Bitcoin – kralj među kriptovalutama

Ulaganje u kriptovalute putem Fumbi Index Portfelja predstavlja ulaganje u dinamički rebalansirani portfelj sastavljen od TOP kriptovaluta na tržištu. Ovakav pristup osigurava da će se ulaganje u portfelj razvijati u skladu s kretanjima cjelokupnog tržišta. Zahvaljujući ovoj strategiji dolazi do eliminacije rizika lošeg odabira, koji se može pojaviti prilikom pojedinačnog trgovanja pojedinim kriptovalutama.

Glavni i najvažniji dio našeg dinamičkog portfelja ujedno je i najstarija, najpoznatija te ujedno prva kriptovaluta u povijesti – Bitcoin. U ovom blogu predstavit ćemo osnovna obilježja i temelje nastanka ove kriptovalute, koja će vrlo vjerojatno zauvijek ostati neizostavan dio financijskog svijeta.

Povijesni razvoj Bitcoina

Godine 2008. pojedinac (ili skupina) pod pseudonimom Satoshi Nakamoto objavio je prvi dokument, takozvani whitepaper pod nazivom „Bitcoin: peer-to-peer elektronički novčani sustav“. Ovaj dokument opisuje Peer-to-Peer verziju elektroničkog novca koja omogućuje online plaćanja, pri čemu se sredstva šalju izravno od pošiljatelja primatelju bez posredovanja bilo koje financijske institucije ili drugog subjekta.

Bitcoin je bio prva uspješna realizacija ovog koncepta. Međutim, i ranije je postojalo nekoliko sličnih pokušaja njegove realizacije. Većina tih pokušaja nije uspjela jer su se, unatoč nastojanjima za decentralizacijom, projekti na kraju pokazali centraliziranima. Neki su, s druge strane, funkcionirali decentralizirano, ali nisu uspjeli riješiti problem dvostruke potrošnje (double-spending). Taj je problem Bitcoin ipak uspio riješiti u konceptu peer-to-peer mreže primjenom Proof-of-Work algoritma kao mehanizma za postizanje konsenzusa.

Danas pojam kriptovaluta, čiji je glavni predstavnik Bitcoin, obuhvaća karakteristike i opis svih mreža i sredstava razmjene koja koriste kriptografiju za osiguravanje transakcija, za razliku od sustava u kojima se transakcije odvijaju putem centralnog pouzdanog posrednika.

Što je Bitcoin?

Bitcoin možemo opisati kao skup koncepata i tehnologija koji čine temelj ekosustava digitalnog novca. Bitcoin se prvenstveno koristi za pohranu i prijenos vrijednosti između sudionika Bitcoin mreže. Za komunikaciju unutar mreže korisnici koriste Bitcoin protokol.

Ovaj je protokol dostupan kao softver otvorenog izvornog koda (open-source), koji se može pokrenuti na širokom rasponu računalnih uređaja, uključujući prijenosna računala i pametne telefone, zahvaljujući čemu je ova tehnologija lako dostupna svima.

Bitcoin mreža namjerno je i jedinstveno osmišljena tako da nitko, uključujući same autore, vlade, banke ili interesne skupine, ne može izravno upravljati Bitcoinom, krivotvoriti ga ili utjecati na njegovu količinu u optjecaju. U ovoj mreži ne postoji nikakva „središnja točka“ niti autoritet koji bi mogao donositi odluke o mreži.

Ključna svojstva Bitcoina

Decentralizacija – U tradicionalnim centraliziranim transakcijskim sustavima svaka transakcija mora biti potvrđena putem određene središnje pouzdane institucije (primjerice središnje banke). To dovodi do nepotrebnih troškova, prepreka i kašnjenja. Međutim, transakcije unutar Bitcoin mreže izvršavaju se između ravnopravnih sudionika u mreži (P2P), bez ikakve potvrde središnje institucije.

Pseudoanonimnost – Svaki korisnik mreže komunicira s blockchainom putem generirane adrese. Osim toga, svaki korisnik može generirati neograničen broj adresa i na taj način izbjeći otkrivanje svog identiteta. U ovom kontekstu pseudoanonimnost znači da sudionici transakcije ne nastupaju pod svojim pravim imenom, već je njihov identifikacijski element generirana BTC adresa. Međutim, to ne vrijedi za burze, gdje korisnici u većini slučajeva moraju biti u potpunosti verificirani, budući da danas gotovo svaka burza zahtijeva provjeru identiteta (KYC) za trgovanje BTC-om.

Otpornost na cenzuru – Otpornost na cenzuru smatra se jednom od najvažnijih vrijednosti Bitcoina. To znači da nijedna država, tvrtka ili bilo koja druga treća strana nema dovoljno resursa ni ovlasti da kontrolira tko izvršava transakcije ili pohranjuje svoju imovinu i sredstva unutar Bitcoin mreže. Budući da Bitcoin mrežom ne upravlja nijedan konkretan subjekt, cenzuriranje transakcija unutar mreže praktički je nemoguće.

Transparentnost – Svaka transakcija unutar mreže verificirana je i zabilježena, zbog čega korisnici mogu jednostavno provjeriti i pratiti sve prethodne zapise putem čvorova u distribuiranoj mreži. Korisnici mogu naknadno pronaći svaku izvršenu i potvrđenu transakciju.

Proof-of-Work konsenzus

Bitcoin koristi Proof-of-Work konsenzus kao mehanizam koji sprječava double-spending. U ovom algoritmu rudari (mineri) rješavaju različite „matematičke i kriptografske zadatke“ kako bi mogli dodavati nove blokove u blockchain. Taj proces rješavanja algoritama naziva se mining (rudarenje). POW konsenzus općenito se smatra načinom na koji mreža postiže konsenzus o stanju i redoslijedu transakcija kako bi se spriječila dvostruka potrošnja kovanica.

Svaka transakcija unutar Bitcoin mreže mora biti dodana u blockchain, koji predstavlja glavnu „knjigu evidencije“ svih transakcija u mreži. Verifikaciju transakcija i njihovo dodavanje u blockchain obavljaju upravo rudari i njihova snažna računala, koristeći ogromnu količinu računalne snage i energije za potvrđivanje transakcija, s ciljem ostvarivanja financijske nagrade koja trenutno iznosi 6,25 BTC po bloku. Zbog sve veće zahtjevnosti rudarenja i smanjenja nagrade za iskopani blok (tzv. Bitcoin Halving), pretpostavlja se da će posljednji Bitcoin biti iskopan oko 2140. godine.

Bitcoin kao deflacijska valuta

Općenito vrijedi da maksimalna količina Bitcoina u optjecaju nikada neće premašiti 21 milijun. Nakon što bude iskopana ukupna moguća količina Bitcoina, njegovo izdavanje u optjecaj bit će zaustavljeno, osim ako se ne promijeni protokol koji bi dopuštao veću količinu u optjecaju. Trenutačno se u optjecaju nalazi približno 18,68 milijuna BTC-a, što znači da će se više od 2,32 milijuna BTC-a tek pojaviti u optjecaju u budućnosti.

Zbog toga što Bitcoin ima unaprijed određenu maksimalnu količinu u optjecaju, možemo reći da ova kriptovaluta ima deflacijski karakter. Dok inflacija uzrokuje pad kupovne moći novca, kod deflacije kupovna moć novca raste. Fiksno određena količina u optjecaju znači da će se od određenog trenutka broj Bitcoina u optjecaju samo smanjivati.

Ako bude dostupno sve manje i manje Bitcoina, prema zakonu ponude i potražnje potražnja za njim će rasti, što će imati pozitivan utjecaj na njegovu cijenu. U trenutačnoj situaciji, snažno obilježenoj pandemijom bolesti COVID-19, velik broj investitora nastoji se zaštititi od inflacije upravo ulaganjem u imovinu poput Bitcoina.

Izvor: Paolo Kolla Bitcoin Halving blog

Bitcoin kao rezervna imovina

Cijeli financijski sektor trenutačno se nalazi u vrlo složenoj i nepredvidivoj situaciji. Pandemija bolesti COVID-19 potpuno je promijenila makroekonomsku pozadinu FIAT valuta, a FED (Federalne rezerve SAD-a) nastavlja s izrazito ekspanzivnom monetarnom politikom povezanom s emitiranjem američkih dolara u optjecaj. Upravo je devalvacija američkog dolara jedan od najvažnijih razloga zbog kojih se investitori sve više okreću alternativnim načinima očuvanja vrijednosti.

Izvor: FRED

Broj tvrtki koje drže Bitcoin kao dio svoje rezervne imovine neprestano raste. Više od 1,41 milijuna Bitcoina trenutačno je u vlasništvu velikog broja institucionalnih investitora. Tvrtke poput MicroStrategyja, Squarea, Tesle i mnogih drugih neprestano potvrđuju ideju da je Bitcoin prava alternativa za status rezervne imovine, ne samo tijekom kriznih razdoblja. Institucionalni investitori zajedno posjeduju više od 6,75 % svih Bitcoina u optjecaju.

Rast kamatnih stopa na desetogodišnje državne obveznice SAD-a tijekom posljednjih tjedana prvenstveno je povezan sa zabrinutošću zbog inflacije. Očekuje se da će kombinacija fiskalnih poticaja vrijednih više bilijuna dolara, oporavka američkog gospodarstva i ekspanzivne monetarne politike dovesti do razine inflacije kakva nije zabilježena još od financijske krize 2008. godine. I to je jedan od razloga zašto možemo očekivati novi val priljeva kapitala institucionalnih investitora upravo u Bitcoin.

Rizici povezani s Bitcoinom

Volatilnost – Općenito se smatra da tržište kriptovaluta pripada među najvolatilnija tržišta na svijetu. Ni Bitcoin nije iznimka, iako se među širokim spektrom kriptovaluta ubraja među najmanje volatilnu imovinu na ovom tržištu.

Regulatorni rizik – Sektor kriptovaluta općenito je podložan regulatornoj neizvjesnosti. Europska komisija objavila je 24. 9. 2020. prijedlog uredbe o tržištima kriptoimovine (MiCA), čija je konačna verzija trebala biti poznata tek oko 2022. godine, a stupanje na snagu očekivalo se tijekom 2024. godine. Glavni cilj ovih regulatornih pravila jest uspostaviti opće važeća pravila kako bi se osigurala zaštita potrošača i korisnika mreže.

51 % napad – Predstavlja jednu od najvećih prijetnji blockchain tehnologiji. Ovaj napad predstavlja hipotetsku situaciju u kojoj bi određena skupina rudara kontrolirala više od 51 % ukupne računalne snage mreže. U tom bi slučaju napadači mogli spriječiti potvrđivanje novih transakcija, čime bi praktički zaustavili plaćanja između sudionika mreže. Također bi mogli utjecati na već izvršene transakcije, što bi moglo dovesti do primjene double-spendinga (dvostruke potrošnje sredstava). Do danas ne postoji nijedan zabilježeni uspješan 51 % napad na Bitcoin mrežu, no u prošlosti je takav napad bio uspješan, primjerice, na blockchainu kriptovalute Ethereum Classic.

Tvrtka braiins.com u svom blogu opisuje vjerojatnost i troškove povezane s provedbom 51 % napada. Pri trenutačnoj računalnoj snazi Bitcoin mreže minimalni hardverski troškovi potrebni za izvođenje 51 % napada iznosili bi više od 5,46 milijardi USD, pri čemu nisu uračunati ostali troškovi povezani s opremanjem podatkovnih centara. Osim toga, takav bi napad svakodnevno trošio ogromne količine električne energije.

Trošak jednog sata 51 % napada na Bitcoin mrežu procijenjen je na 716.000 USD, što predstavlja više od 17,1 milijun USD dnevno. Iz toga proizlazi da je mogućnost provođenja 51 % napada na Bitcoin mrežu praktično vrlo mala i neizvediva. Više o 51 % napadu možete saznati na ovoj web stranici.

Ako razmišljate o ulaganju u kriptovalute, Fumbi je upravo za vas.

Naš portfelj kojim upravlja algoritam precizno prati kretanje cijena na tržištu kriptovaluta. Fumbi je prva tvrtka svoje vrste jer omogućuje ulaganje u kriptovalute široj javnosti, čak i uz mali početni ulog. Ulaganje u kriptovalute putem tvrtke Fumbi vrlo je jednostavno i minimizira rizike.

Možete započeti s ulaganjem već od 10 €.

Jeste li u tekstu naišli na pojam koji ne razumijete? Nema problema, sve važne pojmove povezane s kriptovalutama možete pronaći na jednom mjestu u našem Fumbi Rječniku.