Aave – decentralizirani sustav posudbe

U sljedećem blogu predstavit ćemo vam još jednu kriptoimovinu koja je dio našeg dinamičkog portfelja – Aave protokol. Aave je decentralizirani protokol tržišta novca koji pojedinim korisnicima omogućuje posuđivanje financijskih sredstava bez potrebe za povjerenjem u drugi gospodarski subjekt. Aave nudi širok izbor kriptovaluta s promjenjivim i fiksnim kamatnim stopama.

Povijest

Počeci Aave protokola sežu u 2017. godinu, kada su finski developer Stani Kulechov i njegov tim zajedno pokrenuli peer-to-peer platformu za posudbu ETHLend putem početne ponude tokena (ICO). Cilj ove platforme bio je stvoriti moderan sustav posudbe u kojem će korisnici međusobno posuđivati kriptovalute.

Iako je ETHLend bio nova i inovativna ideja u svijetu financija, platforma je zajedno sa svojim tokenom LEND tijekom medvjeđeg tržišta od 2018. godine počela gubiti na značaju. Glavni razlog pada platforme bio je nedostatak likvidnosti uzrokovan masovnim odljevom kapitala s tržišta. Osim toga, platforma se sve češće suočavala s problemima usklađivanja ponude i potražnje za zajmovima zbog smanjene likvidnosti.

Upravo pod utjecajem medvjeđeg tržišta tim ETHLenda razradio je koncept svojeg novog proizvoda te je 2020. godine predstavio inovativni decentralizirani protokol pod nazivom Aave.

Sam Kulechov kasnije je priznao da je dolazak medvjeđeg tržišta bio jedna od najboljih stvari koje su se njemu i njegovu timu mogle dogoditi. Prema njegovim riječima, to je bio znak i „druga prilika” za potpuno preoblikovanje koncepta decentraliziranih kripto zajmova. Zahvaljujući toj drugoj prilici nastao je Aave, koji je danas najveći protokol u području decentraliziranih financija (DeFi).

Što je Aave?

Aave je tržište novca izgrađeno na Ethereum blockchainu, u kojem s jedne strane djeluju korisnici koji posuđuju svoja slobodna sredstva i za to ostvaruju kamatu, dok s druge strane sudjeluju korisnici koji ta sredstva posuđuju uz unaprijed dogovorenu fiksnu ili promjenjivu kamatnu stopu.

Novi i unaprijeđeni koncept Aavea donio je algoritamsku obradu zajmova, što u praksi znači da se zajmovi odobravaju iz fondova likvidnosti (liquidity pools), umjesto da se pojedinačno povezuju vjerovnici i dužnici prema peer-to-peer modelu.

Aave pojednostavljuje posuđivanje putem stablecoina i različitih drugih altcoina. Međutim, unutar algoritamskog sustava fondova likvidnosti dužnici prilikom posuđivanja sredstava moraju položiti kolateral čija je vrijednost veća od iznosa koji posuđuju.

Izvor: Aave

Ako dužnik, primjerice, zatraži zajam u Etheru u vrijednosti od 10 USD, u protokol mora položiti kolateral u vrijednosti većoj od 10 USD u nekoj drugoj kriptovaluti. Kako bi se uzela u obzir volatilnost kripto tržišta, Aave koristi algoritam koji automatski likvidira kolateral dužnika ako njegova vrijednost padne ispod propisanog omjera. Svaki zajam u mreži upravlja se putem smart contracta, čija su funkcionalnost i izvorni kod provjereni neovisnom revizijom trećih strana.

Ključna svojstva Aavea

• Open-source – Aave protokol otvorenog je koda, što znači da svatko može pregledavati, koristiti ili implementirati izvorni kod koji je razvio Aave tim.
• Non-Custodial – Aave pripada skupini ne-skrbničkih (non-custodial) protokola, što znači da sama platforma nikada ne drži niti posjeduje vašu kriptoimovinu. Potpuno vlasništvo i kontrola nad vlastitom kriptoimovinom jedan su od temeljnih principa pravih decentraliziranih financija.
• Trustless – Aave omogućuje posuđivanje sredstava bez potrebe za povjerenjem u drugu osobu ili instituciju.

Kako funkcionira Aave?

Pomoću Aave protokola korisnici koji raspolažu slobodnim sredstvima mogu ostvarivati pasivni prihod od kamata na svojoj digitalnoj imovini.

Vjerovnici mogu položiti svoje tokene u fondove likvidnosti te za to dobiti sekundarne kamatne tokene, poznate kao aTokens. Primjerice, ako korisnik položi stablecoin USDC u protokol, zauzvrat prima sekundarni token aUSDC. Ovi se sekundarni tokeni uvijek izdaju prilikom pologa, a spaljuju se prilikom povlačenja izvorne imovine iz protokola. aTokeni se izdaju u omjeru 1 : 1 u odnosu na temeljnu imovinu koju je vjerovnik položio u protokol.

Kamate ostvarene putem aTokena su promjenjive i ovise o osnovnom tržišnom mehanizmu ponude i potražnje. Budući da depoziti vjerovnika djeluju na „globalnom tržištu likvidnosti”, kamatne stope prirodno rastu kada je potražnja za zajmovima velika. Visoke kamatne stope motiviraju pružatelje likvidnosti da ulože više kapitala u protokol. S druge strane, kada u fondu postoji višak likvidnosti, kamatne stope su niske, čime se korisnike potiče na uzimanje povoljnijih zajmova.

Aave protokol korisnicima nudi dvije vrste kamatnih stopa, i za vjerovnike i za dužnike:

• Promjenjive kamatne stope – kamatna stopa izračunata algoritamski na temelju ponude i potražnje za imovinom pohranjenom u fondu likvidnosti.
• Fiksne kamatne stope – kamatna stopa koja predstavlja 30-dnevni prosjek kamatne stope određene imovine.

Ključna prednost decentraliziranih zajmova putem Aavea jest činjenica da protokol ne zahtijeva nikakvu osobnu identifikaciju. Protokol ne zanima vaša kreditna povijest, neće vam odbiti zajam ako raspolažete dovoljnim kolateralom te ne uzima u obzir etničku pripadnost, rasu niti bilo kakve druge predrasude.

Kako posuditi sredstva putem Aavea

Za dobivanje zajma putem Aave protokola potrebno je najprije osigurati zajam odgovarajućim kolateralom. Kod decentraliziranih zajmova uvijek vrijedi pravilo da zaključani iznos mora biti veći od posuđenog iznosa. Kod Aavea se maksimalni iznos zajma određuje pomoću pokazatelja LTV (Loan-To-Value), koji definira koliki se iznos može posuditi u odnosu na položeni kolateral. Trenutačno se iznos zajmova kreće između 50 % i 75 % vrijednosti zaključanog kolaterala, ovisno o vrsti imovine.

Primjerice, ako korisnik želi posuditi Ethereum koji ima LTV od 75 %, to u praksi znači da, ako korisnik zaključa kolateral u vrijednosti 1 ETH, može posuditi najviše 0,75 ETH.

Osiguranje otplate kripto zajmova temelji se na zaključanom kolateralu. Ako dužnik odluči ne otplatiti svoj zajam, njegova će kreditna pozicija biti likvidirana, a kolateral automatski prodan putem smart contracta. Tako prodani kolateral pokriva sve procese i troškove povezane s tim zajmom.

Aave na protokolima Balancer i Uniswap održava zaštitne fondove likvidnosti namijenjene upravljanju rizikom likvidnosti. Na taj način protokol nastoji osigurati da korisnici mogu povući svoja sredstva praktično u bilo kojem trenutku. Osim toga, Aave koristi Chainlink Oracle sustav za prikupljanje i ažuriranje cijena pojedine imovine.

Flash Loans

Flash zajmovi predstavljaju prvu mogućnost nekolateraliziranih zajmova u DeFi ekosustavu. Osmišljeni su tako da korisnik može odmah i jednostavno posuditi sredstva bez potrebe za polaganjem kolaterala, pod uvjetom da se zajam vrati unutar jednog transakcijskog bloka.

Ako zajam ne bude vraćen unutar istog transakcijskog bloka, cijela se transakcija poništava, a sredstva se vraćaju u fond likvidnosti.

Proces Aave Flash Loana odvija se unutar jedne transakcije na Ethereum blockchainu i oslanja se na činjenicu da se Ethereum transakcije mogu poništiti, čime se otkazuju sve izvršene naredbe ako posuđeni kapital nije vraćen.

Aave Flash Loan sastoji se od tri koraka:

• Korisnik posuđuje tokene iz jednog od Aave kreditnih fondova.
• Parametri zajma definiraju se i izvršavaju na Ethereum blockchainu.
• Korisnik mora vratiti posuđeni iznos uz naknadu od 0,09 % posuđenog iznosa.

Ako je posljednji uvjet ispunjen, cijela transakcija prolazi i trajno se zapisuje u Ethereum blockchain. Ako posljednji uvjet nije ispunjen, cijela se transakcija odbija i sve mrežne naredbe se poništavaju (uključujući i prvi korak u kojem je korisnik posudio sredstva od Aavea), kao da se transakcija nikada nije dogodila.

Ove brze zajmove najčešće koriste arbitražni trgovci kako bi iskoristili kratkoročne razlike u cijenama imovine na različitim burzama i platformama.

Flash zajmovi predstavljaju futurističku ideju u području decentraliziranih financija. Smatraju se jednim od najvećih izuma i doprinosa Aave protokola te imaju ogroman potencijal. Budući da je njihov kod otvorenog koda (open source), u budućnosti se očekuje da će ga i drugi developeri moći koristiti na svojim alternativnim platformama.

Aave Pro

Aave protokol planira u skoroj budućnosti pokrenuti novu verziju pod nazivom Aave Pro, koja će biti namijenjena institucionalnim investitorima.

Izvor: DecentralizedFinance

Cilj Aave Proa jest omogućiti institucionalnim investitorima, koji podliježu strogim regulatornim zahtjevima, pristup decentraliziranim financijama. Aave Pro koristit će privatne fondove likvidnosti kako bi institucionalnim investitorima omogućio izravan pristup decentraliziranim tržištima. Ti će fondovi biti odvojeni od postojećih fondova likvidnosti u Aave V2.

Pokretanje verzije namijenjene institucionalnim investitorima moglo bi predstavljati prekretnicu u području decentraliziranih financija.

Izvorni token mreže – AAVE

Aave protokol ima vlastiti izvorni token pod oznakom AAVE. Projekt ETHLend prvotno je putem početne ponude tokena (ICO) prodao LEND tokene u ukupnoj vrijednosti većoj od 16 milijuna USD. U listopadu 2020. godine ti su tokeni zamijenjeni sadašnjim izvornim AAVE tokenima u omjeru 1 AAVE = 100 LEND. Trenutačno vrijednost jednog AAVE tokena iznosi više od 300 USD (250 €), a ukupna tržišna kapitalizacija prelazi 4 milijarde USD.

AAVE je ERC-20 token izgrađen na Ethereum blockchainu. Vlasništvo nad ovim tokenom nosi i određena prava. Vlasnici AAVE tokena imaju pravo glasa o promjenama i prijedlozima unutar Aave protokola. Jedan token predstavlja jedan glas.

AAVE token moguće je stakeati, što znači da zaključavanje tokena u takozvanom Safety Modulu, koji se temelji na smart contractima, povećava sigurnost i likvidnost cijelog protokola. Ovaj modul funkcionira kao svojevrsni decentralizirani fond osiguranja, osmišljen kako bi zaštitio protokol od različitih rizičnih događaja. Za zaključavanje svojih tokena njihovi vlasnici ostvaruju nagrade u obliku dodatnih AAVE tokena. Nagrada iznosi približno 6,5 % godišnje.

Token se također koristi za plaćanje naknada unutar protokola. Nakon što se token iskoristi za podmirenje naknada, on se spaljuje.

Maksimalna ponuda AAVE tokena ograničena je na 16 milijuna tokena, od čega je trenutačno u optjecaju 12,9 milijuna tokena.

Aave – kralj DeFi-ja?

Funkcionalnosti poput Flash Loansa, mogućnosti prebacivanja između promjenjivih i fiksnih kamatnih stopa te jednostavno i intuitivno korisničko sučelje čine Aave najpopularnijom DeFi platformom za posudbu današnjice. Uostalom, činjenicu da je Aave danas najpopularnija decentralizirana platforma nije odredila nijedna vlada niti institucija, već sami korisnici, koji su u protokol zaključali više od 13 milijardi američkih dolara.

Investirajte s Fumbijem već danas

Ako razmišljate o ulaganju u kriptovalute, Fumbi je upravo za vas. Naš portfelj kojim upravlja algoritam precizno prati kretanje cijena na tržištu kriptovaluta.

Fumbi je prva tvrtka svoje vrste jer omogućuje ulaganje u kriptovalute široj javnosti, čak i uz mali početni ulog. Ulaganje u kriptovalute putem Fumbija vrlo je jednostavno i minimizira rizike.

Možete započeti s ulaganjem već od 10 €.

Naišli ste u tekstu na pojam koji ne razumijete? Nema problema, sve važne pojmove povezane s kriptovalutama možete pronaći na jednom mjestu u našem Fumbi Rječniku.