Aave – sistema di prestiti decentralizzato

Nel seguente blog vi presenteremo un altro crypto asset che fa parte del nostro portafoglio dinamico: il protocollo Aave. Aave è un protocollo decentralizzato di mercato monetario che consente agli utenti di prendere in prestito fondi senza la necessità di riporre fiducia in un altro soggetto economico. Aave offre un’ampia gamma di criptovalute con tassi di interesse sia variabili che stabili.

Storia

Le origini del protocollo Aave risalgono al 2017, quando lo sviluppatore finlandese Stani Kulechov e il suo team lanciarono una piattaforma di prestiti peer-to-peer chiamata ETHLend tramite un’offerta iniziale di monete (ICO). L’obiettivo della piattaforma era creare un nuovo concetto di prestiti in cui gli utenti potessero prestarsi criptovalute reciprocamente.

Nonostante ETHLend fosse un’idea nuova e innovativa nel mondo della finanza, la piattaforma e il suo token $LEND entrarono in declino a partire dal 2018 a causa del mercato ribassista. La causa principale fu la mancanza di liquidità causata da un massiccio deflusso di capitale dal mercato. Inoltre, la piattaforma iniziò a riscontrare sempre più problemi nel far coincidere domanda e offerta di prestiti a causa della diminuzione della liquidità.

Proprio a causa del mercato ribassista delle criptovalute, il team di ETHLend sviluppò il concetto del suo nuovo prodotto e nel 2020 lanciò un innovativo protocollo decentralizzato chiamato Aave.

Lo stesso Kulechov ha successivamente ammesso che l’arrivo del mercato ribassista è stata una delle migliori cose che potessero capitare a lui e al suo team. Secondo Kulechov, è stato un segnale e una “seconda opportunità” per ripensare il concetto dei prestiti decentralizzati nel settore crypto. Grazie a questa seconda opportunità è nato il protocollo Aave, che oggi è il più grande protocollo nel settore della finanza decentralizzata.

Che cos’è Aave?

Aave è un mercato monetario costruito sulla blockchain di Ethereum, nel quale da una parte operano soggetti che prestano i propri fondi e ricevono interessi, mentre dall’altra operano soggetti che prendono in prestito tali fondi a un tasso di interesse prefissato (fisso) o variabile.

Il nuovo e migliorato concetto di Aave ha introdotto l’elaborazione algoritmica dei prestiti, il che significa che i prestiti vengono ottenuti da pool di liquidità (i cosiddetti liquidity pools) invece di essere abbinati individualmente tra creditori e debitori secondo un modello peer-to-peer.

Aave facilita il credito tramite stablecoin e vari altri altcoin. Tuttavia, all’interno del sistema di pooling algoritmico dei prestiti, i debitori devono depositare un collaterale di valore superiore all’importo preso in prestito.

Fonte: Aave

Se un debitore richiede un prestito in Ether per un valore di 10 USD, deve depositare nel protocollo un collaterale superiore a 10 USD in un’altra criptovaluta. Per tenere conto della volatilità dei mercati crypto, il protocollo Aave utilizza un algoritmo che liquida automaticamente il collaterale del debitore se il suo valore scende al di sotto di un rapporto stabilito. Ogni prestito nella rete è gestito da uno smart contract, la cui funzionalità e il cui codice sorgente sono verificati tramite audit indipendenti di terze parti.

Caratteristiche principali di Aave

• Open-source – Il protocollo Aave è open source, il che significa che chiunque può visualizzare, utilizzare o implementare il codice sorgente originale creato dal team di Aave.
• Non-Custodial – Il protocollo Aave appartiene alla categoria dei protocolli non custodial, il che significa che la piattaforma Aave non detiene né possiede in alcun modo i vostri crypto asset. Mantenere la piena proprietà e il controllo sui propri asset digitali è una componente fondamentale della vera finanza decentralizzata.
• Trustless – Il protocollo Aave consente di prendere in prestito fondi senza dover riporre fiducia in un’altra persona o istituzione.

Come funziona Aave?

Attraverso il protocollo Aave, i soggetti con fondi disponibili possono ottenere interessi passivi dai propri asset digitali.

I creditori possono depositare i propri token nei pool di liquidità e ricevere in cambio token di interesse secondari chiamati aTokens. Ad esempio, se un utente deposita la stablecoin USDC nel protocollo, riceve il token secondario aUSDC. Questi token secondari vengono sempre emessi al momento del deposito e distrutti al momento del prelievo dell’asset originale dal protocollo. Gli aToken vengono emessi in rapporto 1:1 rispetto all’asset sottostante depositato dal creditore.

Gli interessi ottenuti tramite gli aToken sono variabili e dipendono dal principio fondamentale del meccanismo di mercato – domanda e offerta. Poiché i depositi dei creditori operano in un “mercato globale della liquidità”, i tassi di interesse aumentano naturalmente quando la domanda di prestiti è elevata. Il protocollo cerca di attirare fornitori di liquidità offrendo tassi di interesse elevati affinché depositino più capitale. Al contrario, se vi è un eccesso di liquidità nel pool, i tassi di interesse sono bassi, incentivando gli utenti a richiedere prestiti a basso costo.

Il protocollo Aave offre agli utenti due tipi di tassi di interesse sia per i creditori che per i debitori:

• Tassi di interesse variabili – Tasso di interesse calcolato algoritmicamente sulla base della domanda e dell’offerta degli asset depositati nel liquidity pool.
• Tassi di interesse fissi – Tasso di interesse che rappresenta la media degli interessi degli ultimi 30 giorni dell’asset.

Il fattore chiave dei prestiti decentralizzati tramite Aave è che il protocollo non richiede alcuna identificazione personale. Al protocollo non interessa la vostra storia creditizia, non vi negherà un prestito se disponete di un collaterale sufficiente e non tiene conto di pregiudizi etnici, razziali o di qualsiasi altro tipo.

Come prendere in prestito tramite Aave

Per ottenere un prestito tramite il protocollo Aave è innanzitutto necessario garantire il prestito con un collaterale sufficiente. Nei prestiti decentralizzati vale sempre la regola che l’importo bloccato deve essere superiore all’importo preso in prestito. In Aave, l’ammontare del prestito viene determinato tramite l’indicatore LTV (Loan-To-Value), che stabilisce quale importo può essere preso in prestito in base al collaterale fornito. Attualmente, l’importo dei prestiti varia dal 50% al 75% del collaterale bloccato, a seconda dell’asset utilizzato.

Ad esempio, se un utente desidera prendere in prestito Ethereum, che ha un indicatore LTV pari al 75%, in pratica significa che se l’utente blocca nel protocollo un collaterale pari a 1 ETH, può prendere in prestito al massimo 0,75 ETH.

La garanzia del rimborso dei prestiti crypto è assicurata dal collaterale bloccato. Se il debitore decide di non rimborsare il prestito, la sua posizione verrà liquidata e il collaterale sarà automaticamente venduto tramite un’operazione eseguita da uno smart contract. Il collaterale venduto coprirà quindi tutti i processi e i costi associati a tale prestito.

Aave dispone di pool di liquidità di sicurezza sui protocolli Balancer e Uniswap, destinati a gestire il rischio di liquidità. In questo modo il protocollo cerca di garantire che gli utenti possano ritirare i propri fondi praticamente in qualsiasi momento. Inoltre, Aave utilizza il sistema Oracle Chainlink per raccogliere e aggiornare i prezzi dei singoli asset.

Flash Loans

I prestiti flash rappresentano la prima forma di prestito non collateralizzato nell’ecosistema DeFi. I prestiti flash sono progettati per consentire agli utenti di prendere in prestito fondi immediatamente e facilmente senza dover depositare collaterale, a condizione che il prestito venga rimborsato all’interno dello stesso blocco di transazione.

Nel caso in cui il prestito non venga rimborsato all’interno del blocco di transazione, l’intera operazione verrà annullata e i fondi saranno restituiti al pool di liquidità.

Il processo di Aave Flash Loan si svolge all’interno di una singola transazione sulla blockchain di Ethereum e si basa sul fatto che le transazioni su Ethereum possono essere annullate, invalidando tutti gli ordini se il capitale preso in prestito non viene restituito.

Un prestito flash di Aave è composto da tre passaggi:

• L’utente prende in prestito token da uno dei fondi di prestito di Aave.
• I parametri del prestito vengono definiti ed eseguiti sulla blockchain di Ethereum.
• L’utente deve rimborsare l’importo preso in prestito + una commissione dello 0,09% dell’importo preso in prestito.

Se l’ultima condizione viene soddisfatta, l’intera transazione viene eseguita e aggiunta in modo permanente alla blockchain di Ethereum. Se invece l’ultima condizione non viene soddisfatta, l’intera transazione viene rifiutata e tutti i comandi della rete vengono annullati (incluso il primo passaggio, in cui l’utente prende in prestito da Aave), come se la transazione non fosse mai avvenuta.

Questi prestiti rapidi sono utilizzati più frequentemente dagli arbitraggisti, che sfruttano differenze temporanee di prezzo degli asset tra vari exchange e piattaforme.

I prestiti flash rappresentano un’idea futuristica nel settore della finanza decentralizzata. Sono probabilmente una delle più grandi innovazioni e contributi del protocollo Aave e racchiudono un enorme potenziale. Poiché il codice di questi prestiti è open source, in futuro si può prevedere che altri sviluppatori possano utilizzarlo sulle proprie piattaforme alternative.

Aave Pro

Il protocollo Aave prevede di lanciare nel prossimo futuro una nuova versione chiamata Aave Pro, orientata agli investitori istituzionali.

Fonte: DecentralizedFinance

L’obiettivo di Aave Pro sarà quello di fornire agli investitori istituzionali, soggetti a rigidi requisiti normativi, l’accesso alla finanza decentralizzata. Il protocollo Aave Pro utilizzerà pool di liquidità privati per offrire agli investitori istituzionali accesso diretto ai mercati decentralizzati. Questi pool saranno separati dai gruppi di liquidità esistenti su Aave V2.

Il lancio della versione dedicata agli investitori istituzionali potrebbe rappresentare una svolta per il settore della finanza decentralizzata.

Token nativo della rete – AAVE

Il protocollo Aave dispone del proprio token nativo chiamato AAVE. Il progetto ETHLend inizialmente ha venduto i token $LEND tramite un’offerta iniziale di monete (ICO) per un valore complessivo superiore a 16 milioni di USD. Nell’ottobre 2020, questi token sono stati convertiti negli attuali token nativi AAVE con un rapporto di 1 AAVE = 100 LEND. Attualmente, il valore di un singolo token supera i 300 USD (250 €) e la capitalizzazione di mercato totale dei token supera i 4 miliardi di USD.

Il token AAVE è un token ERC-20 creato sulla blockchain di Ethereum. Il possesso di questo token comporta diversi diritti: i possessori hanno diritto di voto riguardo a modifiche e proposte all’interno del protocollo Aave. Un token rappresenta un voto.

Il token Aave può essere messo in staking, il che significa che il deposito del token nel cosiddetto “Safety Module” basato su smart contract contribuisce ad aumentare la sicurezza e la liquidità dell’intero protocollo. Questo modulo funziona come una sorta di fondo assicurativo decentralizzato progettato per proteggere il protocollo da eventuali eventi di rischio. In cambio del blocco di questi token, i proprietari ricevono ricompense sotto forma di ulteriori token AAVE. La ricompensa si aggira intorno al 6,5% annuo.

Il token viene utilizzato per il pagamento delle commissioni all’interno del protocollo. Dopo essere stato utilizzato per pagare le commissioni, il token viene bruciato.

L’offerta massima di token AAVE è fissata a 16 milioni di token, mentre attualmente sono in circolazione 12,9 milioni di token.

Aave – il re della DeFi?

Funzionalità come i prestiti flash, la possibilità di passare tra tassi di interesse variabili e fissi e un’interfaccia semplice e intuitiva rendono il protocollo Aave la piattaforma DeFi di lending più popolare del momento. Dopotutto, il fatto che Aave sia oggi la piattaforma decentralizzata più popolare non è stato deciso da alcun governo o istituzione, ma dagli stessi utenti, che hanno attualmente bloccato nel protocollo oltre 13 miliardi di dollari statunitensi.

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