποκομίζουν παθητικούς τόκους από τα ψηφιακά τους περιουσιακά στοιχεία.

Οι δανειστές μπορούν να καταθέτουν τα token τους σε δεξαμενές ρευστότητας και να λαμβάνουν ως αντάλλαγμα δευτερεύοντα τοκοφόρα token, γνωστά και ως aTokens. Για παράδειγμα, εάν ένας χρήστης καταθέσει το stablecoin USDC στο πρωτόκολλο, θα λάβει το δευτερεύον token aUSDC. Αυτά τα δευτερεύοντα token εκδίδονται πάντα κατά την κατάθεση και καταστρέφονται κατά την ανάληψη του αρχικού περιουσιακού στοιχείου από το πρωτόκολλο. Τα aTokens εκδίδονται σε αναλογία 1:1 με το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο που καταθέτει ο δανειστής στο πρωτόκολλο.

Οι τόκοι που αποκτώνται μέσω των aTokens είναι κυμαινόμενοι και διαφέρουν ανάλογα με τη βασική αρχή του μηχανισμού της αγοράς – δηλαδή την προσφορά και τη ζήτηση. Καθώς οι καταθέσεις των δανειστών λειτουργούν σε μια «παγκόσμια αγορά ρευστότητας», τα επιτόκια αυξάνονται φυσικά όταν η ζήτηση για δάνεια είναι υψηλή. Το πρωτόκολλο προσπαθεί μέσω υψηλότερων επιτοκίων να προσελκύσει παρόχους ρευστότητας ώστε να καταθέσουν μεγαλύτερο κεφάλαιο. Αντίθετα, όταν υπάρχει πλεόνασμα ρευστότητας στη δεξαμενή, τα επιτόκια είναι χαμηλά, γεγονός που ενθαρρύνει τους χρήστες να λάβουν ένα φθηνό δάνειο.

Το πρωτόκολλο Aave προσφέρει στους χρήστες δύο τύπους επιτοκίων τόσο για τους δανειστές όσο και για τους δανειολήπτες:

• Κυμαινόμενα επιτόκια – Επιτόκιο που υπολογίζεται αλγοριθμικά βάσει της προσφοράς και της ζήτησης των περιουσιακών στοιχείων που είναι κατατεθειμένα στη δεξαμενή ρευστότητας (liquidity pool).
• Σταθερά επιτόκια – Επιτόκιο που αντιπροσωπεύει τον μέσο όρο του επιτοκίου του περιουσιακού στοιχείου κατά τις τελευταίες 30 ημέρες.

Καθοριστικός παράγοντας των αποκεντρωμένων δανείων μέσω του Aave είναι το γεγονός ότι το πρωτόκολλο δεν απαιτεί καμία προσωπική ταυτοποίηση. Το πρωτόκολλο δεν ενδιαφέρεται για το πιστωτικό σας ιστορικό, δεν θα σας αρνηθεί δάνειο εφόσον διαθέτετε επαρκή εξασφάλιση και επίσης δεν λαμβάνει υπόψη εθνοτικές, φυλετικές ή οποιεσδήποτε άλλες προκαταλήψεις.

Πώς να δανειστείτε μέσω του Aave

Για να δανειστείτε μέσω του πρωτοκόλλου Aave, πρέπει πρώτα να εξασφαλίσετε το δάνειο με επαρκή εξασφάλιση (collateral). Στα αποκεντρωμένα δάνεια ισχύει πάντοτε ότι το δεσμευμένο ποσό πρέπει να είναι μεγαλύτερο από το ποσό που δανείζεται ο χρήστης. Στο Aave, το ύψος του δανείου καθορίζεται μέσω του δείκτη LTV (Loan-To-Value), ο οποίος ορίζει ποιο ποσό μπορεί να δανειστεί κάποιος με βάση την παρεχόμενη εξασφάλιση. Σήμερα, το ύψος των δανείων κυμαίνεται από το 50% έως το 75% της δεσμευμένης εξασφάλισης, ανάλογα με το εκάστοτε περιουσιακό στοιχείο.

Για παράδειγμα, εάν ένας χρήστης θέλει να δανειστεί Ethereum, το οποίο έχει δείκτη LTV 75%, αυτό σημαίνει στην πράξη ότι αν δεσμεύσει ως εξασφάλιση 1 ETH στο πρωτόκολλο, μπορεί να δανειστεί το πολύ 0,75 ETH.

Η εξασφάλιση της αποπληρωμής των κρυπτοδανείων στο σύστημα πραγματοποιείται μέσω της δεσμευμένης εξασφάλισης. Εάν ο δανειολήπτης αποφασίσει να μην αποπληρώσει το δάνειό του, η θέση του θα εκκαθαριστεί και η εξασφάλιση θα πωληθεί αυτόματα μέσω λειτουργίας που εκτελείται από smart contract. Η πώληση της εξασφάλισης καλύπτει στη συνέχεια όλες τις διαδικασίες και τα έξοδα που σχετίζονται με το συγκεκριμένο δάνειο.

Η Aave διαθέτει ασφαλιστικές δεξαμενές ρευστότητας στα πρωτόκολλα Balancer και Uniswap, οι οποίες έχουν σχεδιαστεί για την αντιμετώπιση του κινδύνου ρευστότητας. Με αυτόν τον τρόπο, το πρωτόκολλο επιδιώκει να διασφαλίσει ότι οι χρήστες μπορούν να αποσύρουν τα κεφάλαιά τους σχεδόν οποιαδήποτε στιγμή. Επιπλέον, το Aave χρησιμοποιεί το σύστημα Oracle της Chainlink για τη συλλογή και ενημέρωση των τιμών των επιμέρους περιουσιακών στοιχείων.

Flash Loans

Τα γρήγορα δάνεια (Flash Loans) αποτελούν την πρώτη μορφή μη εξασφαλισμένου δανεισμού στο οικοσύστημα DeFi. Έχουν σχεδιαστεί έτσι ώστε ο χρήστης να μπορεί να δανειστεί άμεσα και εύκολα χωρίς να χρειάζεται να καταθέσει εξασφάλιση, υπό την προϋπόθεση ότι το δάνειο θα αποπληρωθεί μέσα στο ίδιο block συναλλαγής.

Εάν το δάνειο δεν αποπληρωθεί μέσα στο ίδιο block συναλλαγής, ολόκληρη η συναλλαγή ακυρώνεται και τα κεφάλαια επιστρέφουν στη δεξαμενή ρευστότητας.

Η διαδικασία του Aave Flash Loan πραγματοποιείται μέσα σε μία μόνο συναλλαγή στο blockchain του Ethereum και βασίζεται στο γεγονός ότι οι συναλλαγές στο Ethereum μπορούν να αναστραφούν, ακυρώνοντας όλες τις εντολές εάν το δανεισμένο κεφάλαιο δεν αποπληρωθεί.

Το Flash Loan του Aave αποτελείται από τρία βήματα:

• Ο χρήστης δανείζεται token από μία από τις δεξαμενές δανεισμού του Aave.
• Οι παράμετροι του δανείου καθορίζονται και εκτελούνται στο blockchain του Ethereum.
• Ο χρήστης πρέπει να αποπληρώσει το δανεισμένο ποσό + προμήθεια 0,09% επί του δανεισμένου ποσού.

Εάν πληρούται η τελευταία προϋπόθεση, ολόκληρη η συναλλαγή ολοκληρώνεται και προστίθεται αμετάβλητα στο blockchain του Ethereum. Εάν η τελευταία προϋπόθεση δεν πληρούται, ολόκληρη η συναλλαγή απορρίπτεται και όλες οι εντολές του δικτύου ακυρώνονται (συμπεριλαμβανομένου του πρώτου βήματος, κατά το οποίο ο χρήστης δανείζεται από το Aave), σαν να μην είχε πραγματοποιηθεί ποτέ καμία συναλλαγή.e prvého kroku, kedy si používateľ požičiava od Aave), ako keby k žiadnej transakcii nikdy nedošlo.

Οι αρμπιτράζ traders χρησιμοποιούν συχνότερα αυτά τα γρήγορα δάνεια με σκοπό την αξιοποίηση βραχυπρόθεσμων διαφορών στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων μεταξύ διαφορετικών ανταλλακτηρίων και πλατφορμών.

Τα Flash Loans αποτελούν μια πρωτοποριακή ιδέα στον τομέα της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης. Θεωρούνται ίσως η σημαντικότερη καινοτομία και συνεισφορά του πρωτοκόλλου Aave και διαθέτουν τεράστιες προοπτικές. Επειδή ο κώδικας αυτών των δανείων είναι open source, αναμένεται ότι στο μέλλον και άλλοι προγραμματιστές θα μπορούν να τον χρησιμοποιήσουν στις δικές τους εναλλακτικές πλατφόρμες.

Aave Pro

Το πρωτόκολλο Aave σχεδιάζει να λανσάρει στο προσεχές διάστημα μια νέα έκδοση με την ονομασία Aave Pro, η οποία θα απευθύνεται σε θεσμικούς επενδυτές.

Πηγή: DecentralizedFinance

Στόχος του Aave Pro θα είναι να προσφέρει στους θεσμικούς επενδυτές, οι οποίοι υπόκεινται σε αυστηρές κανονιστικές απαιτήσεις, πρόσβαση στην αποκεντρωμένη χρηματοδότηση. Το πρωτόκολλο Aave Pro θα χρησιμοποιεί ιδιωτικές δεξαμενές ρευστότητας (private liquidity pools), ώστε να παρέχει στους θεσμικούς επενδυτές άμεση πρόσβαση στις αποκεντρωμένες αγορές. Αυτές οι δεξαμενές θα είναι διαχωρισμένες από τις υφιστάμενες δεξαμενές ρευστότητας του Aave V2.

Η κυκλοφορία της έκδοσης για θεσμικούς επενδυτές ενδέχεται να αποτελέσει σημείο καμπής για τον τομέα της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης.

Το εγγενές token του δικτύου – Aave

Το πρωτόκολλο Aave διαθέτει το δικό του εγγενές token με την ονομασία AAVE. Το έργο ETHLend διέθεσε αρχικά τα token $LEND μέσω αρχικής προσφοράς νομισμάτων (ICO), συγκεντρώνοντας συνολικά περισσότερα από 16 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Τον Οκτώβριο του 2020, αυτά τα token αντικαταστάθηκαν από τα σημερινά εγγενή token AAVE με αναλογία 1 AAVE = 100 LEND. Σήμερα, η αξία ενός token ξεπερνά τα 300 USD (250 €), ενώ η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς υπερβαίνει τα 4 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Το AAVE είναι ένα ERC-20 token που έχει δημιουργηθεί στο δίκτυο Ethereum. Η κατοχή αυτού του token συνοδεύεται από διάφορα δικαιώματα: οι κάτοχοι έχουν δικαίωμα ψήφου σχετικά με αλλαγές και προτάσεις που αφορούν το πρωτόκολλο Aave. Ένα token αντιπροσωπεύει μία ψήφο.

Το token AAVE μπορεί επίσης να γίνει staking, πράγμα που σημαίνει ότι η κατάθεσή του στο λεγόμενο Safety Module, το οποίο βασίζεται σε smart contract, συμβάλλει στην ενίσχυση της ασφάλειας και της ρευστότητας ολόκληρου του πρωτοκόλλου. Το συγκεκριμένο module λειτουργεί ως ένα αποκεντρωμένο ασφαλιστικό ταμείο, σχεδιασμένο να προστατεύει το πρωτόκολλο από οποιοδήποτε γεγονός κινδύνου. Ως αντάλλαγμα για το κλείδωμα των token τους, οι κάτοχοι λαμβάνουν ανταμοιβές με τη μορφή επιπλέον token AAVE. Η απόδοση ανέρχεται περίπου στο 6,5% ετησίως.

Το token χρησιμοποιείται για την πληρωμή των τελών εντός του πρωτοκόλλου. Αφού χρησιμοποιηθεί για την πληρωμή τελών, το συγκεκριμένο token καίγεται (burned).

Η μέγιστη προσφορά των token AAVE έχει οριστεί στα 16 εκατομμύρια token, ενώ σήμερα κυκλοφορούν περίπου 12,9 εκατομμύρια token.

Aave – ο βασιλιάς του DeFi;

Λειτουργίες όπως τα Flash Loans, η εναλλαγή μεταξύ κυμαινόμενων και σταθερών επιτοκίων, καθώς και το απλό και φιλικό περιβάλλον χρήστη, καθιστούν το πρωτόκολλο Aave τη δημοφιλέστερη πλατφόρμα lending DeFi της εποχής μας. Άλλωστε, το γεγονός ότι το Aave αποτελεί σήμερα τη δημοφιλέστερη αποκεντρωμένη πλατφόρμα δεν το αποφάσισε καμία κυβέρνηση ή θεσμός, αλλά οι ίδιοι οι χρήστες, οι οποίοι έχουν κλειδώσει στο πρωτόκολλο περισσότερα από 13 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Επενδύστε με τη Fumbi σήμερα

Εάν σκέφτεστε να επενδύσετε σε κρυπτονομίσματα, η Fumbi είναι εδώ για εσάς. Το χαρτοφυλάκιό μας, το οποίο διαχειρίζεται αλγοριθμικά, παρακολουθεί με ακρίβεια τις κινήσεις των τιμών στην αγορά κρυπτονομισμάτων.

Η Fumbi είναι η πρώτη εταιρεία του είδους της, καθώς προσφέρει κρυπτονομίσματα στο ευρύ κοινό, ακόμη και με μικρό αρχικό κεφάλαιο. Η επένδυση σε κρυπτονομίσματα μέσω της Fumbi είναι πολύ απλή και συμβάλλει στην ελαχιστοποίηση των κινδύνων.

Μπορείτε να ξεκινήσετε με κατάθεση από μόλις 10 €.

Συναντήσατε στο κείμενο έναν όρο που δεν καταλαβαίνετε; Κανένα πρόβλημα. Όλους τους σημαντικούς όρους που σχετίζονται με τα κρυπτονομίσματα θα τους βρείτε συγκεντρωμένους στο Fumbi Γλωσσάρι.