Aave – zdecentralizowany system pożyczkowy

W następnym blogu przedstawimy wam kolejne kryptoaktywo, które jest częścią naszego dynamicznego portfolio – protokół Aave. Aave jest zdecentralizowanym protokołem rynku pieniężnego, który umożliwia użytkownikom pożyczanie środków finansowych bez konieczności zaufania do innego podmiotu ekonomicznego. Aave oferuje szeroką gamę kryptowalut z oprocentowaniem zmiennym i stałym.

Historia

Początki protokołu Aave sięgają 2017 roku, kiedy fiński deweloper Stani Kulechov wraz ze swoim zespołem wprowadził na rynek platformę pożyczkową peer-to-peer ETHLend za pośrednictwem oferty ICO (Initial Coin Offering). Celem tej platformy było stworzenie nowoczesnej koncepcji pożyczek, w której użytkownicy mogliby wzajemnie pożyczać sobie kryptowaluty.

Pomimo że ETHLend było nowym i innowacyjnym pomysłem w świecie finansów, platforma wraz ze swoim tokenem $LEND pod wpływem rynku niedźwiedzia od 2018 roku zaczęła podupadać. Głównym powodem upadku platformy był brak płynności spowodowany masowym odpływem kapitału z rynku. Ponadto platforma coraz częściej napotykała problemy z dopasowaniem podaży i popytu na pożyczki z powodu malejącej płynności.

To właśnie wpływ rynku niedźwiedzia skłonił zespół ETHLend do opracowania koncepcji swojego nowego produktu, a w 2020 roku światło dzienne ujrzał innowacyjny zdecentralizowany protokół o nazwie Aave.

Sam Kulechov później przyznał, że nadejście rynku niedźwiedzia było jedną z najlepszych rzeczy, jakie mogły przytrafić się jemu i jego zespołowi. Według Kulechova był to znak i „druga szansa” na przepracowanie koncepcji zdecentralizowanych pożyczek w świecie kryptowalut. Dzięki tej drugiej szansie powstał protokół Aave, który obecnie jest największym protokołem w sektorze zdecentralizowanych finansów.

Czym jest Aave?

Aave jest rynkiem pieniężnym zbudowanym na blockchainie Ethereum, w którym z jednej strony działają podmioty pożyczające swoje wolne środki finansowe i otrzymujące za to odsetki, a z drugiej strony podmioty zaciągające pożyczki przy określonej wcześniej (stałej) lub zmiennej stopie procentowej.

Nowa i ulepszona koncepcja Aave wprowadziła algorytmiczne przetwarzanie pożyczek, co w praktyce oznacza, że pożyczki są udzielane ze zbiorów płynności (tzw. liquidity pools), zamiast indywidualnego dopasowywania wierzycieli i dłużników na zasadzie peer-to-peer.

Aave ułatwia udzielanie pożyczek za pomocą stablecoinów i różnych altcoinów. Jednak w ramach systemu algorytmicznego poolingowania pożyczek pożyczkobiorcy muszą przy zaciąganiu pożyczki zdeponować w protokole zabezpieczenie (kolateral), którego wartość jest wyższa niż kwota pożyczki.

Źródło: Aave

Jeśli pożyczkobiorca ubiega się o pożyczkę w Etherze o wartości na przykład 10 USD, musi zdeponować w protokole kolateral o wartości przekraczającej 10 USD w innej kryptowalucie. Aby uwzględnić zmienność rynku kryptowalut, protokół Aave posiada algorytm, który automatycznie likwiduje kolateral pożyczkobiorcy, jeśli jego wartość spadnie poniżej ustalonego poziomu. Każda pożyczka w sieci jest zarządzana przez smart kontrakt, którego funkcjonalność i kod źródłowy zostały zweryfikowane przez niezależny audyt stron trzecich.

Kluczowe cechy Aave

• Open-source – Protokół Aave jest open source, co oznacza, że każdy może zobaczyć, używać lub wdrażać oryginalny kod źródłowy stworzony przez zespół Aave.
• Non-Custodial – Protokół Aave należy do protokołów bezdepozytowych, co oznacza, że sama platforma Aave nigdy nie przechowuje ani nie posiada twoich kryptoaktywów. Zachowanie pełnej własności i kontroli nad aktywami jest kluczowym elementem prawdziwych zdecentralizowanych finansów.
• Trustless – Protokół Aave umożliwia pożyczanie środków bez konieczności zaufania do innej osoby lub instytucji.

Jak działa Aave?

Za pomocą protokołu Aave podmioty posiadające wolne środki finansowe mogą uzyskiwać pasywne odsetki ze swoich aktywów cyfrowych.

Pożyczkodawcy mogą wpłacać swoje tokeny do pul płynności i otrzymywać za to wtórne tokeny odsetkowe, określane jako aTokens. Na przykład, jeśli użytkownik wpłaci do protokołu stablecoina USDC, otrzyma wtórny token aUSDC. Tokeny te są emitowane przy wpłacie i spalane przy wypłacie pierwotnego aktywa z protokołu. aTokeny emitowane są w stosunku 1:1 do aktywa bazowego zdeponowanego przez pożyczkodawcę.

Odsetki uzyskiwane za pośrednictwem aTokenów są zmienne i różnią się w zależności od podstawowego mechanizmu rynkowego – podaży i popytu. Ponieważ depozyty pożyczkodawców działają na „globalnym rynku płynności”, stopy procentowe naturalnie rosną wtedy, gdy popyt na pożyczki jest wysoki. Protokół stara się przyciągnąć dostawców płynności wysokimi stopami procentowymi, aby zwiększyć ilość kapitału w systemie. Z kolei, jeśli w puli występuje nadwyżka płynności, stopy procentowe są niskie, co zachęca użytkowników do zaciągania tanich pożyczek.

Protokół Aave oferuje użytkownikom dwa rodzaje oprocentowania zarówno dla pożyczkodawców, jak i pożyczkobiorców:

• Zmienne stopy procentowe – Oprocentowanie obliczane algorytmicznie na podstawie podaży i popytu na aktywa zdeponowane w puli płynności.
• Stałe stopy procentowe – Oprocentowanie reprezentujące 30-dniową średnią stopę procentową dla danego aktywa.

Kluczowym elementem zdecentralizowanych pożyczek poprzez Aave jest fakt, że protokół nie wymaga żadnej identyfikacji osobistej. Protokół nie interesuje twoja historia kredytowa, nie odmówi ci pożyczki, jeśli dysponujesz wystarczającym zabezpieczeniem, a także nie uwzględnia żadnych uprzedzeń etnicznych, rasowych ani jakichkolwiek innych.

Aak pożyczyć środki za pośrednictwem Aave

Aby zaciągnąć pożyczkę za pośrednictwem protokołu Aave, należy najpierw zabezpieczyć ją odpowiednim kolateralem. W przypadku zdecentralizowanych pożyczek zawsze obowiązuje zasada, że zablokowana kwota musi być wyższa niż kwota pożyczki. W Aave wysokość pożyczki określana jest za pomocą wskaźnika LTV (Loan-To-Value), który określa, jaką kwotę można pożyczyć pod zastaw dostarczonego zabezpieczenia. Obecnie wartość pożyczek wynosi od 50 do 75% zablokowanego kolateralu, w zależności od danego aktywa.

Na przykład, jeśli użytkownik chce pożyczyć Ethereum, którego wskaźnik LTV wynosi 75%, oznacza to w praktyce, że jeśli zablokuje w protokole kolateral o wartości 1 ETH, może pożyczyć maksymalnie 0,75 ETH.

Gwarancja spłaty pożyczek kryptowalutowych jest w systemie zabezpieczona poprzez zablokowany kolateral. Jeśli pożyczkobiorca zdecyduje się nie spłacać swojego zobowiązania, jego pozycja zostanie zlikwidowana, a zabezpieczenie automatycznie sprzedane na podstawie operacji wykonanej przez smart kontrakt. Sprzedany kolateral pokryje następnie wszystkie procesy i koszty związane z daną pożyczką.

Aave posiada na protokołach Balancer i Uniswap zabezpieczające pule płynności przeznaczone do zarządzania ryzykiem płynności. W ten sposób protokół stara się zapewnić użytkownikom możliwość wypłaty środków praktycznie w dowolnym momencie. Ponadto Aave wykorzystuje system Oracle Chainlink do zbierania i aktualizacji cen poszczególnych aktywów.

Flash Loans

Szybkie pożyczki (Flash Loans) są pierwszą formą niezabezpieczonych pożyczek w ekosystemie DeFi. Zostały zaprojektowane tak, aby użytkownik mógł pożyczyć środki natychmiast i bez konieczności wniesienia zabezpieczenia, pod warunkiem że pożyczka zostanie spłacona w ramach jednego bloku transakcyjnego.

Jeśli pożyczka nie zostanie spłacona w ramach jednego bloku transakcyjnego, cała transakcja zostanie anulowana, a środki wrócą do puli płynności.

Proces Aave Flash Loan odbywa się w ramach jednej transakcji na blockchainie Ethereum i opiera się na fakcie, że transakcje Ethereum można cofnąć, anulując wszystkie polecenia, jeśli pożyczony kapitał nie zostanie spłacony.

Pożyczka Flash Loan w Aave składa się z trzech kroków:

• Użytkownik pożycza tokeny z jednego z funduszy pożyczkowych Aave.
• Parametry pożyczki są definiowane i wykonywane na blockchainie Ethereum.
• Użytkownik musi spłacić pożyczoną kwotę + opłatę w wysokości 0,09% pożyczonej sumy.

Jeśli ostatni warunek zostanie spełniony, cała transakcja zostaje zatwierdzona i nieodwracalnie dodana do blockchaina Ethereum. Jeśli ostatni warunek nie zostanie spełniony, cała transakcja zostaje odrzucona, a wszystkie polecenia sieciowe anulowane (włącznie z pierwszym krokiem, w którym użytkownik pożyczył środki od Aave), tak jakby żadna transakcja nigdy nie miała miejsca.

Najczęściej z takich szybkich pożyczek korzystają traderzy arbitrażowi, aby wykorzystywać krótkoterminowe różnice cen aktywów na poszczególnych giełdach i platformach.

Flash Loans są futurystycznym pomysłem w sektorze zdecentralizowanych finansów. Pożyczki te należą do największych innowacji i osiągnięć protokołu Aave oraz mają ogromny potencjał. Ponieważ kod tych pożyczek jest open source, można oczekiwać, że w przyszłości inni deweloperzy będą mogli wykorzystać go na swoich alternatywnych platformach.

Aave Pro

Protokół Aave planuje w najbliższym czasie uruchomienie nowej wersji Aave Pro, która będzie skierowana do inwestorów instytucjonalnych.

Źródło: DecentralizedFinance

Celem Aave Pro będzie zapewnienie inwestorom instytucjonalnym, którzy muszą spełniać rygorystyczne wymagania regulacyjne, dostępu do zdecentralizowanych finansów. Protokół Aave Pro będzie wykorzystywał prywatne pule płynności, aby zapewnić inwestorom instytucjonalnym bezpośredni dostęp do zdecentralizowanych rynków. Pule te będą oddzielone od istniejących pul płynności Aave V2.

Uruchomienie wersji dla inwestorów instytucjonalnych może być przełomowym momentem dla sektora zdecentralizowanych finansów.

Natywny token sieci – AAVE

Protokół Aave posiada własny natywny token oznaczony symbolem AAVE. Projekt ETHLend początkowo sprzedał tokeny $LEND w ramach ICO o łącznej wartości przekraczającej 16 milionów USD. W październiku 2020 roku tokeny te zostały zamienione na obecne tokeny AAVE w proporcji 1 AAVE = 100 LEND. Obecnie wartość jednego tokena przekracza 300 USD (250 €), a całkowita kapitalizacja rynkowa tokena wynosi ponad 4 miliardy USD.

Token AAVE jest tokenem ERC-20 stworzonym na blockchainie Ethereum. Z posiadaniem tego tokena związanych jest kilka uprawnień: jego właściciele mają prawo głosu w sprawach zmian i propozycji dotyczących protokołu Aave. Jeden token reprezentuje jeden głos.

Token AAVE można stake’ować, co oznacza, że zdeponowanie tokena w tzw. Safety Module opartym na smart kontrakcie zwiększa bezpieczeństwo i płynność całego protokołu. Moduł ten działa jak zdecentralizowany fundusz ubezpieczeniowy, zaprojektowany w celu ochrony protokołu przed różnego rodzaju ryzykami. W zamian za zablokowanie tokenów ich właściciele otrzymują nagrody w postaci dodatkowych tokenów AAVE. Nagroda wynosi około 6,5% rocznie.

Token wykorzystywany jest również do opłacania opłat w ramach protokołu. Po wykorzystaniu tokena do pokrycia opłat zostaje on spalony.

Maksymalna podaż tokenów AAVE wynosi 16 milionów, a obecnie w obiegu znajduje się 12,9 miliona tokenów.

Aave – król DeFi?

Funkcje takie jak szybkie pożyczki, możliwość przełączania między zmiennymi i stałymi stopami procentowymi oraz proste i przyjazne środowisko użytkownika sprawiają, że Aave jest najpopularniejszą platformą lendingową DeFi na rynku. O tym, że Aave jest obecnie najpopularniejszą zdecentralizowaną platformą, nie zdecydował żaden rząd ani instytucja, lecz sami użytkownicy, którzy zablokowali w protokole ponad 13 miliardów dolarów amerykańskich.

Inwestuj z Fumbi już dziś

Jeśli rozważasz inwestowanie w kryptowaluty, Fumbi jest właśnie dla ciebie. Nasze portfolio zarządzane algorytmicznie dokładnie śledzi ruch cen na rynku kryptowalut.

Firma Fumbi jest pierwsza w swoim rodzaju, ponieważ oferuje kryptowaluty szerokiej publiczności, nawet przy niewielkiej inwestycji. Inwestowanie w kryptowaluty za pośrednictwem Fumbi jest bardzo proste i minimalizuje ryzyko.

Możesz zacząć już od wpłaty 10 € / 50 zł.

Natrafiłeś w tekście na pojęcie, którego nie rozumiesz? Nie szkodzi, wszystkie ważne pojęcia związane z kryptowalutami znajdziesz w jednym miejscu w naszym Słowniku Fumbi