Bitcoin – il re tra le criptovalute

Investire in criptovalute tramite il portafoglio Fumbi Index rappresenta un investimento in un portafoglio dinamicamente ribilanciato composto dalle TOP criptovalute sul mercato. Questo approccio garantisce che l’investimento nel portafoglio si sviluppi in base ai movimenti dell’intero mercato. Grazie a questa strategia si verifica un’eliminazione del rischio di una scelta sbagliata, che può verificarsi nel trading individuale delle singole criptovalute.

La componente principale e più importante del nostro portafoglio dinamico è anche la criptovaluta più antica, più conosciuta e in assoluto la prima criptovaluta nella storia – Bitcoin. Nel seguente blog presenteremo le caratteristiche fondamentali e i fondamenti della nascita di questa criptovaluta, che probabilmente rimarrà per sempre una parte inseparabile dello spazio finanziario.

Sviluppo storico del Bitcoin

Nel 2008 un individuo (o gruppo), operante sotto il nome di Satoshi Nakamoto, pubblicò il documento iniziale, il cosiddetto whitepaper intitolato “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System”. Questo documento descrive una versione peer-to-peer del denaro elettronico che avrebbe consentito pagamenti online inviati direttamente dal mittente al destinatario senza l’intervento di alcuna istituzione finanziaria o altro soggetto.

Bitcoin è stata la prima realizzazione di questo concetto. Tuttavia, in passato erano già esistiti diversi tentativi simili di realizzarlo. Nella maggior parte dei casi questi tentativi fallirono perché, nonostante lo sforzo di decentralizzazione, tali progetti si rivelarono infine centralizzati. Altri invece funzionavano come decentralizzati, ma non riuscirono a risolvere con successo il problema del double-spending. Questo problema è stato però risolto da Bitcoin nel concetto di rete peer-to-peer grazie all’applicazione dell’algoritmo Proof-of-Work come strumento per raggiungere il consenso.

Attualmente il termine criptovalute, di cui Bitcoin rappresenta la parte principale, comprende la caratterizzazione e la descrizione di tutte le reti e mezzi di scambio che utilizzano la crittografia per proteggere le transazioni rispetto ai sistemi in cui le transazioni sono mediate tramite un soggetto centrale fidato.

Cos’è Bitcoin?

Bitcoin può essere caratterizzato come una raccolta di concetti e tecnologie che costituiscono la base dell’ecosistema del denaro digitale. Bitcoin viene utilizzato principalmente per conservare e trasferire valore tra i partecipanti della rete Bitcoin. Per comunicare all’interno della rete gli utenti utilizzano il protocollo Bitcoin.

Questo protocollo è disponibile come software open-source (a codice sorgente aperto), che può essere eseguito su una vasta gamma di dispositivi informatici, inclusi notebook e smartphone, rendendo così la tecnologia facilmente accessibile a tutti.

La rete Bitcoin è progettata intenzionalmente e originariamente in modo tale che nessuno, inclusi gli stessi autori, governi, banche o gruppi di interesse, possa controllare direttamente Bitcoin, falsificarlo o influenzarne la quantità in circolazione. In questa rete quindi non esiste alcun “punto centrale” o autorità che possa prendere decisioni sulla rete.

Caratteristiche chiave del Bitcoin

Decentralizzazione – Nei tradizionali sistemi di transazione centralizzati ogni transazione deve essere verificata tramite una determinata agenzia centrale fidata (ad esempio una banca centrale). Questo comporta costi inutili, ostacoli e ritardi. Tuttavia, una transazione all’interno della rete Bitcoin viene eseguita tra soggetti paritari nella rete (P2P) senza alcuna verifica da parte di un’agenzia centrale.

Pseudo-anonimato – Ogni utente della rete entra in contatto con la blockchain tramite un indirizzo generato. Inoltre, ogni utente può generare un numero arbitrario di indirizzi ed evitare così di rivelare la propria identità. In questo contesto, pseudo-anonimato significa che i partecipanti alla transazione non operano direttamente con il proprio nome reale, ma il loro elemento identificativo è il loro indirizzo BTC generato. Tuttavia, questo non vale per gli exchange, dove i clienti devono nella maggior parte dei casi essere completamente verificati, poiché attualmente quasi ogni exchange richiede ai propri clienti la verifica dell’identità (KYC) per il trading di BTC.

Resistenza alla censura – La resistenza alla censura è considerata uno dei contributi di valore più significativi del Bitcoin. Consiste nel fatto che nessuno Stato, azienda o altra terza parte dispone di risorse e poteri sufficienti per controllare chi effettua transazioni o conserva la propria ricchezza e risorse all’interno della rete Bitcoin. Poiché la rete Bitcoin non è gestita da alcun soggetto specifico, censurare le transazioni nella rete è praticamente impossibile.

Trasparenza – Ogni transazione all’interno della rete viene verificata e registrata, e quindi gli utenti possono facilmente verificare e tracciare tutte le registrazioni precedenti tramite i nodi della rete distribuita. Gli utenti possono rintracciare retroattivamente ogni transazione effettuata e confermata.

Consenso Proof-of-Work

Bitcoin utilizza il consenso proof-of-work come meccanismo per prevenire il double-spending. In questo algoritmo i miner risolvono vari “problemi matematici e crittografici” per poter aggiungere nuovi blocchi alla blockchain. Questo processo di risoluzione degli algoritmi è chiamato mining (estrazione). Il consenso POW è generalmente inteso come il modo attraverso il quale la rete raggiunge il consenso sullo stato e sull’ordine delle transazioni, per evitare la doppia spesa delle monete.

Ogni transazione all’interno della rete Bitcoin deve essere aggiunta alla blockchain, che costituisce il principale “libro contabile” di tutte le transazioni nella rete. La verifica delle transazioni e la loro aggiunta alla blockchain sono garantite proprio da questi miner e dai loro potenti computer, che utilizzano enormi quantità di potenza computazionale ed energia per verificare le transazioni al fine di ottenere una ricompensa finanziaria, che attualmente è di 6,25 BTC per blocco. Sulla base della crescente difficoltà del mining e della diminuzione della ricompensa per l’estrazione di un blocco (il cosiddetto Bitcoin Halving), si presume che l’ultimo Bitcoin verrà estratto intorno all’anno 2140.

Bitcoin come valuta deflazionistica

In generale vale che la quantità massima di Bitcoin in circolazione non supererà mai il valore di 21 milioni. Una volta estratta l’intera offerta possibile di Bitcoin, la loro immissione in circolazione verrà sospesa, a meno che non venga modificato il protocollo che consentirebbe una quantità maggiore in circolazione. Attualmente sono in circolazione circa 18,68 milioni di BTC, il che significa che più di 2,32 milioni entreranno in circolazione solo in futuro.

Grazie al fatto che Bitcoin ha una quantità in circolazione rigidamente stabilita, possiamo affermare che questa criptovaluta ha un carattere deflazionistico. Mentre l’inflazione provoca una diminuzione del potere d’acquisto del denaro, nella deflazione il potere d’acquisto aumenta. La quantità rigidamente stabilita in circolazione è dovuta al fatto che da un certo punto in poi i Bitcoin in circolazione continueranno soltanto a scomparire.

Se saranno disponibili sempre meno Bitcoin, secondo la legge della domanda e dell’offerta ci sarà una domanda maggiore, e di conseguenza ciò avrà un impatto positivo sul suo prezzo. Nell’attuale situazione, fortemente influenzata dalla pandemia COVID-19, un enorme numero di investitori cerca di proteggersi dall’inflazione proprio investendo in asset come Bitcoin.

Fonte: blog Bitcoin Halving di Paolo Kolla

Bitcoin come asset di riserva

L’intero settore finanziario si trova attualmente in una situazione molto complicata e imprevedibile. La pandemia COVID-19 ha completamente cambiato il contesto macroeconomico del denaro FIAT e la FED (Federal Reserve degli Stati Uniti) continua costantemente con una politica monetaria ultra accomodante legata all’emissione di dollari in circolazione. Proprio la svalutazione del dollaro statunitense è uno dei fattori più significativi per cui gli investitori guardano sempre più a modi alternativi di conservazione del valore.

Fonte: FRED

Il numero di aziende che detengono Bitcoin come parte dei propri asset di riserva continua ad aumentare. Più di 1,41 milioni di Bitcoin sono attualmente detenuti da un gran numero di investitori istituzionali. Aziende come MicroStrategy, Square, Tesla e molte altre continuano a rafforzare l’idea che Bitcoin sia la giusta alternativa per diventare un asset di riserva non solo durante le crisi. Gli investitori istituzionali possiedono cumulativamente oltre il 6,75% di tutti i Bitcoin in circolazione.

L’aumento dei tassi d’interesse sui titoli di Stato statunitensi a 10 anni nelle ultime settimane è legato soprattutto alle preoccupazioni inflazionistiche. Si prevede che la combinazione di trilioni di stimoli fiscali, la ripresa dell’economia americana e la politica monetaria accomodante porteranno un’inflazione mai registrata dalla crisi finanziaria del 2008. Anche questo è uno dei motivi per cui possiamo aspettarci un’ulteriore ondata di afflusso di capitale da parte degli investitori istituzionali proprio verso Bitcoin.

Rischi legati al Bitcoin

Volatilità – In generale, il mercato delle criptovalute è tra i mercati più volatili al mondo. Bitcoin non fa eccezione, anche se tra l’ampia gamma di criptovalute appartiene agli asset meno volatili di questo mercato.

Rischio normativo – Il settore delle criptovalute è generalmente soggetto a incertezza normativa. Il 24/09/2020 la Commissione Europea ha pubblicato una proposta di regolamento sui mercati delle cripto-attività (MiCA), la cui versione finale sarà nota solo intorno al 2022 e probabilmente entrerà in vigore soltanto nel 2024. L’obiettivo principale di queste normative è stabilire regole generalmente valide per garantire la tutela dei consumatori e degli utenti della rete.

51% attack – Rappresenta uno dei maggiori pericoli per la tecnologia blockchain. Questo attacco rappresenta una situazione ipotetica in cui un determinato gruppo di miner controllerebbe oltre il 51% della potenza computazionale totale della rete. In tal caso gli aggressori sarebbero in grado di impedire che le nuove transazioni ottengano conferme, il che permetterebbe praticamente di fermare i pagamenti tra i soggetti della rete. Sarebbero inoltre in grado di influenzare le transazioni già effettuate, il che potrebbe portare all’applicazione del double-spending (doppia spesa delle monete). Finora non esiste alcuna registrazione di un attacco del 51% riuscito sulla rete Bitcoin, ma in passato un simile attacco è riuscito ad esempio sulla blockchain della criptovaluta Ethereum Classic.

La società braiins.com descrive nel proprio blog la probabilità e i costi legati all’esecuzione di un attacco del 51%. Con l’attuale potenza computazionale della rete Bitcoin, i costi hardware minimi legati alla realizzazione di un attacco del 51% ammonterebbero a oltre 5,46 miliardi di USD, senza considerare gli altri costi relativi alle infrastrutture dei datacenter. Senza parlare del fatto che un simile attacco consumerebbe quotidianamente un’enorme quantità di energia elettrica.

I costi per un’ora di attacco del 51% sulla rete Bitcoin sono stati stimati in 716 000 USD, il che rappresenta oltre 17,1 milioni di USD al giorno. Da ciò deriva che la possibilità di realizzare un attacco del 51% sulla rete Bitcoin è praticamente molto bassa e irrealizzabile. Maggiori informazioni sull’attacco del 51% sono disponibili su questo sito web.

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