Bitcoin – король серед криптовалют

Інвестування в криптовалюти через Fumbi Індекс Портфоліо являє собою інвестицію в динамічно ребалансований портфель, що складається з ТОП-криптовалют на ринку. Такий підхід гарантує, що інвестиція в портфель розвиватиметься відповідно до руху всього ринку. Завдяки цій стратегії відбувається усунення ризику неправильного вибору, який може виникнути під час індивідуальної торгівлі окремими криптовалютами.

Головною та найважливішою складовою нашого динамічного портфеля є також найстаріша, найвідоміша та історично перша криптовалюта — Bitcoin. У наступній статті ми розглянемо основні властивості та фундаментальні принципи виникнення цієї криптовалюти, яка, ймовірно, назавжди залишиться невід’ємною частиною фінансового простору.

Історичний розвиток Bitcoin

У 2008 році людина (або група людей), яка виступала під ім’ям Satoshi Nakamoto, опублікувала початковий документ, так званий whitepaper, під назвою «Bitcoin: Peer-to-Peer Electronic Cash System». У цьому документі описується Peer-to-Peer-версія електронних грошей, яка дозволяє здійснювати онлайн-платежі безпосередньо від відправника до отримувача без участі будь-якої фінансової установи чи іншого посередника.

Bitcoin став першою реалізацією цієї концепції. Однак ще раніше існувало кілька подібних спроб її втілення. У більшості випадків вони зазнали невдачі через те, що, попри прагнення до децентралізації, ці проєкти зрештою виявилися централізованими. Деякі з них були децентралізованими, але їм не вдалося успішно розв’язати проблему подвійного витрачання (double-spending). Саме Bitcoin зміг вирішити цю проблему в концепції peer-to-peer-мережі завдяки застосуванню алгоритму Proof-of-Work як механізму досягнення консенсусу.

Сьогодні поняття криптовалют, головною складовою яких є Bitcoin, охоплює характеристику та опис усіх мереж і засобів обміну, що використовують криптографію для захисту транзакцій на відміну від систем, у яких транзакції здійснюються через централізованого довіреного посередника.

Що таке Bitcoin?

Bitcoin можна охарактеризувати як сукупність концепцій і технологій, які формують основу екосистеми цифрових грошей. Bitcoin використовується насамперед для зберігання та передачі вартості між учасниками мережі Bitcoin. Для взаємодії всередині мережі користувачі використовують протокол Bitcoin.

Цей протокол доступний як програмне забезпечення з відкритим вихідним кодом (open-source), яке можна запускати на широкому спектрі обчислювальних пристроїв, включаючи ноутбуки та смартфони, що робить технологію легкодоступною для кожного.

Мережа Bitcoin навмисно та унікально спроєктована таким чином, щоб ніхто, включаючи самих авторів, уряди, банки чи групи впливу, не міг безпосередньо керувати Bitcoin, підробляти його або впливати на кількість монет в обігу. У цій мережі не існує жодного «центрального пункту» чи органу влади, який міг би ухвалювати рішення щодо її функціонування.

Ключові властивості Bitcoin

Децентралізація – У традиційних централізованих транзакційних системах кожна транзакція повинна бути підтверджена певною центральною довіреною установою (наприклад, центральним банком). Це призводить до зайвих витрат, перешкод і затримок. Натомість транзакції в мережі Bitcoin здійснюються між рівноправними учасниками мережі (P2P) без будь-якого підтвердження центральною установою.

Псевдоанонімність – Кожен користувач мережі взаємодіє з блокчейном через згенеровану адресу. Крім того, кожен користувач може створювати необмежену кількість адрес, щоб уникнути розкриття своєї особи. У цьому контексті псевдоанонімність означає, що учасники транзакції не виступають під власним ім’ям, а ідентифікуються за допомогою своєї згенерованої BTC-адреси. Проте це не стосується криптовалютних бірж, де клієнти зазвичай повинні пройти повну перевірку особи, оскільки сьогодні майже кожна біржа вимагає проходження процедури KYC для торгівлі BTC.

Стійкість до цензури – Стійкість до цензури вважається однією з найважливіших переваг Bitcoin. Вона полягає в тому, що жодна держава, компанія чи будь-яка інша третя сторона не має достатніх ресурсів і повноважень для контролю того, хто здійснює транзакції або зберігає свої активи в мережі Bitcoin. Оскільки мережею Bitcoin не керує жоден конкретний суб’єкт, цензурувати транзакції в ній практично неможливо.

Прозорість – Кожна транзакція в мережі перевіряється та записується, тому користувачі можуть легко перевіряти й відстежувати всі попередні записи через вузли розподіленої мережі. Користувачі можуть у будь-який момент знайти кожну здійснену та підтверджену транзакцію.

Консенсус Proof-of-Work

Bitcoin використовує консенсус Proof-of-Work як механізм, покликаний запобігти double-spending. У межах цього алгоритму майнери (miners) розв’язують різні «математичні та криптографічні задачі», щоб мати можливість додавати нові блоки до блокчейну. Цей процес називається mining (майнінг). Загалом консенсус PoW розглядається як спосіб, за допомогою якого мережа досягає згоди щодо стану та порядку транзакцій, щоб запобігти подвійному витрачанню монет.

Кожна транзакція в мережі Bitcoin повинна бути додана до блокчейну, який є головною «обліковою книгою» всіх транзакцій у мережі. Перевірку транзакцій і їх додавання до блокчейну забезпечують саме майнери та їхні потужні комп’ютери, використовуючи величезні обсяги обчислювальної потужності й енергії для перевірки транзакцій з метою отримання фінансової винагороди, яка наразі становить 6,25 BTC за блок. З огляду на зростаючу складність майнінгу та зменшення винагороди за видобуток блоку (так званий Bitcoin Halving), очікується, що останній Bitcoin буде видобутий приблизно у 2140 році.

Bitcoin як дефляційна валюта

Загалом максимальна кількість Bitcoin в обігу ніколи не перевищить 21 мільйон. Після видобутку всієї можливої пропозиції Bitcoin їх надходження в обіг припиниться, якщо лише не буде змінено протокол, який дозволив би збільшити кількість монет в обігу. Наразі в обігу перебуває приблизно 18,68 мільйона BTC, а це означає, що понад 2,32 мільйона монет ще буде введено в обіг у майбутньому.

Завдяки тому, що Bitcoin має чітко визначену максимальну кількість монет в обігу, можна стверджувати, що ця криптовалюта має дефляційний характер. Якщо інфляція призводить до зниження купівельної спроможності грошей, то під час дефляції купівельна спроможність зростає. Фіксована кількість монет означає, що з певного моменту Bitcoin в обігу лише поступово зникатимуть.

Якщо Bitcoin ставатиме дедалі менше, то відповідно до закону попиту та пропозиції попит на нього зростатиме, що позитивно впливатиме на його ціну. У нинішній ситуації, значною мірою спричиненій пандемією COVID-19, велика кількість інвесторів прагне захиститися від інфляції саме шляхом інвестування в такі активи, як Bitcoin

Джерело: блог Paolo Kolla про Bitcoin Halving

Bitcoin як резервний актив

Наразі весь фінансовий сектор перебуває в дуже складній і непередбачуваній ситуації. Пандемія COVID-19 повністю змінила макроекономічне середовище фіатних валют, а FED (Федеральна резервна система США) продовжує проводити надзвичайно м’яку монетарну політику, пов’язану з емісією доларів в обіг. Саме девальвація американського долара є одним із найважливіших чинників, через які інвестори дедалі частіше звертають увагу на альтернативні способи збереження вартості.

Джерело: FRED

Кількість компаній, які зберігають Bitcoin як частину своїх резервних активів, постійно зростає. Понад 1,41 мільйона Bitcoin наразі належать великій кількості інституційних інвесторів. Такі компанії, як MicroStrategy, Square, Tesla та багато інших, дедалі більше зміцнюють переконання, що Bitcoin є правильною альтернативою резервному активу не лише під час криз. Інституційні інвестори сукупно володіють більш ніж 6,75 % усіх Bitcoin, що перебувають в обігу.

Зростання прибутковості 10-річних державних облігацій США протягом останніх тижнів пов’язане насамперед з інфляційними побоюваннями. Очікується, що поєднання багатотрильйонних фіскальних стимулів, відновлення американської економіки та м’якої монетарної політики призведе до такого рівня інфляції, якого не спостерігалося з часів фінансової кризи 2008 року. Це також є однією з причин, чому можна очікувати нової хвилі припливу капіталу з боку інституційних інвесторів саме в Bitcoin.

Ризики, пов’язані з Bitcoin

Волатильність – Загалом ринок криптовалют належить до найбільш волатильних ринків у світі. Bitcoin не є винятком, хоча серед широкого спектра криптовалют він вважається одним із найменш волатильних активів.

Регуляторний ризик – Сектор криптовалют загалом характеризується регуляторною невизначеністю. 24 вересня 2020 року Європейська комісія опублікувала проєкт Регламенту про ринки криптоактивів (MiCA), остаточна редакція якого мала бути відома лише приблизно у 2022 році, а набрання чинності очікувалося у 2024 році. Головною метою цих правил є встановлення загальних норм для забезпечення захисту споживачів і користувачів мережі.

Атака 51 % – Це одна з найбільших загроз для технології блокчейн. Така атака є гіпотетичною ситуацією, за якої певна група майнерів контролює понад 51 % загальної обчислювальної потужності мережі. У такому разі зловмисники могли б перешкоджати підтвердженню нових транзакцій, що практично дозволило б зупинити платежі між учасниками мережі. Крім того, вони могли б впливати на вже здійснені транзакції, що могло б призвести до реалізації double-spending (подвійного витрачання монет). До сьогодні не існує жодного підтвердженого випадку успішної 51 % атаки на мережу Bitcoin, хоча в минулому така атака була успішно здійснена, наприклад, на блокчейні криптовалюти Ethereum Classic.

Компанія braiins.com у своєму блозі описує ймовірність і витрати, пов’язані зі здійсненням 51 % атаки. За поточного рівня обчислювальної потужності мережі Bitcoin мінімальні витрати лише на обладнання для проведення такої атаки становили б понад 5,46 мільярда доларів США, не враховуючи інших витрат, пов’язаних із створенням і функціонуванням дата-центрів. Не кажучи вже про те, що така атака щодня споживала б колосальні обсяги електроенергії.

Вартість лише однієї години 51 % атаки на мережу Bitcoin оцінюється у 716 000 доларів США, що становить понад 17,1 мільйона доларів США на день. З цього випливає, що можливість здійснення 51 % атаки на мережу Bitcoin є практично дуже низькою та майже нереалізованою. Докладніше про 51 % атаку ви можете дізнатися на цьому сайті.

Якщо ви розглядаєте можливість інвестування в криптовалюти, Fumbi саме для вас.

Наш портфель, керований алгоритмом, точно відстежує рух цін на ринку криптовалют. Компанія Fumbi є першою у своєму роді, оскільки пропонує інвестування в криптовалюти широкому загалу навіть за невеликої суми внеску. Інвестування в криптовалюти через Fumbi є дуже простим і водночас мінімізує ризики.

Ви можете почати інвестувати вже від 10 €.

Натрапили в тексті на термін, якого не розумієте? Не хвилюйтеся, усі найважливіші поняття, пов’язані з криптовалютами, ви знайдете в одному місці — у нашому Fumbi Глосарій.